स्वीप-टू-फिल ऑर्डर

स्वीप-टू-फिल ऑर्डर क्या है?

स्वीप-टू-फिल ऑर्डर एक प्रकार का मार्केट ऑर्डर है, जिसमें एक ब्रोकर कई भागों में ऑर्डर को विभाजित करता है ताकि ऑर्डर साइज का लाभ उठाने के लिए बाजार में वर्तमान में पेश किए जाने वाले सर्वोत्तम मूल्य मिलें। एक स्वीप-टू-फिल ऑर्डर तुरंत सर्वोत्तम संभव मूल्य के आधार पर निष्पादित किया जाता है और निवेशक को जल्द से जल्द एक व्यापार में प्रवेश करने की अनुमति देता है। स्वीप-टू-फिल ऑर्डर में उनसे जुड़ी सीमाएं ( लिमिट ऑर्डर ) हो सकती हैं, जो खरीदने के लिए भुगतान की जाने वाली उच्चतम कीमत या सबसे कम कीमत पर नियंत्रित होती है।

चाबी छीन लेना

• स्वीप-टू-फिल ऑर्डर एक प्रकार का मार्केट ऑर्डर है, जो सभी तरलता को सर्वोत्तम मूल्य पर लेता है, फिर अगले सर्वोत्तम मूल्य पर सभी तरलता, और इसी तरह, जब तक कि ऑर्डर नहीं भरा जाता है।
• यह प्रत्येक मूल्य और मात्रा राशि के लिए आदेश को कई टुकड़ों में तोड़कर ऐसा करता है।
• क्योंकि यूएस में एक्सचेंज और ईसीएन आपस में जुड़े हुए हैं और सभी का उपयोग ऑर्डर बुक पर उपलब्ध सबसे अच्छी बोली और ऑफ़र बनाने के लिए किया जाता है, पारंपरिक सीमा आदेश आमतौर पर खुदरा व्यापारी की ओर से त्वरित ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए प्रभावी होते हैं।

स्वीप-टू-फिल ऑर्डर को समझना

आदेश पहले मूल्य पर और फिर प्रत्येक मूल्य पर उपलब्ध तरलता पर दिखता है। यदि किसी व्यापारी को 100,000 शेयर बेचने की आवश्यकता होती है और वह स्वीप-टू-फिल ऑर्डर का उपयोग करना चाहता है, तो ऑर्डर सभी उपलब्ध एक्सचेंजों में उच्चतम उपलब्ध मूल्य (आमतौर पर सबसे अच्छी बोली मूल्य) और उस कीमत पर उपलब्ध राशि के शेयरों की तलाश करेगा। यदि बिक्री के लिए 100,000 उपलब्ध नहीं हैं, तो यह अगले उच्चतम मूल्य और वहां उपलब्ध शेयरों को देखेगा, और इस प्रक्रिया को तब तक दोहराएगा जब तक कि पूर्ण ऑर्डर का आकार भरा न हो।

कुछ भारी कारोबार वाले शेयरों में इस तरह के ऑर्डर से इसके निष्पादन में काफी बदलाव नहीं आएगा। हालांकि पतले कारोबार वाले शेयरों में, जो औसतन प्रति दिन 100,000 से कम शेयरों का व्यापार करते हैं, इस तरह के आदेश से स्टॉक की कीमत में पर्याप्त गिरावट आ सकती है। नतीजतन दलाल और व्यापारी इस तरह के आदेश के उपयोग के बारे में सावधान हैं।

यह तब तक करता है जब तक कि पूरे आदेश को भरा नहीं जाना चाहिए, और फिर प्रत्येक मूल्य और शेयर राशि के लिए अलग-अलग आदेश भेजता है।

हालांकि इस में है कि आदेश जब तक आदेश है सब तरलता लेने के लिए कोशिश कर रहा है एक बाजार आदेश के समान है भरा, एक झाड़ू-टू-भरने के लिए एक सीमा इसे से जुड़े, तरलता के लिए कितनी दूर आदेश खोजें नियंत्रित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यापारी के पास एक बड़ी स्थिति है जिसे वे खरीदना चाहते हैं, तो वे उतना ही खरीदना चाहते हैं जितना वे कर सकते हैं, लेकिन केवल एक निश्चित मूल्य तक। वे ऐसा करने के लिए स्वीप-टू-फिल ऑर्डर का उपयोग कर सकते थे।

बड़े ऑर्डर के साथ स्वीप-टू-फिल ऑर्डर प्रोसेसिंग अधिक सामान्य है। खुदरा निवेशकों को स्वीप-टू-फिल ऑर्डर के उपयोग को निर्दिष्ट करने की आवश्यकता है यदि वे इस तरह से लेन-देन करना चाहते हैं, और सभी ब्रोकर इस ऑर्डर प्रकार की पेशकश नहीं करते हैं।

स्वीप-टू-फिल ऑर्डर प्रोसेसिंग

स्वीप-टू-फिल ऑर्डर ब्रोकर-डीलरों द्वारा प्रौद्योगिकी के साथ इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) नामक एक्सचेंजों और व्यापारिक स्थानों तक पहुंचने के लिए सुविधाजनक हैं । स्वीप-टू-फिल ऑर्डर में, एक ब्रोकर-डीलर विभिन्न बाजार मूल्यों पर ऑर्डर भर देगा, जो निवेशक को औसत खरीद मूल्य प्रदान करेगा।

अधिकांश ब्रोकर-डीलरों के पास सभी प्रमुख एक्सचेंजों, इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) से जुड़ी प्रौद्योगिकी प्रणालियां हैं, और कुछ अंधेरे पूल तक भी पहुंच सकते हैं । जब कोई ऑर्डर दिया जाता है, तो यह ब्रोकर के नेटवर्क में सभी एक्सचेंजों को सभी उपलब्ध तरलता को हथियाने के लिए भेजा जाता है, जो सबसे अच्छी कीमत पर शुरू होता है, और ऑर्डर भरे जाने तक क्रमिक रूप से बदतर कीमतों पर तरलता लेता है। वैकल्पिक रूप से, ऑर्डर ऊपर दिया जाएगा जब तक कि ऑर्डर पर सीमा मूल्य निर्धारित नहीं हो जाता है।

कोई लंबे समय तक एक आवश्यक आदेश नहीं

यह ऑर्डर प्रकार खुदरा व्यापारियों द्वारा बहुत अधिक उपयोग नहीं किया जाता है। एक्सचेंज इतने इंटरलिंक हैं, और यूएस में कोई भी एक्सचेंज या ईसीएन दिखाई देने वाले ऑर्डर को पोस्ट करने पर उस शेयर के ऑर्डर बुक पर दिखाई देगा। सर्वोत्तम बोली या ऑफ़र के बाहर मूल्य पर ऑर्डर नहीं भरा जा सकता है । जबकि बोली या ऑफ़र बदल सकता है, एक और दिखाया जाएगा, और तब लेनदेन उन स्तरों के बाहर नहीं हो सकता जब तक कि उन सभी शेयरों को चला नहीं जाता है और फिर एक नई बोली / पूछ मूल्य का पता चलता है।

इस तरह, कोई भी सीमा या बाजार आदेश पुस्तक को स्वीप करेगा, क्योंकि यह सभी शेयरों को सर्वोत्तम उपलब्ध मूल्य पर ले जाता है, और फिर अगले सर्वोत्तम मूल्य पर सभी शेयरों को लेने के लिए आगे बढ़ता है, और इसी तरह, जब तक कि ऑर्डर भरा नहीं जाता है।

उस ने कहा, कुछ दलाल अभी भी इस प्रकार के आदेश देते हैं। हालांकि, अधिकांश खुदरा निवेशकों को पारंपरिक सीमा या बाजार के आदेशों का उपयोग करने से अधिक लाभ मिलेगा, कुछ संस्थागत निवेशकों को यह मिल सकता है कि वे अपने निष्पादन मूल्य में सुधार कर सकते हैं, लेकिन इसकी कोई गारंटी नहीं है। संस्थागत निवेशक आमतौर पर कई प्रकार के बेहतर निष्पादन दर प्रदान करने के लिए आदेश प्रकारों का परीक्षण करेंगे और फिर अधिक कुशल प्रकारों की ओर रुख करेंगे।

स्वीप-टू-फिल ऑर्डर का उदाहरण

मान लें कि एक व्यापारी अली बाबा इंक। वे 10,000 शेयर खरीदना चाहते हैं। कीमत लगभग $ 160.60 है, लेकिन आमतौर पर प्रत्येक मूल्य स्तर पर ऑर्डर बुक पर दिखाए जाने वाले लगभग 500 शेयर हैं। बड़ी या छोटी, तरलता अलग-अलग कीमतों पर पॉप अप हो सकती है। स्वीप-टू-फिल ऑर्डर सभी उपलब्ध तरलता को देखेगा और फिर ऑर्डर उपलब्ध होने तक विभिन्न उपलब्ध स्तरों पर सभी उपलब्ध तरलता को हथियाने के लिए आदेश भेजेगा।

व्यापारी मान लें कि अतिरिक्त स्टाइपुलेशन में वे अपनी खरीद को $ 160.70 तक सीमित करना चाहते हैं।

500 शेयर $ 160.61, 1,200 शेयर $ 160.62, 900 $ 160.63, 200 $ 160.64, 5,000 $ 160.65, 500 $ 160.66, 1,000 डॉलर 160.67, और 2,000 $ 161.68 पर पोस्ट किए गए हैं।

स्वीप-टू-फिल ऑर्डर इन सभी कीमतों और वॉल्यूम को देखता है और फिर प्रत्येक मूल्य और वॉल्यूम राशि के लिए एक ऑर्डर भेजता है। यह सभी शेयरों को सभी कीमतों पर ले जाएगा जब तक कि यह भरता नहीं है, इसलिए यह पूर्ण 2,000 उपलब्ध के बजाय केवल $ 161.68 पर 700 ले जाएगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि यदि इसे अन्य सभी शेयरों से पहले मिल जाता है, तो यह केवल 10,000 डॉलर 161 1618 पर लेने के साथ 10,000 आवश्यक शेयरों तक पहुंच जाएगा।

एक और सरल उदाहरण से पता चलता है कि आधुनिक बाजारों में इस आदेश प्रकार का अक्सर उपयोग क्यों नहीं किया जाता है। स्वीप-टू-फिल एक ऑर्डर को तोड़ रहा है, लेकिन ऑर्डर सर्वश्रेष्ठ बोली / ऑफ़र के बाहर नहीं भरे जा सकते हैं। मान लें कि कोई केवल दिखा रहा है कि वे $ 161.61 पर 500 शेयर की पेशकश कर रहे हैं, लेकिन वे वास्तव में एक हिमखंड आदेश का उपयोग कर रहे हैं और 50,000 शेयरों की पेशकश की है।

स्वीप-टू-फिल एक हिट को अवरुद्ध करता है जिसमें विभिन्न मूल्यों पर सभी ऑर्डर बेकार हो जाते हैं जब तक कि उन ऑर्डर की कीमतें नहीं पहुंचती हैं। इसलिए, अधिकांश ब्रोकरेज सॉफ़्टवेयर को एहसास होगा कि $ 160.61 में तरलता है और जब तक यह भरा नहीं जाता है तब तक उपलब्ध सर्वोत्तम मूल्य ($ 160.61) पर ऑर्डर भरना जारी रखता है। यह भी है कि एक सीमा आदेश कैसे काम करता है। व्यापारी $ 160.70 तक की खरीद सीमा निर्धारित कर सकता था और 10,000 शेयरों को भरने तक ऑर्डर सबसे अच्छी कीमत पर सभी तरलता प्राप्त कर लेता था।