डिविडेंड पॉलिसी का टैक्स डिफरेंशियल व्यू

डिविडेंड पॉलिसी का टैक्स डिफरेंशियल व्यू क्या है

डिविडेंड पॉलिसी का टैक्स डिफरेंशियल व्यू यह विश्वास है कि शेयरधारकों को लाभांश के लिए इक्विटी की सराहना पसंद है क्योंकि निवेश के समय क्षितिज और अन्य कारकों पर विचार किए जाने पर पूंजीगत लाभ को लाभांश की तुलना में कम दरों पर लगाया जाता है। इस दृष्टिकोण को अपनाने वाले निगमों में आम तौर पर कम लक्षित भुगतान अनुपात, या दीर्घकालिक लाभांश-से-आय अनुपात होता है, क्योंकि लाभांश के बजाय लाभांश भुगतान निर्धारित किए जाते हैं।

डिविडेंड पॉलिसी के टैक्स डिफरेंशियल व्यू को तोड़ना

कर अंतर दृश्य लाभांश बनाम इक्विटी वृद्धि पर एक बहस का हिस्सा है जो पुराना है लेकिन अभी भी जोरदार है। शेयरधारकों को लाभांश के भुगतान से आधुनिक निगमों की उत्पत्ति का पता लगाया जा सकता है। 16 वीं शताब्दी में, इंग्लैंड और हॉलैंड में नौकायन कप्तानों ने अपने आगामी यात्रा के शेयरों को निवेशकों को बेच दिया। यात्रा के अंत में, व्यापार या लूट से जो भी पूंजी अर्जित की गई थी, उसे निवेशकों और उद्यम के बीच विभाजित किया जाएगा। आखिरकार, यह एक संयुक्त स्टॉक कंपनी बनाने के लिए अधिक कुशल हो गया, जिसमें एक्सचेंजों पर शेयर बेचे गए और प्रति शेयर आवंटित लाभांश। कठोर कॉर्पोरेट आय रिपोर्ट के आने से पहले, लाभांश निवेश पर पूंजी लगाने का सबसे विश्वसनीय तरीका था।

हालांकि, बढ़ते निगमों और स्टॉक एक्सचेंजों के साथ कॉर्पोरेट रिपोर्टिंग में वृद्धि हुई, जिससे शेयरिंग मूल्य के आधार पर दीर्घकालिक निवेश को ट्रैक करना अधिक संभव हो गया।इसके अलावा, आधुनिक वित्तीय इतिहास के अधिकांश लाभांशों पर स्टॉक बिक्री से पूंजीगत लाभ की तुलना में अधिक दर से कर लगाया गया है।हालांकि, संयुक्त राज्य अमेरिका में लाभांश और दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ पर एक ही दर से कर लगाया जाता है — कुल आय पर 0%, 15% या 20%।१

टैक्स डिफरेंशियल एक लॉन्ग टर्म अंतर है

समान कर दर के बावजूद, लाभांश पर हर साल कर लगाया जाता है जबकि पूंजीगत लाभ पर कर नहीं बेचा जाता है जब तक कि स्टॉक बेचा नहीं जाता है। उस समय कारक का मतलब है कि इक्विटी निवेश कर-मुक्त बढ़ता है और इस तरह तेजी से बढ़ता है। इस प्रकार, लाभांश पर इक्विटी के समर्थकों का कहना है कि कर प्राथमिकता अभी भी है। इसके अलावा, उनका तर्क है कि एक कर अंतर दृष्टिकोण मानने वाली कंपनियों को शेयर प्रशंसा पर ध्यान केंद्रित किया जाता है और इस प्रकार उनके लाभांश बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करने वाली कंपनियों की तुलना में विकास और विस्तार के लिए अक्सर अधिक धन उपलब्ध होता है। बदले में, यह वृद्धि शेयर मूल्य बढ़ाती है।

एक काउंटर तर्क यह है कि लाभांश भुगतान एक निश्चित चीज है जबकि कंपनी की वृद्धि अप्रत्याशित है। यह तथाकथित “पक्षी हाथ में” तर्क है। इस दृष्टिकोण के समर्थकों ने यह भी ध्यान दिया कि लाभांश भुगतान वास्तव में कंपनी के शेयर मूल्य में वृद्धि कर सकते हैं, क्योंकि लाभांश स्वयं नियमित आय के लिए निवेशकों के लिए आकर्षक हैं। अंत में, एक तीसरा तर्क यह है कि लाभांश का स्टॉक मूल्य पर कोई असर नहीं है। दशकों के अध्ययन के बावजूद, लाभांश बनाम इक्विटी का प्रश्न अनसुलझा रहता है।