डे-काउंट कन्वेंशन
क्या है डे-काउंट कन्वेंशन?
एक दिन-गणना सम्मेलन ऋण प्रतिभूतियों, जैसे कि बॉन्ड या स्वैप, पर अर्जित ब्याज की राशि या वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए उपयोग किया जाता है, जब अगला कूपन भुगतान एक पूर्ण कूपन अवधि से कम है।
चाबी छीन लेना
- एक दिन-गणना सम्मेलन दो तिथियों के बीच दिनों की संख्या की गणना के लिए एक मानकीकृत पद्धति है।
- अधिकांश मनी मार्केट डिपॉजिट और फ्लोटिंग-रेट नोटों पर ब्याज की गणना वास्तविक / 360-दिन की गणना सम्मेलन में की जाती है, जबकि यूएस ट्रेजरी द्वारा जारी बॉन्ड और नोट्स वास्तविक / वास्तविक आधार पर गणना की गई ब्याज अर्जित करते हैं।
- ब्याज दर स्वैप की निश्चित दर वाले पैर और अधिकांश फिक्स्ड-रेट बांड 30/360 या 30/365 दिन-गणना सम्मेलन का उपयोग करते हैं जबकि फ्लोटिंग-रेट पैर वास्तविक / 360 या 365 दिन-गणना सम्मेलन के कुछ भिन्नता का उपयोग करता है ।
डे-काउंट कन्वेंशन को समझना
डे-काउंट कन्वेंशन स्वैप, बंधक और फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट के साथ-साथ बॉन्ड पर भी लागू होते हैं। डे-काउंट कन्वेंशन को लागू करने के लिए कई नियम और परिभाषाएं इंटरनेशनल स्वैप डीलर्स एसोसिएशन द्वारा निर्धारित की गई हैं, जो वित्तीय लेनदेन की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए दस्तावेज प्रदान करता है।
उदाहरण के लिए, एक सहमत-डे-काउंट कन्वेंशन का उपयोग अर्जित ब्याज की राशि या वर्तमान मूल्य (पीवी) की गणना करने के लिए किया जाएगा जब अगला कूपन भुगतान एक पूर्ण कूपन अवधि से कम हो।
सबसे आम सम्मेलनों में 30/360, 30/365, वास्तविक / 360, वास्तविक / 365 और वास्तविक / वास्तविक हैं।
- 30/360 – एक 360-दिवसीय वर्ष का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर 30 (मानकीकृत महीने) से गुणा करता है।
- 30/365 – 365-दिन के वर्ष का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर 30 (मानकीकृत महीने) से गुणा करता है।
- वास्तविक / 360 – एक 360-दिवसीय वर्ष का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर प्रत्येक समय अवधि में वास्तविक दिनों की संख्या से गुणा करता है।
- वास्तविक / 365 – 365-दिन के वर्ष का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर प्रत्येक समय अवधि में वास्तविक दिनों की संख्या से गुणा करता है।
- वास्तविक / वास्तविक – वर्ष में दिनों की वास्तविक संख्या का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर प्रत्येक समय अवधि में वास्तविक दिनों की संख्या से गुणा करता है।
प्रत्येक बॉन्ड मार्केट और फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट का अपना डे-काउंट कन्वेंशन होता है, जो इंस्ट्रूमेंट के प्रकार, चाहे ब्याज दर तय हो या फ्लोटिंग, और जारी करने वाले देश के आधार पर भिन्न होता है। यूएस ट्रेजरी द्वारा जारी किए गए बांड और नोट्स वास्तविक / वास्तविक आधार पर गणना की गई ब्याज अर्जित करते हैं। इसका मतलब यह है कि सभी दिनों में एक समान मूल्य होता है; इसका मतलब यह भी है कि कूपन की अवधि लंबी होती है और परिणामी भुगतान अलग-अलग होते हैं।
अधिकांश मनी मार्केट डिपॉजिट और फ्लोटिंग-रेट नोट्स पर ब्याज की गणना वास्तविक / 360-दिन के आधार पर की जाती है। प्रमुख अपवाद ब्रिटिश पाउंड में संप्रदाय हैं, जिनके लिए वास्तविक / 365 आधार पर ब्याज की गणना की जाती है। ऐसी मुद्राएँ जो ब्रिटिश पाउंड, जैसे कि ऑस्ट्रेलियन, न्यूज़ीलैंड और हॉन्गकॉन्ग के डॉलर से निकटता से जुड़ी हुई हैं या हैं, भी 365 दिनों का उपयोग करती हैं।
ब्याज दर स्वैप और अधिकांश फिक्स्ड-रेट बॉन्ड का निश्चित-दर पैर 30/360-दिन के सम्मेलन या 30/365 का उपयोग करता है। यह कन्वेंशन महीने को हमेशा 30 दिनों के रूप में माना जाता है, और इस वर्ष को लगातार 360 या 365 दिनों के रूप में माना जाएगा। अमेरिकी डॉलर, यूरो और स्विस फ्रैंक शामिल हैं । ब्रिटिश पाउंड में स्वैप और जापानी येन आमतौर पर 30/365 सम्मेलन का उपयोग करते हैं; ऑस्ट्रेलिया, न्यूजीलैंड और हांगकांग फिर यूनाइटेड किंगडम का अनुसरण करते हैं।
अधिकांश ब्याज दर स्वैप के फ्लोटिंग-रेट लेग में एक वास्तविक दिन की गिनती बनाम 360 या 365-दिन के वर्ष के कुछ भिन्नता का उपयोग किया जाता है। वे बाजार जो फिक्स्ड-रेट लेग के लिए 30/360 का उपयोग करते हैं, जिसमें यूएस डॉलर बाजार शामिल हैं, फ्लोटिंग-रेट लेग के लिए वास्तविक / 360 का उपयोग करते हैं। फिक्स्ड-रेट लेग पर 30/365 का उपयोग करने वाले लोग फ्लोटिंग-रेट लेग पर वास्तविक / 365 का उपयोग करते हैं।
लंदन इंटरबैंक द्वारा प्रस्तुत दर (LIBOR) सबसे अधिक इस्तेमाल किया बेंचमार्क ब्याज दर है और 11:45 बजे लंदन समय में दैनिक पोस्ट किया जाता है।
इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, LIBOR के लिए जिम्मेदार प्राधिकरण, 31 दिसंबर, 2021 के बाद एक सप्ताह और दो महीने के USD LIBOR का प्रकाशन बंद कर देगा। अन्य सभी LIBOR को 30 जून, 2023 के बाद बंद कर दिया जाएगा।
अधिकांश मुद्राओं के लिए, LIBOR में ब्याज की गणना वास्तविक / 360-दिन के आधार पर की जाती है; प्रमुख अपवाद फिर से ब्रिटिश पाउंड है, जिसकी गणना वास्तविक / 365-दिन के आधार पर की जाती है।