तीसरा मार्केट मेकर
एक तीसरा बाजार निर्माता क्या है?
तीसरा बाजार निर्माता एक प्रकार का बाजार निर्माता है जो तीसरे बाजार में काम करता है, जो वित्तीय बाजारों का एक खंड है जिसमें संस्थागत निवेशकों द्वारा एक्सचेंज-ट्रेडेड सिक्योरिटीज का ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) विनिमय किया जाता है ।
यह शब्द किसी भी सामान्य पक्ष के प्रतिभूति डीलर को संदर्भित करने के लिए अधिक सामान्य अर्थों में भी इस्तेमाल किया जा सकता है जो सार्वजनिक रूप से कारोबारित कीमतों पर एक्सचेंजों में सूचीबद्ध शेयरों को तैयार और तैयार है ।
चाबी छीन लेना
- तीसरे बाजार निर्माता वित्तीय दुनिया के तीसरे बाजार में काम करने वाले बाजार निर्माता हैं।
- तीसरे बाजार में बड़े निवेशक शामिल हैं जो एक ओटीसी आधार पर अनुभवी प्रतिभूतियों का व्यापार करते हैं जो सीधे एक्सचेंज के साथ विरोध करते हैं।
- तीसरे बाजार निर्माता प्रतिभूतियों की अपनी सूची रखते हैं, और वे उस सूची को अधिक मूल्य पर पुनर्व्यवस्थित करके लाभ का लक्ष्य रखते हैं। ऐसा करने में, वे बाज़ार की समग्र तरलता में योगदान करते हैं।
- यदि कोई अतिरिक्त खरीदार या विक्रेता उस सुरक्षा के लिए तुरंत उपलब्ध नहीं है, तो बाजार निर्माता इन्वेंट्री खरीदने के लिए तैयार हैं, जिससे मार्केटप्लेस के कुछ इन्वेंट्री जोखिम का अनुमान है।
- क्योंकि तीसरे-बाजार निर्माता आमतौर पर प्रतिभूतियों के बड़े ब्लॉक में व्यापार करते हैं, व्यापार मुख्य रूप से बड़े निवेशकों तक सीमित है, जैसे पेंशन फंड और हेज फंड।
थर्ड मार्केट मेकर को समझना
जैसा कि उनके नाम से पता चलता है, तीसरे बाजार निर्माता तथाकथित तीसरे बाजार में काम करते हैं। वित्तीय बाजारों के इस खंड में, ब्रोकर-डीलर और संस्थागत निवेशक एक-दूसरे के साथ स्टॉक के बड़े ब्लॉक ऑर्डर का व्यापार करते हैं, अक्सर ब्रोकरेज कमीशन शुल्क की आवश्यकता को दरकिनार करते हैं । इस बाजार में ट्रेडिंग आमतौर पर बड़े निवेशकों तक सीमित होती है, जैसे पेंशन फंड, हेज फंड और अन्य वित्तीय संस्थान।
तीसरा बाजार प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद (आईपीओ) के माध्यम से नई प्रतिभूतियों को जारी करने से संबंधित है, वहीं द्वितीयक बाजार वह है जहां अधिक स्थापित या “अनुभवी” प्रतिभूतियों का कारोबार होता है। तीसरे बाजार को द्वितीयक बाजार के सहायक के रूप में देखा जा सकता है, इसमें संस्थागत निवेशकों द्वारा अनुभवी प्रतिभूतियों का ओटीसी लेनदेन शामिल है।
जब तीसरा-बाजार व्यापार शुरू हुआ, तो यह निवेशकों के लिए एक तरीका था कि वे सार्वजनिक खरीदारी से अपनी खरीद को बचाते हुए, गुमनामी हासिल कर सकें, जो वे एक्सचेंजों पर सीधे व्यापार से प्राप्त नहीं कर सकते थे।तीसरे-बाजार व्यापार ने भी वित्तीय संस्थानों को निश्चित कमीशन पर बातचीत करने की अनुमति दी;एक्सचेंजों पर निर्धारित कमीशन शुल्क से कम, निवेश को अधिक लागत के अनुकूल बनाने, ट्रेडिंग मुनाफे में सुधार करने में मदद करता है।
तीसरा बाजार व्यापार
1960 के दशक में जेफरीज एंड कंपनी जैसी कंपनियों द्वारा तीसरे बाजार व्यापार का बीड़ा उठाया गया । हाल ही में, तथाकथित तरलता के अंधेरे पूल भी लोकप्रिय हो गए हैं, खासकर उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग (HTF) फर्मों के बीच।
सभी बाजार निर्माताओं की तरह, तीसरे बाजार में काम करने वाले बाजार निर्माता प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री की सुविधा के द्वारा बाजार को तरलता प्रदान करते हैं। वे अपने स्वयं के खाते के लिए प्रतिभूतियों की एक सूची खरीदकर ऐसा करते हैं, जिसे वे पकड़ते हैं और फिर अन्य बाजार सहभागियों को फिर से बेचते हैं।
बाजार निर्माता कम खरीदकर और उच्च बिक्री करके लाभ उत्पन्न करते हैं, और वे इन्वेंट्री खरीदने के इच्छुक होते हैं यदि बाद में उस सुरक्षा के लिए अतिरिक्त खरीदार या विक्रेता उपलब्ध न हो। इस कारण से, बाजार निर्माता बाजार के कुछ इन्वेंट्री जोखिम को मानते हैं; अगर उनके इन्वेंट्री की मांग कम हो जाती है, तो इससे पहले कि यह फिर से बिक जाए, बाजार निर्माताओं को उस इन्वेंट्री की बिक्री पर नुकसान का एहसास हो सकता है।
एक तीसरा बाजार निर्माता का उदाहरण
सीन एक मार्केट ऑपरेटर है जो तीसरे मार्केट में काम कर रहा है। जैसे, वह मुख्य रूप से बड़े संस्थागत समकक्षों के साथ व्यवहार करता है, जो आमतौर पर द्वितीयक बाजार में व्यापार करने वाली प्रतिभूतियों में ओटीसी लेनदेन करना चाहते हैं। क्योंकि ये बड़े आविष्कारक एक-दूसरे के साथ सीधे व्यापार करते हैं, वे अक्सर किसी भी कमीशन शुल्क का भुगतान करने से बच सकते हैं।
इन लेन-देन से लाभ के लिए, सीन बाजार निर्माता के रूप में कार्य करता है, प्रतिभूतियों की अपनी सूची खरीदता है और फिर उन्हें उच्च मूल्य पर संस्थागत समकक्षों को दे देता है। इन लेनदेन में आम तौर पर हाथों का आदान-प्रदान करने वाले शेयरों के बड़े ब्लॉक शामिल होते हैं।
क्योंकि शॉन इन शेयरों में इन्वेंट्री रखता है, उसके लिए यह संभव है कि यदि वह उचित समय सीमा के भीतर खरीदार खोजने में विफल रहता है, तो उसके लिए पैसा खोना संभव है। इसलिए, तीसरे बाज़ार निर्माता के रूप में सीन की दीर्घकालिक सफलता के लिए संस्थागत बाज़ार के बारे में गहरी जानकारी होना आवश्यक है।