टिम्बर निवेश प्रबंधन संगठन (TIMO)
इमारती लकड़ी निवेश प्रबंधन संगठन क्या है?
टिम्बर इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट ऑर्गनाइजेशन (TIMO) एक प्रबंधन समूह है जो संस्थागत निवेशकों को अपने टिम्बरलैंड निवेश विभागों के प्रबंधन में सहायता करता है । एक TIMO संस्थागत ग्राहकों के लिए एक दलाल के रूप में कार्य करता है जो निवेश गुणों का पता लगाने, उनका विश्लेषण और अधिग्रहण करता है जो उनके ग्राहकों के लिए सबसे अच्छा होगा।
कुछ REIT के समान, एक बार निवेश की संपत्ति चुनने के बाद, TIMO को निवेशकों के लिए पर्याप्त रिटर्न प्राप्त करने के लिए टिम्बरलैंड को सक्रिय रूप से प्रबंधित करने की जिम्मेदारी दी जाती है।
चाबी छीन लेना
- संस्थागत निवेशक लकड़ी और लकड़ी के क्षेत्र में निवेश करना चाहते हैं, अक्सर लकड़ी निवेश प्रबंधन संगठनों (टीआईएमओ) का उपयोग करते हैं।
- TIMO मध्यम-पुरुषों के रूप में कार्य करते हैं जो लकड़ी के निवेशों का अनुसंधान और अधिग्रहण करते हैं और बाद में उन ग्राहकों के लिए निवेश का प्रबंधन करते हैं।
- टिम्बर को अक्सर एक अच्छे पोर्टफोलियो डाइवर्सिफायर के रूप में देखा जाता है जो मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव कर सकता है।
टिम्बर निवेश प्रबंधन संगठनों को समझना
1970 के दशक में TIMO का विकास कांग्रेस द्वारा पारित कानून के बाद कर्मचारी रिटायरमेंट इनकम सिक्योरिटी एक्ट नामक हुआ, जिसने अध्ययन से पता चला कि लगभग 60 बिलियन डॉलर की भूमि TIMO द्वारा प्रबंधित की गई थी।
पहल, वाई TIMO को वन संरक्षणवादियों द्वारा सकारात्मक रूप से देखा गया, जिन्होंने महसूस किया कि लकड़ी की मिलों से वन भूमि के मालिकों को अलग करना जो लकड़ी का उपयोग करते हैं, एक अच्छा विचार था। बाद में, संरक्षणवादियों को यह समझ में आया कि TIMO अमेरिका की वन भूमि के संरक्षण को अधिकतम नहीं करना चाहते थे। इसके बजाय, TIMO निवेशकों के लिए वित्तीय रिटर्न को अधिकतम करने पर केंद्रित हैं। पिंचोट इंस्टीट्यूट फॉर कंजर्वेशन द्वारा प्रकाशित एक अध्ययन के अनुसार , निजी वन भूमि को प्रति दिन 6,000 एकड़ की दर से विकास के लिए परिवर्तित किया जा रहा है।
Forisk परामर्श संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे बड़े TIMOs को ट्रैक करता है। नीचे दी गई तालिका में 2015 के शीर्ष 10 अमेरिकी टिम्बरलैंड मालिकों की सूची दी गई है, और इसकी 2014 की रैंकिंग से तुलना की गई है। TIMOs शीर्ष 10 में से आठ स्थान रखता है।
टिम्बरलैंड में निवेश क्यों?
आरएलआई के अनुसार, टिम्बरलैंड रिटर्न ने शेयरों के साथ अनुकूल रूप से तुलना की है लेकिन बहुत कम जोखिम और अस्थिरता के साथ। दूसरों का कहना है कि समय के साथ-साथ उद्योग में परिपक्व होने के लिए टिम्बरलैंड रिटर्न में विविधता है। 2008 के वित्तीय संकट के बाद एक साल के लिए रिटर्न नकारात्मक था, लेकिन तब से बढ़ रहा है। यूएस टिम्बरलैंड निवेश प्रदर्शन को NCREIF टिम्बरलैंड प्रॉपर्टी इंडेक्स द्वारा मापा जाता है । NCREIF के अनुसार, इसी अवधि में S & P 500 इक्विटी सूचकांक के लिए 21.83% की तुलना में 2017 में US टिम्बरलैंड से निवेश रिटर्न सिर्फ 3.63% था । एक वर्ष का प्रदर्शन दीर्घकालिक निवेश प्रदर्शन को सही ढंग से मापने के लिए पर्याप्त नहीं है, लेकिन यह डेटा यह प्रदर्शित करने के लिए कार्य करता है कि विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के लिए वार्षिक रिटर्न कैसे भिन्न होता है।
यह सच है कि TIMOs संस्थागत निवेशकों को अमेरिका के टिम्बरलैंड्स में अपने पोर्टफोलियो को विविधता लाने में मदद कर सकते हैं, लेकिन इस तरह के रियल एस्टेट निवेश का उपयोग कई शेयरों, बांडों और वस्तुओं जैसे कई परिसंपत्ति वर्गों के साथ एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में किया जाता है।
बाजार में बदलाव के द्वारा बनाए गए धन-निर्माण के अवसरों के अलावा, एक पोर्टफोलियो में लकड़ी को जोड़ने पर विचार करने के लिए कई अन्य कारण हैं।
- टी वह लकड़ी की मांग बढ़ रही है। 2008 के रूप में, जंगल से संबंधित उत्पाद विकास बढ़ता है, लकड़ी की मांग बढ़ रही है। यहां तक कि कागज रीसाइक्लिंग के प्रयासों की मांग पर बहुत कम प्रभाव पड़ा है, और सोसायटी ऑफ अमेरिकन फॉरेनर्स के अनुसार, प्रत्येक अमेरिकी प्रत्येक वर्ष 100 फीट का पेड़ खाता है।
- टिम्बर एक महंगाई की मार है। मुद्रास्फीति से अधिक दर पर टिम्बर मूल्य में “स्टंप पर” बढ़ता है । प्रसिद्ध निवेशक जेरेमी ग्रांथम के अनुसार, पिछली शताब्दी (~ 1905-2005) में लकड़ी की कीमतें भी ऐसी दर से बढ़ी हैं जो मुद्रास्फीति से लगभग 3% अधिक है।
- टिंबर ने बीट स्टॉक को लौटाया नेशनल काउंसिल ऑफ रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट फ़िड्यूशियरीज़ (NCREIF) टिम्बरलैंड इंडेक्स का उपयोग करके रिटर्न की माप, लकड़ी का निवेश रिटर्न 1990 से S & P 500 के 2007 से अधिक था। उस समय में, NCREIF टिम्बर इंडेक्स वार्षिक कंपाउंडेड रिटर्न 12.88% बनाम 10.54% था एस एंड पी 500 इंडेक्स के लिए। रिटर्न में यह अधिकता भी कम अस्थिरता के साथ प्रदान की गई थी, जैसा कि शार्प अनुपात द्वारा उसी अवधि (लकड़ी के लिए 1.06, एसएंडपी 500 के लिए.45) के लिए दिखाया गया था , समग्र शेयर बाजार पर लकड़ी के जोखिम / वापसी लाभ को रेखांकित करता है।
- टिम्बर का अन्य परिसंपत्ति वर्गों से कम संबंध है। वाणिज्यिक टिम्बरलैंड की कीमतें बाजार के एक अलग सेट और अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में आर्थिक कारकों से प्रभावित होती हैं। क्योंकि कीमतें समान कारकों से प्रभावित नहीं होती हैं, अन्य शेयरों, जैसे कि स्टॉक, बॉन्ड और अचल संपत्ति के रिटर्न के लिए लकड़ी के रिटर्न को सहसंबद्ध नहीं किया जाता है । कम सह-संबंध टाइमबेरलैंड संपत्ति के अलावा एक निवेश पोर्टफोलियो के विविधीकरण में वृद्धि होगी। 2007 के माध्यम से 1990 से NCREIF टिम्बरलैंड इंडेक्स ने इक्विटी और फिक्स्ड-इनकम इंडेक्स के खिलाफ कमजोर सहसंबंध और अचल संपत्ति के लिए एक नकारात्मक सहसंबंध दिखाया।
- एक प्रशंसनीय संपत्ति के रूप में भूमि में निवेश। यद्यपि लकड़ी के स्टॉक को उगाने के लिए आवश्यक भूमि को पट्टे पर दिया जा सकता है, लेकिन अधिकांश लकड़ी के निवेशक जमीन खरीदते हैं। भूमि की आपूर्ति सीमित है और मांग बढ़ती जा रही है क्योंकि जनसंख्या और वाणिज्यिक विकास का विस्तार होता है। स्थान के आधार पर, कुछ संपत्ति को “उच्च और बेहतर उपयोग” भूमि के रूप में लक्षित किया जा सकता है, जो प्रीमियम पर डेवलपर्स को बेचा जा सकता है, लकड़ी के मालिकों के लिए अतिरिक्त प्रशंसा लाभ प्रदान करता है। बाज़ारों के ढहने की आवश्यकता होती है जो कि इनपुट के रूप में लकड़ी की आवश्यकता होती है। हालांकि, टिम्बरलैंड एक प्राकृतिक गोदाम है, जहां स्टाक पर स्टॉक को बाजारों तक संग्रहीत किया जा सकता है और रिबाउंड की मांग की जा सकती है। जबकि प्रतिकूल मौसम और आग जैसी प्राकृतिक आपदाओं से भी स्टॉक कम हो सकता है, यहां तक कि 1980 में माउंट सेंट हेलेंस विस्फोट जैसी घटनाओं ने भी निवेशकों का सफाया नहीं किया। क्षतिग्रस्त स्टॉक अभी भी मूल्यवान था और लकड़ी और कागज कंपनियों को बेच दिया गया था, फिर भविष्य के लाभ के लिए दोहराया गया।