एक्सचेंज के फर्श पर व्यापारी क्यों हैं?
मंजिल शेयर बाजार के बाजार में लेनदेन के लिए मुख्य स्थान एक बार किया गया था।यह उन व्यापारियों और दलालों का घर था, जिन्होंने भौतिक विनिमय तल पर वास्तविक खरीद, बिक्री और सौदेबाजी की थी। बेशक, यह इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के विकास से पहले था ।
उन्हीं दलालों और व्यापारियों को अब उन कंप्यूटरों से घिरा हुआ है जो अपने विभिन्न खातों के लिए शेयरों की खरीद और बिक्री के बहुमत का प्रबंधन करते हैं।CNBC की रिपोर्ट के अनुसार, 2017 में फ़्लोर ट्रेडिंग अभी भी मौजूद है, लेकिन बाज़ार गतिविधि में तेज़ी से घटती हिस्सेदारी के लिए यह ज़िम्मेदार है- 2017 में सिर्फ 10%।
चाबी छीन लेना
- 17 वीं शताब्दी में पहला स्टॉक एक्सचेंज स्थापित होने के बाद ओपन आउटरी का विकास किया गया था।३
- कुछ एक्सचेंजों में अब गड्ढे का कारोबार होता है, जो हैंड सिग्नल और मौखिक संचार से स्वचालित सिस्टम तक चलते हैं।
- NYSE और CME जैसे कुछ एक्सचेंज अभी भी बड़ी कंपनियों और अधिक जटिल ट्रेडों के लिए फ्लोर ट्रेडिंग का उपयोग करते हैं।५
- फ़्लोरिंग ट्रेडिंग शोमाईज़िंग और बड़े, जटिल ऑर्डर को सरल बनाने की अनुमति देता है।
ओपन आउटक्री सिस्टम
ओपन आउटरीक सभी स्टॉक एक्सचेंजों और वायदा एक्सचेंजों में व्यापारियों द्वारा उपयोग की जाने वाली प्रणाली थी। ट्रेडिंग का यह तरीका पहले स्टॉक एक्सचेंज- एम्स्टर्डम स्टॉक एक्सचेंज, जिसे अब यूरोनेक्स्ट एम्स्टर्डमकहा जाताहै, 17 वीं शताब्दी में स्थापित किया गया था।४
व्यापारी व्यापारिक इरादे के साथ-साथ ट्रेडिंग पिट में ट्रेडों की स्वीकृति और स्वीकृति के लिए मौखिक रूप से और हाथ के संकेतों के माध्यम से संवाद करते हैं।एक्सचेंज के आधार पर सिग्नल अलग-अलग होते हैं। उदाहरण के लिए, एक मंजिल पर एक व्यापारी अपनी हथेलियों के साथ एक संकेत को बाहर की ओर झेल सकता है, अपने शरीर से दूर यह इंगित करने के लिए कि वह एक सुरक्षा बेचना चाहता है। एक नीलामी की तरह, जो कोई भी भाग लेता है और ट्रेडिंग पिट का हिस्सा होता है, खुले आउटरी सिस्टम के माध्यम से ऑर्डर के लिए प्रतिस्पर्धा करने में सक्षम होता है।
व्यापार की यह प्रणाली अव्यवस्थित और अव्यवस्थित दिखाई दे सकती है, लेकिन यह वास्तव में काफी व्यवस्थित है। व्यापारी फर्श पर जल्दी से खरीदने और बेचने के लिए संकेतों का उपयोग करते हैं। ये संकेत विभिन्न प्रकार के आदेशों, मूल्य, या व्यापार का हिस्सा बनने के उद्देश्य से शेयरों की संख्या का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं । विशेषज्ञ स्टॉक के लिए या स्टॉक के समूह के लिए सभी खुले ऑर्डर की एक पुस्तक रखते हैं ।
एक युग का अंत?
आजकल, कुछ एक्सचेंजों में वास्तव में ट्रेडिंग होती है जो खुले आउटरी सिस्टम के माध्यम से फर्श पर शारीरिक रूप से होती है।1980 के दशक में कई एक्सचेंजों ने स्वचालित प्रणालियों को अपनाया, फ़्लोरिंग ट्रेडिंग को धीरे-धीरे टेलीफोन ट्रेडिंग के साथ बदल दिया गया।एक दशक बाद, उन प्रणालियों को कम्प्यूटरीकृत नेटवर्क के साथ प्रतिस्थापित किया जाने लगा क्योंकि एक्सचेंजों का विकास और इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्मों पर जाना शुरू हुआ।
लंदन स्टॉक एक्सचेंज (एलएसई) दुनिया में पहली बार एक स्वचालित प्रणाली के लिए 1986 में स्थानांतरित करने के लिए के बीच में था मिलान स्टॉक एक्सचेंज 1994 में Borsa Italiana-पीछा सूट के रूप में इतालवी में जाना जाता है, टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज बनाने के साथ तीन साल बाद स्विच करें।
न केवल इन स्वचालित प्रणालियों ने ट्रेडिंग प्रक्रिया को सरल बना दिया, उन्होंने व्यापारियों को अपने ट्रेडों की गति में सुधार करने में भी मदद की।इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सिस्टम भी त्रुटि में कटौती करते हैं, लागत को कम करते हैं, और अधिक महत्वपूर्ण बात, बेईमान दलालों और डीलरोंद्वारा हस्तक्षेप और हेरफेर की संभावना को खत्म करने में मदद करते हैं।
इलेक्ट्रॉनिक रूप से ट्रेडिंग को स्वचालित करने के कदम ने भी समझ में आता है क्योंकि इसने खुदरा निवेशकों को अपने दम पर ट्रेडों का संचालन करने का अवसरदिया, इस प्रकार उनकी ओर से ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए दलालों, डीलरों और अन्य पेशेवरों की आवश्यकता को काट दिया।
नहीं सभी खोया है
जबकि इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म द्वारा एक्सचेंज के फर्श पर व्यापार जल्दी से समाप्त हो रहा है, ट्रेडिंग का खुला आउटरीच तरीका पूरी तरह से किसी भी समय जल्द ही दूर नहीं होता है।अभी भी ऐसे व्यापारी हैं जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई)के फर्श पर काम करते हैं- जहां कुछ बड़ी कंपनियां अभी भी गड्ढे में व्यापार करती हैं – साथ ही साथ शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई)जैसे कमोडिटी और विकल्प एक्सचेंज भी हैं।५
ओपन आउटरी सिस्टम के माध्यम से फ़्लोर या पिट ट्रेडिंग अभी भी NYSE में निष्पादित की जाती है।
लेकिन व्यापार की दुनिया में इलेक्ट्रॉनिक रूप से निष्पादित होने की कार्रवाई के साथ, क्या वास्तव में लोगों को गड्ढे में रखने का कोई मतलब है?कुछ लोगों का मानना है कि खुले में शौच करने की विधि को समाप्त करने से बहुत कुछ खोना है।ऐसा इसलिए है क्योंकि वे कहते हैं कि इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग केवल इतना ही कब्जा कर सकती है, जबकि फर्श पर मानव गतिविधि बहुत अधिक प्रकट करती है।
ट्रेडिंग पिट के समर्थकों का कहना है कि फर्श पर रहने वाले लोग गड्ढे के संदेश को रिले करने में मदद कर सकते हैं, और एक व्यापारी के इरादों को खरीदने या बेचने के पीछे का आकलन प्रदान करने में मदद कर सकते हैं।इसके अलावा, जो कंपनियां कभी-कभी एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होती हैं, क्वार्ट्ज के अनुसार उनके चयन के कारणों के रूप में शोकेस, मानव स्पर्श, और मानव व्यापारियों के आश्वासन के दौरान सूचीबद्ध करती हैं।
ट्रेडिंग फेस-टू-फेस उन आदेशों को सरल बनाने में भी मदद करता है जो अधिक जटिल हैं जैसे कि कमोडिटी फ्यूचर्स या विकल्प ट्रेड्स। इन बड़े और जटिल आदेशों को खुली व्यवस्था के माध्यम से निष्पादित करके, व्यापारी बेहतर मूल्य प्राप्त करने के लिए दूसरों के साथ काम करने में सक्षम हैं – कुछ इलेक्ट्रॉनिक सिस्टम हमेशा नहीं कर सकते।
तल – रेखा
1600 के दशक के बाद से ओपन आउटरीरी सिस्टम व्यापारिक दुनिया का हिस्सा रहा है, सजावट और एक ऐसी भाषा की स्थापना जो कई व्यापारियों को अपना काम करने के लिए सीखना पड़ा। लेकिन जो प्रौद्योगिकी के विकास के साथ बदल गया।इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग अब उद्योग का आदर्श हो सकता है, लेकिन यह पूरी तरह से खुले आउटरी सिस्टम को मिटा नहीं सका है।व्यापारी अभी भी एक्सचेंजों के फर्श पर व्यापार कर रहे हैं।६ और यह कुछ समय के लिए संभवतया उस तरह से बना रहेगा, जहां ट्रेडिंग फ्लोर पर स्टॉक स्टॉक पर ट्रेडिंग का एक आवश्यक तरीका अभी भी है