ट्रेडिंग अहेड

ट्रेडिंग अहेड क्या है?

आगे व्यापार तब होता है जब कोई बाजार निर्माता उपलब्ध बोली के मिलान के बजाय अपनी फर्म के खाते से प्रतिभूतियों का व्यापार करता है और बाजार निवेशकों से आदेश मांगता है। इस प्रकार का व्यापार व्यवस्थित बाजार व्यापार के मानकों और लक्ष्यों को रोकता है जो नियामक विभिन्न नियमों और विनियमों के माध्यम से बनाए रखना चाहते हैं। मूल रूप से, बाजार निर्माताओं को ग्राहक के आदेशों या अन्य ब्रोकर डीलर के आदेशों के आगे व्यापार करने की अनुमति नहीं है।

ट्रेडिंग अहेड को समझना

आगे व्यापार करना बाजार व्यापार प्रथाओं का उल्लंघन है। एक बाजार निर्माता जो निष्पादन के लिए खुले बाजार में रखे गए आदेशों से आगे अपने स्वयं के खाते से प्रतिभूतियों का उपयोग करता है, उसे आगे के व्यापार का उल्लंघन माना जाता है। आगे के व्यापार का कार्य मानक बाजार प्रथाओं के विकास के माध्यम से हो सकता है। से नियम वित्तीय उद्योग विनियामक प्राधिकरण (FINRA) पर नजर रखने और दंडित बाजार व्यापार विशेषज्ञों ने जो व्यापार आगे नियमों का उल्लंघन करने के लिए स्थापित किए गए हैं।

बाजार बनाना

बाजार निर्माताओं को विशेषज्ञ के रूप में भी जाना जाता है जो बुनियादी ढांचे का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है जो द्वितीयक बाजार व्यापार की सुविधा देता है। बाजार निर्माता खुले बाजार में खरीदारों और विक्रेताओं से एक बोली-पूछें व्यापार प्रणाली के माध्यम से मेल खाने के लिए काम करते हैं जो उन्हें प्रत्येक व्यापार से उत्पन्न बोली-पूछ फैल से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है। बाजार निर्माताओं का प्राथमिक लक्ष्य खरीदारों और विक्रेताओं के मिलान के माध्यम से व्यापार को सुविधाजनक बनाना है। हालांकि, अगर एक व्यापार परिदृश्य जिसमें लेनदेन का केवल एक पैर की पेशकश की जाती है, तो एक विशेषज्ञ अपने स्वयं के खाते से व्यापार को पूरा करने के लिए व्यापार कर सकता है।

जब एक बाज़ार निर्माता निवेशकों से अप्रतिबंधित आदेश उपलब्ध होते हैं, तो एक लेन-देन को पूरा करने के लिए बाजार निर्माता अपने स्वयं के खाते से प्रतिभूतियों का उपयोग करने का विकल्प चुनता है, तब व्यापार करना अवैध है । यह अधिनियम खुले बाजार के लिए उचित बाजार मूल्य को बाधित करते हुए बाजार निर्माता को एक लाभप्रद व्यापार मूल्य प्रदान कर सकता है। आगे व्यापार भी बाजार विशेषज्ञ के लिए एक असुरक्षित लाभ बना सकता है। कुल मिलाकर, प्रेरणा की परवाह किए बिना, आगे व्यापार को व्यवस्थित और कुशल बाजार व्यापार मानकों के लिए एक व्यवधान माना जाता है जो नियामक सभी निवेश करने वाले प्रतिभागियों के लिए बनाए रखना चाहते हैं।

ट्रेडिंग के लिए मार्केट नियम

शुरुआत में NYSE नियम 92 द्वारा व्यापार को प्रतिबंधित किया गया था। इसके बाद, नियामक दोहराव और सुव्यवस्थित अनुपालन को कम करने के लिए, NYSE और AMEX ने नियम 92 को फिनारा नियम 5320 से बदल दिया जो 12 सितंबर, 2011 से प्रभावी हो गया।

फिन्रा नियम 5320 आगे और इसके निषेध पर व्यापार करने के लिए विस्तृत दिशा प्रदान करता है। इसे अनौपचारिक रूप से “मैनिंग नियम” के रूप में भी जाना जाता है। सत्तारूढ़ को यह भी आवश्यकता होती है कि बाजार निर्माताओं ने ट्रेडिंग नियमों के संबंध में नीतियों और प्रक्रियाओं का दस्तावेजीकरण किया है और यह कि फर्म फिनारा नियम 5310 में उल्लिखित प्रलेखन नियमों का पालन करती हैं। नियम 5320 में ट्रेडिंग के निषेध के कई अपवादों के लिए भी प्रावधान है। अपवादों में बड़े आदेश और संस्थागत आदेश, नो-नॉलेज अपवाद, जोखिम रहित प्रमुख अपवाद और आईएसओ अपवाद शामिल हैं। इसके अतिरिक्त, एक बाजार निर्माता एक अपवाद को पूरा कर सकता है यदि वे तुरंत ग्राहक के ऑर्डर को आकार और कीमत (या बेहतर) तक निष्पादित करते हैं जो उन्होंने अपनी पुस्तक के लिए निष्पादित किया था।