अंडररिंग ऑप्शन सिक्योरिटी

एक विकल्प विकल्प सुरक्षा क्या है?

एक अंतर्निहित विकल्प सुरक्षा एक स्टॉक, इंडेक्स, बॉन्ड, मुद्रा या कमोडिटी है जिस पर एक विकल्प का मूल्य आधारित होता है। यह प्राथमिक घटक है कि विकल्प को इसका मूल्य कैसे मिलता है। यही कारण है कि विकल्प को डेरिवेटिव के रूप में वर्गीकृत किया गया है। वे एक अंतर्निहित सुरक्षा के प्रदर्शन या मूल्य कार्रवाई से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं।

अंडरलाइंग ऑप्शन सिक्योरिटीज को समझना

उदाहरण के लिए, Apple स्टॉक पर कॉल विकल्प धारक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, विकल्प अनुबंध में निर्दिष्ट मूल्य पर Apple स्टॉक खरीदने के लिए। इस मामले में, Apple स्टॉक अंतर्निहित विकल्प सुरक्षा है।

विकल्पों सहित कई व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले डेरिवेटिव हैं, लेकिन उन सभी में एक चीज समान है। उनका मूल्य एक अंतर्निहित सुरक्षा या अंतर्निहित परिसंपत्ति पर आधारित है। अंतर्निहित सुरक्षा में मूल्य आंदोलनों को इसके आधार पर विकल्पों के मूल्य निर्धारण को प्रभावित करना होगा।

विकल्पों में, और सभी व्युत्पन्न शब्दावली, अंतर्निहित सुरक्षा को अक्सर “अंतर्निहित” के रूप में संदर्भित किया जाता है। एक अंतर्निहित सुरक्षा किसी भी संपत्ति, सूचकांक, वित्तीय साधन, या यहां तक ​​कि एक और व्युत्पन्न हो सकती है। व्यापारी अंतर्निहित विकल्प सुरक्षा के भविष्य के मूल्य आंदोलनों के खिलाफ या तो अनुमान लगाने या बचाव करने के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं । संयोजन में उपयोग किए जाने वाले विकल्प विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए रणनीति की विशेषताओं को और अधिक परिष्कृत कर सकते हैं, जिससे अत्यधिक अनुकूलित जोखिम प्रबंधन की अनुमति मिलती है। 

अवर विकल्प सुरक्षा का प्रभाव

अंतर्निहित सुरक्षा की भूमिका केवल स्वयं होना है। यदि कोई विकल्प नहीं था, तो व्यापारी अंतर्निहित खरीद और बिक्री करेंगे। हालाँकि, जब विकल्पों की बात आती है, तो अंतर्निहित वह वस्तु है जिसे विकल्प अनुबंध में एक पक्ष द्वारा दिया जाना चाहिए और दूसरे पक्ष द्वारा स्वीकार किया जाना चाहिए। अपवाद तब होता है जब अंतर्निहित एक सूचकांक होता है, जहां विकल्प अनुबंध के अंत में केवल नकदी का आदान-प्रदान होता है।

अंतर्निहित विकल्पों के मूल्य निर्धारण के लिए भी महत्वपूर्ण है। अंतर्निहित और इसके विकल्पों के बीच संबंध रैखिक नहीं है, हालांकि कुछ विकल्प रणनीतियाँ एक रैखिक संबंध को अनुकरण करने के लिए कुछ विकल्प विशेषताओं को दूर कर सकती हैं। विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल में, कई विशेषताएं हैं जो गैर-रैखिकता की डिग्री का वर्णन करती हैं। इन्हें यूनानियों कहा जाता है क्योंकि वे विभिन्न ग्रीक अक्षरों द्वारा दर्शाए जाते हैं।

उदाहरण के लिए, एक आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प के लिए स्ट्राइक मूल्य जितना अधिक होता है, अंतर्निहित विकल्प सुरक्षा की मौजूदा कीमत से होता है, कम विकल्प मूल्य अंतर्निहित में चाल की प्रति यूनिट बदलता है। इस स्थिति में, विकल्प में कम डेल्टा मान है। परिपक्वता तक बहुत कम समय बचा है कि विकल्पों के लिए भी यही सच है। यह थीटा द्वारा मापा जाता है । जैसे-जैसे समय समाप्त होता है, समय का क्षय बढ़ता जाता है।

इसके विपरीत, विकल्प जो कि इन-मनी और समाप्ति के बहुत करीब हैं, अंतर्निहित विकल्प सुरक्षा के साथ लगभग लॉक स्टेप में चले जाएंगे।