विंटेज
विंटेज क्या है?
विंटेज एक स्लैंग टर्म है जिसका उपयोग बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) व्यापारियों और निवेशकों द्वारा एक एमबीएस का उल्लेख करने के लिए किया जाता है जो कि किसी समय अवधि के दौरान होता है। एक एमबीएस में आम तौर पर लगभग 30 वर्षों की परिपक्वता होती है, और किसी विशेष मुद्दे के “विंटेज” धारक को कम पूर्व भुगतान और डिफ़ॉल्ट जोखिम को उजागर करता है, हालांकि यह कम जोखिम भी मूल्य प्रशंसा को सीमित करता है।
चाबी छीन लेना
- विंटेज एक बोलचाल की शब्दावली है जिसका उपयोग बंधक समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) का वर्णन करने के लिए किया जाता है जो “अनुभवी” हैं।
- यही है, उन्हें लंबे समय से जारी किया गया है, और पर्याप्त समय पर भुगतान किया गया है, कि डिफ़ॉल्ट का जोखिम कम है।
- विंटेज एक आइटम की उम्र है क्योंकि यह उस वर्ष से संबंधित है जिसे इसे बनाया गया था। यह एमबीएस के निहित जोखिम का आकलन करने का एक तरीका है।
- एक ही विंटेज के साथ दो एमबीएस में जोखिम के विभिन्न स्तर हो सकते हैं, हालांकि, और इसके परिणामस्वरूप, विभिन्न कथित मूल्य।
कैसे विंटेज काम करता है
कुछ पुराने एमबीएस के अंतर्निहित ऋणों में अद्वितीय विशेषताएं हैं, जैसे कि बर्नआउट, जो प्रीमियम मूल्य पर विंटेज व्यापार करते हैं। ये विशिष्ट विशेषताएं एमबीएस में अंतर्निहित परिसंपत्तियों को कैसे जमा किया जाता है, इसका एक परिणाम है। एमबीएस की अंतर्निहित परिसंपत्तियां आम तौर पर कुछ भौगोलिक क्षेत्रों में परिपक्वता और ब्याज दरों के समान होती हैं । यह पूर्वानुमान भुगतान योजनाओं को अधिक अनुमानित बनाता है।
एमबीएस मुख्य रूप से अमेरिकी सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (जीएसई) द्वारा जारी किए गए निवेश वाहन हैं । निवेशों में बंधक ऋणों के समूहों से जुड़े ऋण दायित्वों का समावेश होता है, मुख्य रूप से आवासीय संपत्ति ऋण। उधारकर्ताओं द्वारा दिए गए मूलधन और ब्याज भुगतान के खिलाफ एक विशेष दावे का प्रतिनिधित्व करने वाली सुरक्षा, फिर निर्माण इकाई द्वारा जारी की जाती है।
एमबीएस में एप्लाइड के रूप में विंटेज
विंटेज शब्द एक आइटम की उम्र से संबंधित है क्योंकि यह उस वर्ष से संबंधित है जिसे इसे बनाया गया था। यदि कोई आइटम 2012 में बनाया गया था, तो विंटेज वर्ष 2012 है, और वर्तमान वर्ष से विंटेज वर्ष घटाकर इसकी उम्र निर्धारित की जा सकती है।
विशेष रूप से एमबीएस के vintages में भिन्नता निवेशकों के लिए जोखिम के विभिन्न स्तरों का प्रतिनिधित्व कर सकती है। उदाहरण के लिए, 2007 में शुरू हुए अमेरिकी सबप्राइम बंधक संकट के साथ, उधारदाताओं ने लगभग 2004 से 2007 तक बड़ी संख्या में उच्च जोखिम वाले बंधक की उत्पत्ति शुरू कर दी थी। उन पुराने वर्षों के ऋणों ने उच्च डिफ़ॉल्ट दरों को प्रदर्शित किया, और इसलिए, ऋणों की तुलना में जोखिम भरा था। पहले और बाद में बनाया।
विशेष ध्यान
जबकि एक निश्चित एमबीएस के निहित जोखिम को निर्धारित करने के लिए विंटेज एक कारक हो सकता है, अन्य कारकों पर भी विचार किया जाता है। इस स्थिति में, एक ही विंटेज वाले दो एमबीएस में ग्रहण किए गए जोखिम के विभिन्न स्तर हो सकते हैं और इसलिए, अलग-अलग मूल्य हो सकते हैं । कुछ अतिरिक्त कारकों में बंधक पूल के शेष मूल्य, बंधक के समर्थन वाले गुणों का वर्तमान बाजार मूल्य और अर्जित ब्याज शामिल हैं।
एमबीएस पेआउट शेड्यूल कई अन्य निवेश वाहनों से भिन्न होता है। जबकि बांड अर्ध-वार्षिक रूप से, सालाना या पहले से सहमत परिपक्वता तिथि पर, एमबीएस मासिक आधार पर निवेशकों को भुगतान करता है। जबकि एक बांड भुगतान में केवल परिपक्वता तिथि तक अर्जित ब्याज शामिल हो सकता है, जहां मूल प्रिंसिपल का एक मुश्त राशि वापस आ जाती है, एमबीएस ब्याज के मासिक भुगतान और मूलधन के एक हिस्से को प्रदान करता है। आवश्यक मासिक भुगतान बंधक देनदारों के पारंपरिक भुगतान अनुसूची से संबंधित है।