उपभोक्ता पैक किए गए सामान के मूल्यांकन के लिए कौन से वित्तीय अनुपात सबसे अच्छे हैं?
उपभोक्ता पैक किए गए सामान (CPG) बेचने वाली कंपनियां पारंपरिक रूप से उच्च-मार्जिन, उच्च मात्रा वाले व्यवसाय हैं। वे मुख्य रूप से उपभोक्ता स्टेपल श्रेणी में वस्तुओं का उत्पादन करते हैं, सुव्यवस्थित उत्पादन सुविधाओं के साथ जो बेची गई वस्तुओं की पैमाने और कम समग्र लागत (COGS) की अर्थव्यवस्थाओं का लाभ उठा सकते हैं। उपभोक्ता पैक किए गए माल उद्योग में प्रवेश की उच्च बाधाओं के साथ-साथ उच्च संतृप्ति और कम उपभोक्ता स्विचिंग लागत के कारण अत्यधिक प्रतिस्पर्धी है।
चाबी छीन लेना
- उपभोक्ता पैकेज्ड सामान कंपनियां परंपरागत रूप से उच्च-मार्जिन वाले, सुव्यवस्थित उत्पादन सुविधाओं के साथ उच्च-मात्रा वाले व्यवसाय हैं जो बेची गई वस्तुओं की पैमाने और कम समग्र लागतों की अर्थव्यवस्थाओं का लाभ उठा सकते हैं।
- CPG आमतौर पर उपभोक्ता स्टेपल श्रेणी में आते हैं।
- लेखा प्राप्य और इन्वेंट्री गतिविधि अनुपात CPG के लिए मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण हो सकता है क्योंकि ये कंपनियां कई खुदरा ग्राहक संबंधों के साथ थोक व्यापारी हैं।
एसएंडपी 100 में, इन कंपनियों में शामिल हैं:
- प्रॉक्टर एंड गैंबल (पीजी) घरेलू और व्यक्तिगत उत्पाद
- कोका-कोला (कोओ) गैर-मादक पेय
- पेप्सिको (पीईपी) गैर-मादक पेय
- फिलिप मॉरिस इंटरनेशनल (पीएम) तंबाकू
- मोंडेलेज इंटरनेशनल (MDLZ) के हलवाई
- अल्ट्रिया (एमओ) तंबाकू
- कोलगेट-पामोलिव (सीएल) घरेलू और व्यक्तिगत उत्पाद
- क्राफ्ट हेंज (केएचसी) पैकेज्ड फूड
इन कंपनियों पर एक व्यापक नज़र रखने से आमतौर पर मूल अनुपात का विश्लेषण शामिल होगा जो सभी कंपनियों के लिए व्यापक रूप से महत्वपूर्ण हैं और साथ ही उद्योग समूह के लिए कुछ और अद्वितीय हैं।
मूल बातें
वहाँ एक हैं कुछ महत्वपूर्ण अनुपात किसी भी कंपनी आप में निवेश में रुचि हो सकती की वित्तीय से देखने के लिए।
रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE): इक्विटी पर रिटर्न आमतौर पर कंपनी के प्रदर्शन पर सबसे व्यापक रिपोर्ट हो सकती है। आरओई शुद्ध आय / शेयरधारकों की इक्विटी को विभाजित करने से आता है।
लाभ मार्जिन: आप आय विवरण पर लाभ मार्जिन पर एक नज़र रखना चाहते हैं। सकल लाभ मार्जिन, परिचालन लाभ मार्जिन और शुद्ध लाभ मार्जिन दिखाने के लिए आय विवरण को तोड़ा जा सकता है । सकल मार्जिन COGS का आकलन करने में मदद करता है। ऑपरेटिंग मार्जिन यह आकलन करने में मदद करता है कि उत्पादन के लिए कंपनी माल के बाहर क्या खर्च कर रही है। शुद्ध मार्जिन कंपनी के पूंजीगत व्यय के साथ-साथ करों में भी कारक होगा। सीपीजी के लिए लाभ मार्जिन विशिष्ट रूप से उच्च हो सकता है, इसलिए यह समूह के भीतर थोड़ा और करीब से देखने के लिए कुछ है।
सॉल्वेंसी: किसी कंपनी के डेट लायबिलिटी लोड को समझने में मदद करने के लिए सॉल्वेंसी महत्वपूर्ण हो सकती है। ब्याज कवरेज अनुपात परिचालन खर्च / ब्याज खर्च दिखाता है। आमतौर पर यहां डेट टू इक्विटी का भी इस्तेमाल किया जाता है। बैलेंस शीट से एक और दिलचस्प अनुपात कुल देनदारियों / इक्विटी है।
कार्यशील पूंजी: कार्यशील पूंजी उस अल्पकालिक पूंजी का विचार देगी जो कंपनी को अपनी अल्पकालिक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए है। कार्यशील पूंजी की गणना वर्तमान परिसंपत्तियों माइनस वर्तमान देनदारियों को ले कर की जाती है। अक्सर कंपनियां एक नियमित आधार पर इस मीट्रिक को ट्रैक करने में एकाउंटेंट की मदद करने के लिए एक कार्यशील पूंजी की आवश्यकता निर्धारित करेंगी। एक समीक्षाधीन अवधि से अगली अवधि तक कार्यशील पूंजी में शुद्ध परिवर्तन भी नकदी प्रवाह विवरण पर बताया गया है।
विशेषण
जैसा कि उल्लेख किया गया है, लाभ मार्जिन हमेशा आय विवरण विश्लेषण का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है, लेकिन सीपीजी में लाभ मार्जिन अद्वितीय हो सकता है। सीपीजी समूह में लाभ मार्जिन आमतौर पर उच्च है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कई सीपीजी कंपनियों ने बेची गई वस्तुओं की समग्र लागत को कम करने और उच्च सकल लाभ मार्जिन बनाने के लिए पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के लाभ के साथ सुव्यवस्थित उत्पादन सुविधाएं विकसित की हैं । इस प्रकार, सीपीजी में किसी भी कम लाभ मार्जिन वाले आउटलेयर सवाल उठा सकते हैं।
मार्च 2020 तक एसएंडपी 100 में आठ सबसे बड़े सीपीजी के लिए लाभ मार्जिन नीचे हैं।
स्रोत: मार्केटवाच प्रोफाइल
चूंकि उच्च प्रतिस्पर्धा हो सकती है, उपभोक्ता पैक माल कंपनियां अक्सर कीमत पर प्रतिस्पर्धा करती हैं, जो मार्जिन को प्रभावित कर सकती हैं। यदि ऑपरेटिंग मार्जिन बेहद कम है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनियां ऑपरेटिंग खर्चों पर निगरानी रख रही हैं, जो भुगतान नहीं कर रही हैं या दीर्घकालिक लाभ हो सकता है। अगर कंपनियों को फंडिंग के लिए महंगी पूंजी पर भरोसा है, तो लोअर रिलेटिव नेट मार्जिन एक और समस्या हो सकती है।
लाभ मार्जिन से परे, उपभोक्ता पैक माल उद्योग में गतिविधि अनुपात भी महत्वपूर्ण हो सकता है। ये कंपनियां कई ग्राहकों के साथ थोक व्यापारी हैं। यह प्राप्य प्रबंधन के साथ-साथ इन्वेंट्री प्रबंधन पर उच्च स्तर के महत्व को जन्म देता है।
प्राप्य खाते
प्राप्य खाता टर्नओवर: अवधि के लिए प्राप्य औसत खातों पर एक अवधि के लिए शुद्ध क्रेडिट की बिक्री करके परिकलित करना । अधिक कारोबार बेहतर है।
प्राप्य खाते दिन: अवधि के अनुसार (अवधि के लिए प्राप्य / अवधि के लिए प्राप्य) दिन में x दिनों की संख्या। यह अनुपात दर्शाता है कि खातों को वास्तव में दिनों में कैसे भुगतान किया जा रहा है (ग्राहकों को अपने चालान बिल का भुगतान करने में औसत दिन लगते हैं)।
इन्वेंटरी
इन्वेंटरी एक अन्य प्रमुख क्षेत्र है जो सीपीजी के लिए महत्वपूर्ण है। संचालन के लिए, इन्वेंट्री का उत्पादन, भंडारण और वितरण किया जाना चाहिए। इन्वेंट्री के प्रबंधकों के लिए, दो प्रमुख अनुपात टर्नओवर और दिनों को भी देखेंगे।
इन्वेंटरी टर्नओवर : अवधि के लिए COGS / अवधि के लिए औसत इन्वेंट्री। इन्वेंटरी टर्नओवर और उत्पादन स्तर अक्सर सीपीजी कंपनियों के लिए बारीकी से ट्रैक और एकीकृत किए जा सकते हैं। उच्च इन्वेंट्री टर्नओवर का मतलब है कि इन्वेंट्री को तेजी से बेचा और वितरित किया जा रहा है। उच्च इन्वेंट्री टर्नओवर इसलिए अधिक उत्पादन जरूरतों को जन्म दे सकता है।
इन्वेंटरी दिन: (अवधि के लिए औसत इन्वेंट्री / अवधि के लिए COGS) अवधि में दिनों की संख्या x। इससे पता चलता है कि उत्पादन के बाद संग्रहण में कितने दिनों तक इन्वेंट्री रह रही है।
गतिविधि गतिविधि देखना
कुल मिलाकर, ये चार गतिविधि अनुपात उपभोक्ता पैक माल कंपनियों के लिए बहुत महत्वपूर्ण हो सकते हैं। ये कंपनियां आम तौर पर थोक व्यापारी और खुदरा विक्रेताओं के संबंधों के कारण विस्तारित क्रेडिट के साथ चालान करती हैं, इसलिए प्राप्य प्रबंधन प्रासंगिक और महत्वपूर्ण है। इन्वेंटरी भी कारोबार का एक बड़ा हिस्सा है, इसलिए यह देखना कि इन्वेंट्री कैसे बढ़ रही है, यह ट्रैक करना उत्पादन स्तर और व्यापार प्रवाह के लिए बहुत महत्वपूर्ण हो सकता है।