जोखिम में मूल्य क्या है (VaR)?

जोखिम में मूल्य (VaR) में क्या है?

खतरे में मूल्य एक सांख्यिकीय है जोखिम प्रबंधन तकनीक है कि पर नज़र रखता है और quantifies जोखिम का स्तर एक निवेश पोर्टफोलियो के साथ जुड़े। जोखिम पर मूल्य एक निर्दिष्ट आत्मविश्वास स्तर के साथ एक निर्दिष्ट समय क्षितिज पर नुकसान की अधिकतम मात्रा को मापता है। बैकटस्टिंग जोखिम गणना पर मूल्य की सटीकता को मापता है। बैकिटिंग यह निर्धारित करने की प्रक्रिया है कि ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करके रणनीति कितनी अच्छी प्रदर्शन करेगी। जोखिम पर मूल्य से गणना हानि पूर्वानुमान की तुलना निर्दिष्ट समय क्षितिज के अंत में वास्तविक नुकसान के साथ की जाती है।

चाबी छीन लेना

• जोखिम पर मूल्य (VAR) एक सांख्यिकीय जोखिम प्रबंधन तकनीक है जो एक निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम स्तर की निगरानी और परिमाण करता है।
• जोखिम पर मूल्य एक निर्दिष्ट आत्मविश्वास स्तर के साथ एक निर्दिष्ट समय क्षितिज पर नुकसान की अधिकतम मात्रा को मापता है।
• बैकटस्टिंग, जो ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करके यह परखने के लिए करता है कि कोई रणनीति कितनी अच्छी प्रदर्शन करेगी, का उपयोग जोखिम गणना में मूल्य की सटीकता को मापने के लिए किया जाता है।

मूल्य पर जोखिम में समझ (VaR)

बैकटस्टिंग मददगार है क्योंकि यह निवेश की रणनीति की सटीकता और प्रभावशीलता का आकलन करने के लिए पिछले डेटा के मॉडलिंग का उपयोग करता है। जोखिम में मूल्य पर बैकिंग का उपयोग निर्दिष्ट समय क्षितिज के अंत में महसूस किए गए वास्तविक नुकसान के साथ जोखिम पर गणना की गई मूल्य से अनुमानित नुकसान की तुलना करने के लिए किया जाता है। यह तुलना उन अवधियों की पहचान करती है जहां जोखिम पर मूल्य को कम आंका जाता है या जहां पोर्टफोलियो के नुकसान जोखिम पर मूल अपेक्षित मूल्य से अधिक होते हैं। जोखिम पूर्वानुमानों का मूल्य पुनर्गणना किया जा सकता है यदि बैकटस्टिंग मान सटीक नहीं हैं, जिससे अप्रत्याशित नुकसान का जोखिम कम हो जाता है।

संभावित अधिकतम नुकसान

जोखिम पर मूल्य विश्वास की एक निश्चित डिग्री के साथ एक निर्दिष्ट समय क्षितिज पर संभावित अधिकतम नुकसान की गणना करता है। उदाहरण के लिए, एक निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम में एक साल का मूल्य 95% आत्मविश्वास स्तर के साथ $ 10 मिलियन है। जोखिम का मूल्य इंगित करता है कि नुकसान होने की 5% संभावना है जो वर्ष के अंत में $ 10 मिलियन से अधिक है। 95% आत्मविश्वास के साथ, एक ट्रेडिंग वर्ष में सबसे खराब अनुमानित पोर्टफोलियो नुकसान $ 10 मिलियन से अधिक नहीं होगा।

यदि पिछले वर्षों के आंकड़ों पर जोखिम का मूल्य सिम्युलेटेड है और वास्तविक पोर्टफोलियो नुकसान जोखिम जोखिम पर अपेक्षित मूल्य से अधिक नहीं है, तो जोखिम पर गणना मूल्य एक उपयुक्त उपाय है। दूसरी ओर, यदि वास्तविक पोर्टफोलियो नुकसान जोखिम हानि पर गणना मूल्य से अधिक है, तो जोखिम गणना में अपेक्षित मूल्य सटीक नहीं हो सकता है।

जब वास्तविक पोर्टफोलियो नुकसान जोखिम अनुमानित नुकसान पर गणना मूल्य से अधिक होता है, तो इसे जोखिम पर मूल्य के उल्लंघन के रूप में जाना जाता है। हालाँकि, यदि वास्तविक पोर्टफोलियो नुकसान केवल कुछ समय के जोखिम पर अनुमानित मूल्य से ऊपर है, तो इसका मतलब यह नहीं है कि जोखिम पर अनुमानित मूल्य विफल हो गया है। उल्लंघनों की आवृत्ति को निर्धारित करने की आवश्यकता है।

जोखिम में मूल्य में बैकिंग का उदाहरण

उदाहरण के लिए, निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम का दैनिक मूल्य $ 250,000 है, जिसमें 250 दिनों के लिए 95% आत्मविश्वास का स्तर है। 95% आत्मविश्वास के स्तर पर, वास्तविक नुकसान 250 दिनों में से लगभग 13 दिनों में $ 500,000 का उल्लंघन करने की उम्मीद है। जोखिम अनुमानों पर मूल्य के साथ केवल एक समस्या है जब उल्लंघनों 250 दिनों में से 13 दिन से अधिक होते हैं क्योंकि यह संकेत देगा कि जोखिम का मूल्य गलत है और पुनर्मूल्यांकन की आवश्यकता है।