6 May 2021 8:25

क्या एक अच्छी कीमत-टू-बुक अनुपात माना जाता है?

मूल्य-टू-पुस्तक (पी / बी) अनुपात  के पक्ष में कर दिया गया है मूल्य निवेशकों दशकों के लिए और व्यापक रूप से बाजार विश्लेषकों ने प्रयोग किया जाता है। परंपरागत रूप से, 1.0 से कम किसी भी मूल्य को एक अच्छा पी / बी मूल्य माना जाता है, जो संभावित रूप से अनिर्धारित स्टॉक को दर्शाता है। हालांकि, मूल्य निवेशक अक्सर 3.0 के तहत पी / बी मूल्य वाले शेयरों पर विचार करते हैं। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि किसी शेयर के अविकसित होने और इसलिए, एक अच्छे निवेश का निर्धारण करते समय “अच्छे” पी / बी अनुपात के विशिष्ट संख्यात्मक मान को इंगित करना मुश्किल हो सकता है । अनुपात विश्लेषण उद्योग द्वारा भिन्न हो सकते हैं, और एक उद्योग के लिए एक अच्छा पी / बी अनुपात दूसरे के लिए खराब अनुपात हो सकता है।

पी / बी अनुपात के मूल

पी / बी अनुपात एक कंपनी के बाजार पूंजीकरण या बाजार मूल्य की तुलना उसके पुस्तक मूल्य से करता है । विशेष रूप से, यह कंपनी के शेयर मूल्य की तुलना अपने पुस्तक मूल्य प्रति शेयर (बीवीपीएस) से करता है। बाजार पूंजीकरण (कंपनी का मूल्य) इसकी शेयर की कीमत बकाया शेयरों की संख्या से गुणा है। पुस्तक मूल्य कुल संपत्ति है – कुल देयताएं और एक कंपनी की बैलेंस शीट में पाया जा सकता है । दूसरे शब्दों में, यदि कोई कंपनी अपनी सभी संपत्तियों को नष्ट कर देती है और अपने सभी ऋणों का भुगतान करती है, तो शेष मूल्य कंपनी की पुस्तक का मूल्य होगा।

यह कुछ सामान्य मापदंडों या पी / बी मूल्य के लिए एक सीमा की पहचान करने में मददगार है, और फिर विभिन्न अन्य कारकों और मूल्यांकन उपायों पर विचार करें जो पी / बी अनुपात की अधिक सटीक व्याख्या करते हैं और वृद्धि के लिए कंपनी की क्षमता का अनुमान लगाते हैं।

पी / बी अनुपात की गणना

जैसा कि पहले कहा गया था, पी / बी अनुपात कंपनी की स्टॉक कीमत को उसके बीवीपीएस को परखता है। अनुपात की गणना निम्न प्रकार से की जाती है:

P / B अनुपात = प्रति शेयर बाजार मूल्य BV पुस्तक मूल्य प्रति शेयर (BVPS)

कहां है:

  • बीवीपीएस = (कुल शेयरधारक इक्विटी – पसंदीदा इक्विटी)। कुल बकाया शेयर

स्टॉक का मूल्यांकन करने के लिए पी / बी अनुपात का उपयोग करना

P / B अनुपात का उपयोग किसी शेयर के एकल मूल्यांकन के रूप में नहीं किया जाना चाहिए, क्योंकि कम P / B का अर्थ किसी अंडरवैल्यूड कंपनी से हो सकता है, यह उस कंपनी के भीतर गंभीर अंतर्निहित समस्याओं का परिणाम भी हो सकता है। पी / बी अनुपात के मूल्यांकन में एक कमजोरी यह है कि यह भविष्य की कमाई की संभावनाओं या अमूर्त संपत्ति जैसी चीजों में विफल रहता है । हालांकि, पी / बी अनुपात उन हाइप-अप कंपनियों की पहचान करने में मदद करता है जिनकी कोई संपत्ति नहीं है।

पी / बी अनुपात स्टेम का उपयोग करने में अन्य संभावित समस्याएं इस तथ्य से हैं कि किसी भी संख्या में चीजें, जैसे कि हाल ही में अधिग्रहण, हाल ही में राइट-ऑफ या शेयर बायबैक, समीकरण में पुस्तक मूल्य के आंकड़े को विकृत कर सकती हैं। अनिर्धारित स्टॉक की तलाश में, निवेशकों को पी / बी अनुपात के पूरक के लिए कई मूल्यांकन उपायों पर विचार करना चाहिए।

आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला एक उपाय इक्विटी (आरओई) पर लौटा है जो दर्शाता है कि कंपनी शेयरधारकों की इक्विटी से कितना लाभ कमाती है। पी / बी अनुपात और आरओई आमतौर पर अच्छी तरह से सहसंबंधित होते हैं, और उनके बीच कोई बड़ी विसंगति चिंता का कारण हो सकती है।

तल – रेखा

निवेशकों को एक उपयोगी मीट्रिक होने के लिए पी / बी अनुपात मिल सकता है क्योंकि यह कंपनी के बाजार पूंजीकरण की तुलना करने के लिए उसके पुस्तक मूल्य के लिए एक अच्छा तरीका प्रदान कर सकता है। लेकिन एक मानक और एक स्वीकार्य मूल्य-से-पुस्तक अनुपात का निर्धारण हमेशा आसान नहीं होता है। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, यह उद्योग द्वारा भिन्न होता है। कुछ मामलों में, कम पी / बी अनुपात का मतलब हो सकता है कि स्टॉक का  मूल्यांकन नहीं किया गया है, लेकिन यह कंपनी के साथ मूलभूत समस्याओं का संकेत हो सकता है।

 

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