डिबेंचर बनाम बॉन्ड: क्या अंतर है?

डिबेंचर बनाम बॉन्ड: एक अवलोकन

एक अर्थ में, सभी डिबेंचर बांड हैं, लेकिन सभी बॉन्ड डिबेंचर नहीं हैं। जब भी कोई बॉन्ड असुरक्षित होता है, तो इसे डिबेंचर के रूप में संदर्भित किया जा सकता है।

मामलों को जटिल बनाने के लिए, यह एक डिबेंचर की अमेरिकी परिभाषा है। ब्रिटिश उपयोग में, एक डिबेंचर एक बांड है जिसे कंपनी की संपत्ति द्वारा सुरक्षित किया जाता है। कुछ देशों में, शब्द विनिमेय हैं।

डिबेंचर

आम तौर पर डिबेंचर का अन्य बॉन्डों की तुलना में अधिक विशिष्ट उद्देश्य होता है। जबकि दोनों का उपयोग पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है, डिबेंचर आमतौर पर एक आगामी परियोजना के खर्चों को पूरा करने के लिए या व्यवसाय में योजनाबद्ध विस्तार के लिए भुगतान करने के लिए पूंजी जुटाने के लिए जारी किया जाता है। ये ऋण प्रतिभूतियाँ निगमों द्वारा निकाले गए दीर्घकालिक वित्तपोषण का एक सामान्य रूप हैं ।

डिबेंचर या तो फ्लोटिंग या फिक्स्ड-इंटरेस्ट कूपन रेट निवेशकों को लौटाता है और एक चुकाने योग्य तारीख की सूची देगा। जब ब्याज भुगतान देय होता है, तो कंपनी, शेयरधारक लाभांश का भुगतान करने से पहले ब्याज का भुगतान अक्सर करेगी।

नियत तिथि पर, कंपनी के पास मूलधन चुकाने के दो सामान्य विकल्प हैं। वे एकमुश्त भुगतान कर सकते हैं या किस्त का भुगतान कर सकते हैं। किस्त योजना को डिबेंचर रिडेम्पशन रिजर्व के रूप में जाना जाता है, और कंपनी परिपक्वता तक निवेशक को प्रत्येक वर्ष एक निर्धारित राशि का भुगतान करेगी। डिबेंचर की शर्तों को अंतर्निहित दस्तावेज में सूचीबद्ध किया जाएगा।

डिबेंचर को कभी-कभी राजस्व बॉन्ड कहा जाता है क्योंकि जारीकर्ता को उम्मीद है कि वे उस व्यवसाय परियोजना की आय से ऋण चुकाने की उम्मीद करते हैं जिसमें उन्होंने वित्त की मदद की थी। भौतिक संपत्ति या संपार्श्विक डिबेंचर वापस नहीं करते हैं। वे पूरी तरह से जारीकर्ता के पूर्ण विश्वास और ऋण से समर्थित हैं।

कुछ डिबेंचर, जैसे अन्य बांड, परिवर्तनीय हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें कंपनी स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है, जबकि अन्य गैर-परिवर्तनीय हैं। आम तौर पर, निवेशक परिवर्तनीय पसंद करते हैं और उन्हें प्राप्त करने के लिए थोड़ा कम रिटर्न स्वीकार करेंगे।

किसी भी बांड की तरह, डिबेंचर एक दलाल के माध्यम से खरीदा जा सकता है।

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परिवर्तनीय डिबेंचर को स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है, और यह सुविधा स्टॉक के प्रति-शेयर मैट्रिक्स को कम करने और प्रति शेयर (ईपीएस) में किसी भी कमाई को कम करने का काम करेगी। 

बांड

बंधन का सबसे आम प्रकार है ऋण लिखत निजी निगमों द्वारा और सरकारों द्वारा इस्तेमाल किया। यह जारीकर्ता और एक निवेशक के बीच एक IOU के रूप में कार्य करता है। एक निवेशक निर्दिष्ट परिपक्वता तिथि में पुनर्भुगतान के वादे के बदले में धनराशि का ऋण लेता है। आमतौर पर, निवेशक बांड की अवधि की अवधि में आवधिक ब्याज भुगतान भी प्राप्त करता है।

निवेश की दुनिया में, बांड को आमतौर पर अपेक्षाकृत सुरक्षित निवेश माना जाता है। अत्यधिक मूल्यांकन किए गए कॉर्पोरेट या सरकारी बॉन्ड थोड़े से डिफ़ॉल्ट जोखिम के साथ आते हैं। हालांकि, प्रत्येक बॉन्ड, जिनमें सरकारी एजेंसियां ​​या नगरपालिका द्वारा जारी किए गए हैं, व्यक्तिगत क्रेडिट रेटिंग ले जाएंगे।

सामान्य तौर पर, बांड को सुरक्षित माना जाता है यदि वापसी की गारंटीकृत दर के साथ अप्राकृतिक निवेश। आमतौर पर, पेशेवर वित्तीय सलाहकार अपने ग्राहकों को अपनी संपत्ति का एक प्रतिशत बॉन्ड में रखने और उस प्रतिशत को बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित करते हैं क्योंकि वे सेवानिवृत्ति की आयु के करीब पहुंचते हैं।

विशेष ध्यान

सुरक्षा की कमी का मतलब यह नहीं है कि एक डिबेंचर किसी अन्य बंधन की तुलना में जोखिम भरा है। कड़े शब्दों में, अमेरिकी ट्रेजरी बांड और यूएस ट्रेजरी बिल दोनों डिबेंचर हैं। उन्हें संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित नहीं किया जाता है, फिर भी उन्हें जोखिम-मुक्त माना जाता है।

इसी तरह, डिबेंचर निगमों द्वारा जारी दीर्घकालिक ऋण साधनों का सबसे सामान्य रूप है। एक कंपनी अपने खुदरा स्टोरों की संख्या बढ़ाने के लिए धन जुटाने के लिए बांड जारी कर सकती है। यह भविष्य की बिक्री से पैसे चुकाने की उम्मीद करता है। बांड को उस कंपनी के रूप में क्रेडिट के रूप में माना जाता है जो इसे जारी करती है।

बांड और डिबेंचर कंपनियों और सरकारों को उनके सामान्य नकदी प्रवाह से परे वित्त करने का एक तरीका प्रदान करते हैं।

चाबी छीन लेना

• एक डिबेंचर असुरक्षित ऋण का एक रूप है (अमेरिकी उपयोग में)।
• डिबेंचर निगमों और सरकारी संस्थाओं द्वारा जारी किए गए सबसे आम किस्म के बॉन्ड हैं।
• कड़े शब्दों में, अमेरिकी ट्रेजरी बांड और यूएस ट्रेजरी बिल दोनों डिबेंचर हैं।