बाजार जोखिम बनाम इक्विटी जोखिम प्रीमियम क्या है?
बाजार-जोखिम प्रीमियम और इक्विटी-जोखिम प्रीमियम के बीच का अंतर कम हो जाता है। बाजार जोखिम प्रीमियम अतिरिक्त प्रतिफल है जो किसी दिए गए जोखिम-मुक्त दर से ऊपर के निवेश के सूचकांक या पोर्टफोलियो पर अपेक्षित है।
दूसरी ओर, एक इक्विटी जोखिम प्रीमियम जोखिम-मुक्त दर से ऊपर के स्टॉक की अपेक्षित वापसी का प्रतिनिधित्व करता है । इक्विटी-जोखिम प्रीमियम आमतौर पर मानक बाजार-जोखिम प्रीमियम से अधिक होता है। आमतौर पर, इक्विटी को बॉन्ड की तुलना में जोखिम भरा माना जाता है, लेकिन कमोडिटी और मुद्राओं की तुलना में कम जोखिम भरा होता है।
चाबी छीन लेना
- बाजार जोखिम प्रीमियम अतिरिक्त प्रतिफल है जो किसी दिए गए जोखिम-मुक्त दर से ऊपर के निवेश के सूचकांक या पोर्टफोलियो पर अपेक्षित है।
- इक्विटी जोखिम प्रीमियम केवल शेयरों से संबंधित है और जोखिम-मुक्त दर से ऊपर के स्टॉक की अपेक्षित वापसी का प्रतिनिधित्व करता है।
- चूंकि कोषागार अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित हैं, इसलिए उन्हें जोखिम-मुक्त माना जाता है, और उनकी पैदावार को जोखिम-मुक्त दर के लिए प्रॉक्सी के रूप में उपयोग किया जाता है।
बाजार और इक्विटी जोखिम प्रीमियम को समझना
निवेश में उनके साथ जुड़े जोखिम की डिग्री भिन्न होती है। यदि कोई निवेशक स्टॉक खरीदता है, उदाहरण के लिए, एक जोखिम है कि शेयर की कीमत में गिरावट हो सकती है, जिससे निवेशक को नुकसान की संभावना खुलती है जब स्थिति बेची जाती है।
नतीजतन, निवेशक जोखिम को संभालने के लिए मुआवजे की मांग करते हैं और निवेश जो अधिक जोखिम उठाते हैं, उन्हें लाभ कमाने के लिए अतिरिक्त अवसर प्रदान करना चाहिए। निवेशक किसी भी स्थिति में जोखिम बनाम इनाम का वजन करते हैं।
हालांकि, यूएस ट्रेजरी बांड को आमतौर पर जोखिम-मुक्त रिटर्न माना जाता है यदि बांड परिपक्वता के लिए आयोजित किया जाता है। दूसरे शब्दों में, चूंकि ट्रेज़रीक्स अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित हैं, इसलिए उनकी पैदावार या ब्याज दरों को जोखिम-मुक्त माना जाता है। नतीजतन, आमतौर पर ट्रेज़रीक को बेंचमार्क के रूप में उपयोग किया जाता है जब निवेशक जोखिम मुक्त दर की गणना करते हैं जो वे कमा सकते थे वे ट्रेज़रीज़ में निवेश कर रहे थे।
दूसरे शब्दों में, एक निवेश को, कम से कम, जोखिम-मुक्त दर अर्जित करना चाहिए; अन्यथा, यह जोखिम के लायक नहीं होगा।
जोखिम रहित दर और गैर-ट्रेजरी निवेश पर दर के बीच का अंतर जोखिम प्रीमियम है । जब गैर-ट्रेजरी निवेश एक स्टॉक होता है, तो प्रीमियम को इक्विटी जोखिम प्रीमियम के रूप में संदर्भित किया जाता है। दूसरी ओर, जब गैर-ट्रेजरी निवेश एक पोर्टफोलियो या एस एंड पी 500 जैसे बाजार सूचकांक होता है, तो प्रीमियम को बाजार जोखिम प्रीमियम कहा जाता है।
बाज़ार जोखिम प्रीमियम
बाजार जोखिम प्रीमियम, निवेश के पोर्टफोलियो और पूर्वानुमान-मुक्त दर पर पूर्वानुमानित रिटर्न के बीच का अंतर है। चूंकि कोषागार को जोखिम-मुक्त दर माना जाता है, इसलिए पोर्टफोलियो के लिए बाजार जोखिम प्रीमियम पोर्टफोलियो पर रिटर्न और चुने हुए ट्रेजरी उपज के बीच का अंतर है।
विभिन्न प्रकार के बाजार जोखिम प्रीमियम हैं, जो इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक क्या निर्धारित करने की कोशिश कर रहा है। एक ऐतिहासिक विश्लेषण पिछले दो वर्षों में पोर्टफोलियो के रिटर्न के बीच अंतर का विश्लेषण कर सकता है, उदाहरण के लिए, और उस अवधि के दौरान दो साल का ट्रेजरी उपज। ऐतिहासिक बाजार-जोखिम प्रीमियम की तुलना करते समय, प्रक्रिया काफी सरल है। हालांकि, एक पोर्टफोलियो का पिछला प्रदर्शन भविष्य के रिटर्न का भविष्यवक्ता नहीं है।
यदि कोई निवेशक वर्तमान दो-वर्षीय ट्रेजरी उपज बनाम पोर्टफोलियो की अपेक्षित वापसी के आधार पर बाजार जोखिम प्रीमियम की तुलना कर रहा है, तो परिणाम मानव निष्कासन के अधीन है। नतीजतन, अपेक्षित या पूर्वानुमानित बाजार जोखिम प्रीमियम निवेशकों के बीच भिन्न हो सकते हैं क्योंकि प्रत्येक के पास अपने पक्षपात, जोखिम-सहिष्णुता के स्तर और बाजार पर विचार हैं।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि किसी व्यक्ति के पास निवेश करने के लिए $ 10,000 हैं। प्रति वर्ष 2% कहकर, वह पैसे को अपेक्षाकृत कम दर के ट्रेजरी बांड में रख सकती है। यदि वह टी-बॉन्ड चुनती है, तो उसके पास मूलधन खोने का लगभग शून्य मौका होता है। 2% से अधिक के ऊपर और किसी भी रिटर्न में निवेशकों द्वारा अपने पोर्टफोलियो या इंडेक्स को पैसा देने के लिए बाजार जोखिम प्रीमियम की आवश्यकता होती है।
ट्रेजरी केवल संस्था नहीं है जो उसके पैसे चाहती है, हालाँकि। निगम पूंजी या धन जुटाने के लिए बांड और स्टॉक की पेशकश करते हैं, लेकिन वे उसी तरह की सुरक्षा की पेशकश नहीं कर सकते हैं जो टी-बांड के साथ आती हैं। निगमों को निवेशक को लुभाने के लिए अपने उपकरणों पर दिए गए रिटर्न को बढ़ाना होगा ताकि वह अपने पैसे उनके पास रख सके।
इक्विटी रिस्क प्रीमियम
इक्विटी जोखिम प्रीमियम का तात्पर्य जोखिम-मुक्त दर से ऊपर के स्टॉक में निवेश से अतिरिक्त रिटर्न से है। बाजार जोखिम प्रीमियम के समान, इक्विटी जोखिम प्रीमियम निवेशकों को स्टॉक खरीदने और बेचने के साथ आने वाले अतिरिक्त जोखिम की भरपाई करता है।
प्रीमियम की सीमा स्टॉक मूल्य में उतार-चढ़ाव के रूप में भिन्न हो सकती है, और जैसा कि अंतर्निहित कंपनी के भीतर परिवर्तन होते हैं। प्रीमियम स्टॉक या स्टॉक के समूह के लिए जोखिम के स्तर पर निर्भर करता है। उच्च जोखिम वाले शेयरों में अक्सर उच्च जोखिम वाले प्रीमियम होते हैं।
वैश्विक अर्थव्यवस्था में समग्र व्यापक आर्थिक स्थितियों के आधार पर इक्विटी रिटर्न में उतार-चढ़ाव हो सकता है। यदि, उदाहरण के लिए, अमेरिकी उपभोक्ता खर्च में गिरावट आ रही है, तो स्टॉक, जो कि खुदरा विक्रेताओं जैसे उपभोक्ताओं से लाभान्वित होते हैं, संभावना है कि उनके साथ जुड़े नुकसान का अधिक जोखिम होगा। बेशक, कंपनी के स्टॉक पर वापसी कई आंतरिक कारकों पर भी निर्भर है, जिसमें कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन, इसकी प्रबंधन टीम की प्रभावशीलता, साथ ही साथ इसके उत्पाद और सेवा प्रसाद शामिल हैं।
इक्विटी जोखिम प्रीमियम मौजूद हैं क्योंकि निवेशक अपने इक्विटी निवेशों के लिए रिटर्न पर प्रीमियम की मांग करते हैं। कम जोखिम वाले निवेशों से रिटर्न या ट्रेजरी जैसे जोखिम मुक्त निवेश। संक्षेप में, यदि किसी निवेशक का धन हानि के लिए अधिक जोखिम में है, तो खरीदने के लिए उन्हें लुभाने के लिए एक उच्च प्रीमियम की आवश्यकता है।