परिशोधन की प्रभावी ब्याज विधि क्या है?
परिशोधन की प्रभावी ब्याज विधि क्या है?
प्रभावी ब्याज पद्धति एक लेखा अभ्यास है जिसका उपयोग किसी बांड को छूट देने के लिए किया जाता है। इस पद्धति का उपयोग छूट या प्रीमियम पर बेचे गए बॉन्ड के लिए किया जाता है; बांड छूट या प्रीमियम की राशि बॉन्ड के जीवन पर ब्याज व्यय के लिए संशोधित होती है।
चाबी छीन लेना:
- प्रभावी ब्याज पद्धति का उपयोग छूट, या एक बांड को लिखने के लिए किया जाता है।
- बांड छूट की राशि बॉन्ड के जीवन पर ब्याज व्यय के लिए संशोधित की जाती है। जैसे-जैसे बांड की बुक वैल्यू बढ़ती है, ब्याज खर्च की मात्रा बढ़ती जाती है।
- प्रभावी ब्याज विधि केवल अपने सममूल्य या अंकित मूल्य के लिए लेखांकन के बजाय बांड खरीद मूल्य के प्रभाव पर विचार करती है।
- ऋणदाताओं या निवेशकों के लिए, प्रभावी ब्याज दर नाममात्र दर की तुलना में कहीं अधिक वास्तविक रिटर्न को दर्शाती है।
- उधारकर्ताओं के लिए, प्रभावी ब्याज दर लागत को अधिक प्रभावी ढंग से दिखाती है।
- वास्तविक ब्याज दर के विपरीत, प्रभावी ब्याज दर मुद्रास्फीति के लिए जिम्मेदार नहीं है।
प्रभावी ब्याज दर विधि को समझना
एक बॉन्ड को परिशोधन (या धीरे-धीरे छूट को समाप्त करने) के लिए पसंदीदा तरीका प्रभावी ब्याज दर विधि है। इस पद्धति के तहत, किसी दिए गए लेखांकन अवधि में ब्याज व्यय की राशि लेखांकन अवधि की शुरुआत में एक बांड के पुस्तक मूल्य के साथ संबंधित होती है। नतीजतन, जैसे-जैसे बॉन्ड की बुक वैल्यू बढ़ती जाती है, ब्याज खर्च की मात्रा बढ़ती जाती है।
जब एक रियायती बांड बेचा जाता है, तो बांड की छूट की राशि को बांड के जीवन पर ब्याज व्यय के लिए परिशोधन किया जाना चाहिए। प्रभावी ब्याज पद्धति का उपयोग करते समय, देय बांड पर छूट में डेबिट राशि को ब्याज खाते में ले जाया जाता है। इसलिए, परिशोधन प्रत्येक लेखांकन अवधि में बांड के जीवन के प्रत्येक वर्ष के दौरान भुगतान की गई ब्याज की राशि से अधिक होने का ब्याज खर्च का कारण बनता है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि 10-वर्ष के बाजार में 6% अर्ध-वार्षिक कूपन के साथ 10 साल का $ 100,000 का बॉन्ड जारी किया जाता है । बांड 1 जनवरी, 2017 को $ 95,000 की छूट पर बेचा जाता है। इसलिए, बांड की छूट $ 5,000, या $ 100,000 से कम $ 95,000, बांड के जीवन पर ब्याज व्यय खाते में परिशोधन होना चाहिए।
परिशोधन की प्रभावी ब्याज पद्धति बॉन्ड की परिपक्वता से पहले बॉन्ड की बुक वैल्यू को $ 95,000 जनवरी 1, 2017 से $ 100,000 तक बढ़ा देती है। जारीकर्ता को हर छह महीने में 3,000 डॉलर का ब्याज भुगतान करना होगा जो बांड बकाया है। इसके बाद 30 जून और 31 दिसंबर को नकद खाते में 3,000 डॉलर जमा किए जाते हैं।
एक बॉन्ड के ब्याज का मूल्यांकन
प्रभावी ब्याज पद्धति का उपयोग बांड द्वारा उत्पन्न ब्याज का मूल्यांकन करते समय किया जाता है क्योंकि यह केवल मूल्य के लिए लेखांकन के बजाय बांड खरीद मूल्य के प्रभाव को मानता है ।
हालाँकि कुछ बॉन्ड बिना ब्याज का भुगतान करते हैं और केवल परिपक्वता पर आय उत्पन्न करते हैं, अधिकांश रिटर्न की एक निर्धारित वार्षिक दर की पेशकश करते हैं, जिसे कूपन दर कहा जाता है । कूपन दर प्रत्येक वर्ष बांड द्वारा उत्पन्न ब्याज की राशि है, जिसे बांड के बराबर मूल्य के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।
एक बॉन्ड के बराबर मूल्य
सममूल्य, बदले में, बांड के अंकित मूल्य या जारी करने के समय बांड के घोषित मूल्य के लिए एक और शब्द है। $ 1,000 के सममूल्य मूल्य के साथ एक बांड और 6% की कूपन दर प्रत्येक वर्ष ब्याज में $ 60 का भुगतान करती है।
एक बांड के बराबर मूल्य इसकी बिक्री मूल्य को निर्धारित नहीं करता है। बांड जिनके पास अधिक कूपन दर हैं, वे अपने बराबर मूल्य से अधिक के लिए बेचते हैं, जो उन्हें प्रीमियम बांड बनाते हैं । इसके विपरीत, कम कूपन दर वाले बॉन्ड अक्सर बराबर से कम पर बिकते हैं, जिससे उन्हें छूट बॉन्ड मिलता है । क्योंकि बॉन्ड की खरीद कीमत इतनी व्यापक रूप से भिन्न हो सकती है, प्रत्येक वर्ष भुगतान की गई ब्याज की वास्तविक दर भी भिन्न होती है।
यदि उपरोक्त उदाहरण में बांड $ 800 के लिए बेचता है, तो प्रत्येक वर्ष उत्पन्न होने वाले $ 60 ब्याज भुगतान, खरीद मूल्य के उच्च प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो कि 6% कूपन दर इंगित करेगा। यद्यपि दोनों सममूल्य और कूपन दर जारी करने पर तय किए जाते हैं, बांड निवेशक के दृष्टिकोण से ब्याज की उच्च दर का भुगतान करता है। इस बॉन्ड की प्रभावी ब्याज दर $ 60 / $ 800 या 7.5% है।
यदि केंद्रीय बैंक ने ब्याज दरों को 4% तक कम कर दिया, तो यह कूपन अपने उच्च कूपन दर के कारण स्वचालित रूप से अधिक मूल्यवान हो जाएगा। यदि यह बॉन्ड $ 1,200 में बेचा जाता है, तो इसकी प्रभावी ब्याज दर 5% हो जाएगी। हालांकि यह अभी भी नए जारी किए गए 4% बॉन्ड्स से अधिक है, बढ़ी हुई बिक्री की कीमत उच्च दर के प्रभावों को आंशिक रूप से बंद कर देती है।
प्रभावी ब्याज दर के पीछे तर्क
लेखांकन में, प्रभावी ब्याज पद्धति किसी परिसंपत्ति के पुस्तक मूल्य और संबंधित ब्याज के बीच संबंधों की जांच करती है। उधार देने में, प्रभावी वार्षिक ब्याज दर एक ब्याज गणना का उल्लेख कर सकती है, जिसमें वर्ष में एक बार से अधिक कंपाउंडिंग होती है। पूंजी वित्त और अर्थशास्त्र में, एक साधन के लिए प्रभावी ब्याज दर खरीद मूल्य के आधार पर उपज को संदर्भित कर सकती है।
ये सभी शब्द किसी न किसी तरह से संबंधित हैं। उदाहरण के लिए, प्रभावी ब्याज दरें प्रभावी ब्याज पद्धति का एक महत्वपूर्ण घटक हैं।
एक उपकरण की प्रभावी ब्याज दर उसके समझौता । उधारदाताओं या निवेशकों के लिए, प्रभावी ब्याज दर नाममात्र दर की तुलना में वास्तविक रिटर्न को बेहतर दर्शाती है। उधारकर्ताओं के लिए, प्रभावी ब्याज दर लागत को अधिक प्रभावी ढंग से दिखाती है। एक और तरीका रखो, प्रभावी ब्याज दर वास्तविक प्रमुख निवेश के सापेक्ष नाममात्र रिटर्न के बराबर है। बॉन्ड्स के लिए लेखांकन के संदर्भ में, प्रभावी ब्याज दर बॉन्ड की उपज के रूप में एक ही है, जो कि निर्गम तिथि पर है।
अधिक चक्रवृद्धि होने के साथ एक ब्याज-असर वाली संपत्ति में एक उच्च प्रभावी ब्याज दर भी होती है। उदाहरण के लिए, एक ऐसी परिसंपत्ति जो सालाना चक्रवृद्धि करती है, एक ऐसी परिसंपत्ति की तुलना में कम प्रभावी दर होती है जो मासिक रूप से मिश्रित होती है।
वास्तविक ब्याज दर के विपरीत, प्रभावी ब्याज दर मुद्रास्फीति को ध्यान में नहीं रखती है । यदि मुद्रास्फीति 1.8% है, तो 2% प्रभावी ब्याज दर के साथ एक ट्रेजरी बॉन्ड (टी-बॉन्ड) की वास्तविक ब्याज दर 0.2% है या प्रभावी दर मुद्रास्फीति दर है।
प्रभावी ब्याज दर एक निवेश पर अर्जित वास्तविक ब्याज या ऋण पर दिए गए ब्याज का अधिक सटीक आंकड़ा है।
प्रभावी ब्याज दरों का लाभ
प्रभावी ब्याज दर का उपयोग करने का प्राथमिक लाभ केवल यह है कि यह एक वित्तीय साधन या निवेश पर या एक ऋण पर चुकाए गए वास्तविक ब्याज पर अर्जित वास्तविक ब्याज का अधिक सटीक आंकड़ा है, जैसे कि होम मॉर्गेज ।
बांड बाजार के संबंध में आमतौर पर प्रभावी ब्याज दर की गणना का उपयोग किया जाता है। गणना एक निश्चित अवधि में लौटे वास्तविक ब्याज दर प्रदान करती है, जो कि अवधि की शुरुआत में एक वित्तीय साधन के वास्तविक पुस्तक मूल्य के आधार पर होती है। यदि निवेश की पुस्तक मूल्य में गिरावट आती है, तो अर्जित ब्याज में भी गिरावट आएगी।
निवेशक और विश्लेषक अक्सर सरकारी बॉन्ड से संबंधित प्रीमियम या छूट की जांच करने के लिए प्रभावी ब्याज दर की गणना का उपयोग करते हैं, जैसे कि 30-वर्षीय यूएस ट्रेजरी बांड, हालांकि कॉर्पोरेट बांड ट्रेडों पर भी यही सिद्धांत लागू होते हैं। जब बांड पर ब्याज दर मौजूदा बाजार दर से अधिक होती है, तो व्यापारी बांड के अंकित मूल्य पर प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार होते हैं। इसके विपरीत, जब भी बांड के लिए मौजूदा ब्याज दर मौजूदा बाजार ब्याज दर से कम होती है, तो बांड अपने अंकित मूल्य के लिए छूट पर ट्रेड करता है।
वास्तविक ब्याज अर्जित
प्रभावी ब्याज दर गणना वास्तविक ब्याज को दर्शाती है या एक निर्दिष्ट समय सीमा से अधिक का भुगतान करती है। यह प्रीमियम या छूट के सीधे-सीधे तरीके के लिए बेहतर माना जाता है क्योंकि वे बांड मुद्दों पर लागू होते हैं क्योंकि यह शुरू से अंत तक चुने हुए लेखांकन अवधि (परिशोधन अवधि) के लिए ब्याज का अधिक सटीक विवरण है।
पीरियड-बाय-पीरियड के आधार पर, अकाउंटेंट कंपनी के बॉटम लाइन पर निवेश के प्रभाव की गणना के लिए प्रभावी ब्याज पद्धति को अधिक सटीक मानते हैं । इस बढ़ी हुई सटीकता को प्राप्त करने के लिए, हालांकि, ब्याज दर को लेखा अवधि के हर महीने पुनर्गणना किया जाना चाहिए; ये अतिरिक्त गणना प्रभावी ब्याज दर का नुकसान हैं। यदि कोई निवेशक ब्याज की गणना करने के लिए सरल स्ट्रेट-लाइन विधि का उपयोग करता है, तो हर महीने की जाने वाली राशि अलग-अलग नहीं होती है; यह हर महीने एक ही राशि है।
विशेष ध्यान
जब भी कोई निवेशक खरीदता है, या यूएस ट्रेजरी या कॉरपोरेशन जैसी वित्तीय इकाई बेचता है, तो कीमत के लिए एक बॉन्ड इंस्ट्रूमेंट जो बॉन्ड की फेस राशि से अलग होता है, अर्जित वास्तविक ब्याज दर बॉन्ड की घोषित ब्याज दर से अलग होती है। बांड प्रीमियम या उसके अंकित मूल्य पर छूट पर व्यापार कर सकता है । या तो मामले में, वास्तविक प्रभावी ब्याज दर, निर्दिष्ट दर से भिन्न होती है । उदाहरण के लिए, यदि $ 10,000 के अंकित मूल्य वाले बॉन्ड को 9,500 डॉलर में खरीदा जाता है और ब्याज भुगतान $ 500 है, तो अर्जित प्रभावी ब्याज दर 5% नहीं, बल्कि 5.26% ($ 9,500 से विभाजित $ 500) है।
होम बंधक जैसे ऋणों के लिए, प्रभावी ब्याज दर को वार्षिक प्रतिशत दर के रूप में भी जाना जाता है। यह दर उन सभी अन्य लागतों के साथ चक्रवृद्धि ब्याज के प्रभाव को ध्यान में रखती है जो उधारकर्ता ऋण के लिए मानता है।