एक कंपनी के शेयरों का क्या हुआ जो तरल हो गया है?
जो कंपनियां गहरी वित्तीय समस्या में हैं, उन्हें अक्सर या तो परिसमापन के रूप में वर्णित किया जाता है या परिसमापन को रोकने की कोशिश की जाती है। यदि यह तरल है, तो कंपनी व्यवसाय से बाहर है और इसके शेयरधारक लगभग निश्चित रूप से भाग्य से बाहर हैं। यदि यह परिसमापन बंद करने की कोशिश कर रहा है, तो यह संभवतः वापसी कर सकता है और यदि ऐसा होता है, तो इसका स्टॉक मूल्य इसके साथ वापस आ सकता है।
यह कानूनी प्रक्रिया पर निर्भर करता है कि कंपनी कैसे गुजरती है। अधिकांश अमेरिकी कंपनियां जो लिक्विडेट करती हैं, उन्होंने यूएस दिवालियापन संहिता के अध्याय 7 या अध्याय 11 की प्रक्रियाओं का पालन किया है।
अध्याय 7 दिवाला
अध्याय 7 दिवालियापन की कार्यवाही में, कंपनी तुरंत सभी व्यावसायिक कार्यों को रोक देती है, जबकि एक ट्रस्टी को अपनी संपत्ति को तरल करने के लिए नियुक्त किया जाता है, जिसका अर्थ है कि उसके शेष स्टॉक और नकदी के लिए अन्य संपत्ति को बेच देना। आय का उपयोग इसके लेनदारों और निवेशकों को भुगतान करने के लिए किया जाएगा।
चाबी छीन लेना
- यदि कोई कंपनी अध्याय 7 दिवालियापन के लिए फाइल करती है, तो यह व्यवसाय से बाहर है। स्टॉक लगभग निश्चित रूप से बेकार है।
- यदि कंपनी अध्याय 11 दिवालियापन के लिए फाइल करती है, तो यह दूसरे अवसर के लिए प्रयास कर रही है। शेयर शेयरों में समय पर वसूली हो सकती है।
- ऐतिहासिक रूप से, हालांकि, वापसी शायद ही कभी सफल होती है।
लेकिन जब कोई कंपनी अध्याय 7 के तहत फाइल करती है, तो आमतौर पर इसका मतलब है कि कंपनी के पास शेयरधारकों को भुगतान करने के लिए कुछ संपत्ति बची है, और स्टॉक आम तौर पर बेकार है। कंपनी व्यवसाय से बाहर हो गई है, और ट्रस्टी को अपने मामलों को हवा देने और किसी भी संपत्ति को बेचने के लिए नियुक्त किया गया है।
परिसंपत्तियों का उपयोग पहले प्रशासनिक खर्चों का भुगतान करने के लिए किया जाता है, इसके बाद सुरक्षित लेनदारों के दावों का पालन किया जाता है। ट्रस्टी तब हितधारकों के पदानुक्रम के अनुसार किसी भी शेष संपत्ति को वितरित करता है। यदि कोई शेष संपत्ति है तो बॉन्डधारक और पसंदीदा शेयरधारक पुनर्भुगतान के लिए पहले हैं।
आम शेयरधारक अंतिम पंक्ति में हैं। यह बहुत कम संभावना है कि वे कभी भी अपने निवेश के किसी भी हिस्से को दोबारा प्राप्त करेंगे।
अध्याय 11 दिवाला
दिवालियापन कानून का अध्याय 11 उन कंपनियों के लिए बनाया गया है जो गंभीर वित्तीय परेशानी में हैं, लेकिन इससे उभरने और पुनर्निर्माण की उम्मीद है।
उस अंत तक, कंपनी एक पुनर्गठन योजना प्रस्तुत करती है। उदाहरण के लिए, एक परेशान रिटेलर अपने आधे दुकानों को बंद करने की योजना प्रस्तुत कर सकता है, अपने कुछ ऋणों को फिर से जमा कर सकता है और पैसे जुटाने के लिए अपने मुख्यालय की इमारत को बेच सकता है। योजना आमतौर पर उन दलों को संतुष्ट करने के उद्देश्य से है जिनकी कंपनी में सबसे बड़ी वित्तीय हिस्सेदारी है। एक खुदरा विक्रेता के मामले में, इसमें अवैतनिक आपूर्तिकर्ता और एक बैंक शामिल हो सकता है जिसने कंपनी को बड़े ऋण दिए हैं।
पुनर्गठन योजना को मंजूरी दी जा सकती है, या कंपनी को अध्याय 7 दिवालियापन में मजबूर किया जा सकता है। यदि यह बाद का है, तो कंपनी समाप्त हो गई है और कोई भी स्टॉक शेयर संभवतः बेकार है। अगर योजना को मंजूरी मिल जाती है, तो कंपनी को इसका दूसरा मौका मिलता है। यदि यह सफल होता है, तो इसके शेयर शेयरों में फिर से वृद्धि शुरू हो सकती है।
अध्याय 11 के दौरान स्टॉक क्या होता है
यदि कोई कंपनी अध्याय 11 में है, तो वह अपने व्यवसाय के संचालन को जारी रखेगी और इसके शेयर शेयरों का व्यापार भी जारी रह सकता है।
इस बिंदु तक, उन शेयरों ने निश्चित रूप से अपने अधिकांश मूल्य खो दिए हैं। एक बार जब यह $ 1 प्रति शेयर से कम हो जाता है, तो कंपनी प्रमुख एक्सचेंजों से डी-लिस्ट हो जाएगी, लेकिन काउंटर पर या गुलाबी शीट्स पर कारोबार जारी रख सकती है । ट्रेडिंग वॉल्यूम बहुत कम होगा, और एक शेयरधारक को किसी भी कीमत पर उन्हें उतारने में परेशानी होगी।
इस बीच, कंपनी द्वारा किसी भी लाभांश का भुगतान नहीं किया जाएगा, जबकि यह दिवालियापन प्रक्रिया में है।
जनरल मोटर्स ने दिवालिएपन से ऐतिहासिक वापसी की लेकिन इसने सरकारी धन का भारी प्रसार किया।
सर्वोत्तम स्थिति में, कंपनी पहले की तुलना में दिवालियापन से मजबूत होकर उभरेगी, और इसके शेयरधारक धीरे-धीरे मूल्य वसूल सकते हैं।
इतिहास उनकी तरफ नहीं है। अध्ययन कंपनियों के शेयरों को दिखाते हैं कि अध्याय 11 पुनर्गठन के पुनर्गठन के बाद खराब प्रदर्शन करने का ट्रैक रिकॉर्ड है।
यदि इसकी नई शुरुआत विफल हो जाती है, तो कंपनी इस बार परिसमापन का सामना करने के लिए दिवालिया अदालत में वापस आ गई है।
एक दिवालियापन के बाद की सफलता की कहानी
2008-2009 के वित्तीय संकट के सबसे बड़े झटके में से एक था जनरल मोटर्स (जीएम) का दिवालिया दाखिल, 1908 के बाद से अमेरिकी उद्योग की बुलंदियों में से एक। 2009 में फाइलिंग के समय, जीएम के पास संपत्ति में 82 बिलियन डॉलर थे और देनदारियों में $ 173 बिलियन।
पांच साल लग गए और सरकारी फंडिंग में भारी कमी आई, लेकिन जनरल मोटर्स ने पूरी वापसी की और करदाताओं को अपना कर्ज चुका दिया। शेयर करने वालों को अपने पैसे वापस मिल गए।