आर-स्क्वार्ड और बीटा के बीच क्या संबंध है?
बीटा और आर-स्क्वेर दो संबंधित हैं, लेकिन अलग-अलग, उपाय। एक उच्च आर-वर्ग के साथ एक म्यूचुअल फंड एक बेंचमार्क के साथ अत्यधिक संबंध रखता है । यदि बीटा भी अधिक है, तो यह विशेष रूप से बैल बाजारों में बेंचमार्क की तुलना में अधिक रिटर्न का उत्पादन कर सकता है। आर-स्क्वैयर मापता है कि किसी परिसंपत्ति की कीमत में प्रत्येक परिवर्तन एक बेंचमार्क से कैसे जुड़ा है। बीटा मापता है कि बेंचमार्क के संबंध में वे मूल्य परिवर्तन कितने बड़े हैं। साथ में इस्तेमाल किया गया, आर-स्क्वेर और बीटा निवेशकों को परिसंपत्ति प्रबंधकों के प्रदर्शन की पूरी तस्वीर देते हैं ।
चाबी छीन लेना
- आर-स्क्वैयर मापता है कि किसी परिसंपत्ति के प्रदर्शन को एक चयनित बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन के लिए कितनी बारीकी से जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।
- आर-वर्ग को 0 और 100 के बीच के पैमाने पर मापा जाता है; आर-स्क्वेर संख्या जितनी अधिक होगी, परिसंपत्ति उसके बेंचमार्क के लिए उतनी ही अधिक सहसंबद्ध होगी।
- बीटा अपने बेंचमार्क की तुलना में किसी संपत्ति की अस्थिरता को मापता है।
- 1.0 के बीटा के साथ एक म्यूचुअल फंड बिल्कुल बेंचमार्क के रूप में संवेदनशील या अस्थिर है, जबकि 1.20 के बीटा वाला फंड 20% अधिक संवेदनशील या अस्थिर है।
- अल्फा के साथ संयोजन के रूप में उपयोग किया जाता है, आर-स्क्वैयर और बीटा मूल्यवान उपाय हैं निवेशक यह निर्धारित करने के लिए समीक्षा कर सकते हैं कि एक फंड मैनेजर लाभ पर कब्जा करने में कितना प्रभावी है जब एक बेंचमार्क भी मुनाफा कमा रहा है।
आर-स्क्वेर्ड माप बेंचमार्क सहसंबंध
आर-स्क्वेर बेंचमार्क के परिणामस्वरूप परिसंपत्ति या म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन के प्रतिशत का एक माप है। म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए फंड मैनेजर एक बेंचमार्क का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, एक म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क इंडेक्स के रूप में एसएंडपी 500 का उपयोग कर सकता है। फंड का लक्ष्य S & P 500 इंडेक्स के प्रदर्शन को बारीकी से ट्रैक या मिरर करना होगा ।
आर-स्क्वेर उस डिग्री को मापता है, जिसके लिए फंड के प्रदर्शन को चयनित बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। R-squared को 0 और 100 के बीच की संख्या के रूप में सूचित किया जाता है। 0 के R-squared के साथ काल्पनिक म्यूचुअल फंड का अपने बेंचमार्क से कोई संबंध नहीं है। आर-वर्ग के साथ एक म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क के प्रदर्शन से बिल्कुल मेल खाता है।
मूल्य चार्ट जो आर-स्क्वेर्ड मानों की साजिश करते हैं, निवेशकों को अपने बेंचमार्क की तुलना में म्यूचुअल फंड की कीमत के आंदोलन के बीच संबंध देखने में मदद करने के लिए उपयोगी होते हैं।
बीटा माप अस्थिरता
बीटा किसी फंड या एसेट की संवेदनशीलता का पैमाना है जो एक बेंचमार्क के सहसंबंधित चालों के लिए है। बीटा अपने बेंचमार्क की तुलना में किसी संपत्ति, सुरक्षा या फंड के व्यवस्थित जोखिम या अस्थिरता को मापता है । शेयर बाजार में प्रतिभूतियों के साथ कीमतों में व्यापक उतार-चढ़ाव के साथ अस्थिरता अक्सर जुड़ी होती है। अस्थिरता को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि उच्च अस्थिरता इंगित करती है कि स्टॉक की कीमत थोड़े समय की अवधि में नाटकीय रूप से किसी भी दिशा में बदल सकती है।
1.0 के बीटा के साथ एक म्यूचुअल फंड बिल्कुल संवेदनशील या अस्थिर है, जैसा कि इसका बेंचमार्क है। 0.80 के बीटा वाला फंड 20% कम संवेदनशील या अस्थिर है, और 1.20 के बीटा वाला फंड 20% अधिक संवेदनशील या अस्थिर है।
अल्फा एसेट मैनेजर के प्रदर्शन को मापता है
अल्फा एक तीसरा उपाय है, जो परिसंपत्ति प्रबंधकों के लाभ को पकड़ने की क्षमता को मापता है जब एक बेंचमार्क भी मुनाफा हो रहा है। अल्फा को 1.0 से कम या उससे अधिक के बराबर संख्या के रूप में सूचित किया जाता है। एक प्रबंधक का अल्फा जितना अधिक होगा, अंतर्निहित बेंचमार्क में चाल से लाभ के लिए प्रबंधक की क्षमता उतनी ही अधिक होगी। कुछ शीर्ष प्रदर्शन करने वाले हेज फंड मैनेजरों ने बेंचमार्क के रूप में स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स का उपयोग करते हुए 5 या अधिक के रूप में अल्पकालिक अल्फाज हासिल किए हैं।
प्रबंधक के प्रदर्शन को मापने के लिए अल्फा का उपयोग करते समय, निवेशकों के लिए उन परिसंपत्तियों की तुलना करना महत्वपूर्ण है जो एक ही परिसंपत्ति वर्ग में हैं । विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में फंडों में जोखिम के विभिन्न स्तर हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक म्यूचुअल फंड में निवेश करने में दिलचस्पी रखता है, जो स्मॉल-कैप कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करता है, तो समान म्यूचुअल फंड की तुलना एक अधिक सार्थक अल्फा उत्पन्न करेगी। स्मॉल-कैप कंपनियों की तुलना बड़ी-कैप कंपनियों से करना कम सार्थक होगा क्योंकि प्रत्येक प्रकार की कंपनी से जुड़े जोखिम अलग-अलग होते हैं।
तल – रेखा
अल्फा और बीटा 50 से नीचे R-squared आंकड़ों के साथ संपत्ति का अविश्वसनीय माना जाता है क्योंकि संपत्ति एक सार्थक तुलना करने के लिए पर्याप्त सहसंबद्ध नहीं कर रहे हैं। एक कम आर-स्क्वैयर या बीटा जरूरी नहीं कि निवेश को एक खराब विकल्प बनाता है, इसका मतलब है कि इसका प्रदर्शन सांख्यिकीय रूप से इसके बेंचमार्क से असंबंधित है।