वाइड बेसिस
एक विस्तृत आधार क्या है?
एक विस्तृत आधार वायदा बाजार में पाया जाने वाला एक शर्त है, जिसके तहत किसी वस्तु का स्थानीय नकद मूल्य अपने वायदा मूल्य से अपेक्षाकृत दूर होता है। यह एक संकीर्ण आधार के विपरीत है, जिसमें स्थानीय नकद मूल्य और वायदा कीमतें एक साथ बहुत करीब हैं।
परिवहन और धारण लागत, ब्याज दरों और अनिश्चित मौसम जैसे कारकों के कारण स्थानीय नकदी की कीमतों और वायदा कीमतों के बीच कुछ अंतर होना सामान्य है । हालाँकि, यह अंतर आमतौर पर वायदा अनुबंध दृष्टिकोण की समाप्ति तिथि के रूप में परिवर्तित होता है ।
चाबी छीन लेना
- व्यापक आधार एक ऐसी स्थिति है जिसके तहत कमोडिटी के स्थानीय नकद मूल्य और वायदा की कीमतें बहुत दूर हैं।
- यह एक संकीर्ण आधार के विपरीत है, जिसमें दोनों एक साथ करीब हैं।
- आधार अनिवार्य रूप से कम हो जाता है क्योंकि वायदा अनुबंध इसकी समाप्ति तिथि के निकट आता है; जो भी अंतर रहता है वह मध्यस्थता लाभ के अवसर पैदा करेगा।
वाइड बेसिस को समझना
अंततः, एक विस्तृत आधार आपूर्ति और मांग के बीच एक बेमेल का संकेत देता है । यदि अल्पकालिक आपूर्ति अपेक्षाकृत कम है, तो असामान्य रूप से खराब मौसम जैसे कारकों के कारण, स्थानीय नकद कीमतों की कीमतें वायदा कीमतों के सापेक्ष बढ़ सकती हैं। यदि दूसरी ओर अल्पकालिक आपूर्ति अपेक्षाकृत अधिक है, जैसे कि असामान्य रूप से बड़ी फसल के मामले में, तो स्थानीय नकद कीमतें वायदा कीमतों के सापेक्ष गिर सकती हैं।
इन स्थितियों में से कोई भी एक व्यापक आधार को जन्म देगा, जहां “आधार” बस स्थानीय नकद मूल्य है जो वायदा अनुबंध मूल्य है। यह अंतराल धीरे-धीरे अपनी समाप्ति तिथि के निकट वायदा अनुबंध के रूप में गायब हो जाना चाहिए, क्योंकि अन्यथा निवेशक स्थानीय नकद कीमतों और वायदा कीमतों के बीच एक मध्यस्थता के अवसर का फायदा उठा सकते हैं।
जब आधार नकारात्मक संख्या से सिकुड़ जाता है जैसे – $ 1, कम नकारात्मक संख्या जैसे $ -0.50, तो यह परिवर्तन एक मजबूत आधार के रूप में जाना जाता है। दूसरी ओर, जब आधार बड़े धनात्मक संख्या से छोटे धनात्मक संख्या में सिकुड़ता है, तो इसे कमजोर आधार के रूप में जाना जाता है।
महत्वपूर्ण
सामान्यतया, एक संकीर्ण आधार एक बहुत ही तरल और कुशल बाजार के अनुरूप होता है, जबकि एक व्यापक आधार अपेक्षाकृत निरर्थक और अक्षम लोगों के साथ जुड़ा होता है। स्थानीय नकदी कीमतों और वायदा कीमतों के बीच कुछ भिन्नता सामान्य और अपेक्षित है।
एक व्यापक आधार का वास्तविक विश्व उदाहरण
मान लीजिए कि आप एक जिंस वायदा व्यापारी हैं जो तेल बाजार में रुचि रखते हैं। आप ध्यान दें कि कच्चे तेल के लिए स्थानीय नकद मूल्य $ 40.71 है, जबकि दो महीनों में परिपक्व होने वाले कच्चे तेल के वायदा की कीमत $ 40.93 है। इस परिदृश्य में, आप ध्यान दें कि इन दोनों कीमतों के बीच का आधार अपेक्षाकृत छोटा है, केवल $ 0.22 ($ 40.71 का न्यूनतम मूल्य $ 40.93 का शुद्ध मूल्य)। यह संकीर्ण आधार समझ में आता है, यह देखते हुए कि अनुबंध का भारी कारोबार होता है और अनुबंध की समाप्ति तक केवल दो महीने होते हैं।
भविष्य में आगे बढ़ते हुए, हालांकि, आप एक विस्तृत आधार के साथ कुछ अनुबंध खोजने लगते हैं। उदाहरण के लिए, नौ महीने में डिलीवरी का एक ही अनुबंध, $ 42.41 का वायदा मूल्य है। $ 1.70 का यह अपेक्षाकृत व्यापक प्रसार कई अलग-अलग कारकों के कारण हो सकता है। उदाहरण के लिए, व्यापारियों को घटती आपूर्ति या बढ़ी हुई आर्थिक गतिविधियों के परिणामस्वरूप चावल के तेल की कीमत की उम्मीद हो सकती है। कोई बात नहीं, अनुबंध की तारीख नजदीक आते ही आधार निश्चित रूप से कम हो जाएगा।