उपज पिक

यील्ड पिकअप की परिभाषा

यील्ड पिकअप एक अतिरिक्त ब्याज दर है जो एक निवेशक एक कम-उपज वाले बांड को बेचकर और एक उच्च-उपज वाले बांड को खरीदकर प्राप्त करता है। उपज पिकअप एक पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित प्रदर्शन को बेहतर बनाने के लिए किया जाता है।

ब्रेकिंग यील्ड पिक

एक उपज पिकअप एक निवेश रणनीति है जिसमें उच्च पैदावार वाले बॉन्ड के लिए कम पैदावार के साथ व्यापारिक बांड शामिल हैं। अतिरिक्त पैदावार लेने से अधिक रिटर्न हासिल करने में मदद मिलती है, रणनीति भी अधिक जोखिम में आती है। कम उपज वाले बॉन्ड में आम तौर पर कम परिपक्वता होती है, जबकि उच्च उपज वाले बॉन्ड में आमतौर पर अधिक परिपक्वता होगी। लंबी अवधि की परिपक्वता वाले बांड बाजारों में ब्याज दर के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं । इसलिए, एक निवेशक लंबी परिपक्वता बांड के साथ ब्याज दर जोखिम के संपर्क में है ।

इसके अतिरिक्त, उपज और जोखिम के बीच एक सकारात्मक संबंध है। बॉन्ड का जोखिम जितना अधिक होगा, निवेशकों द्वारा बॉन्ड खरीदने के लिए उन्हें प्रोत्साहित करने के लिए आवश्यक उपज अधिक होगी। अधिक जोखिम वाले बांड कम जोखिम वाले बांड की तुलना में कम क्रेडिट गुणवत्ता वाले होते हैं। एक उपज पिकअप के साथ, फिर, एक निश्चित मात्रा में जोखिम शामिल होता है क्योंकि उच्च उपज के साथ बांड अक्सर कम क्रेडिट गुणवत्ता वाला होता है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक कंपनी एबीसी द्वारा जारी एक बांड का मालिक है जिसमें 4% उपज है। निवेशक इस बॉन्ड को कंपनी XYZ द्वारा जारी किए गए बॉन्ड के बदले में बेच सकता है जिसकी उपज 6% है। निवेशक की उपज पिकअप 2% (6% – 4% = 2%) है। यह रणनीति या तो एक उच्च कूपन या उच्च उपज से परिपक्वता (YTM) या दोनों को लाभ दे सकती है। जिन बॉन्ड्स का डिफॉल्ट अधिक होता है, उनमें अक्सर पैदावार अधिक होती है, जिससे उपज पिकअप जोखिम भरा होता है। आदर्श रूप से, एक उपज पिकअप में ऐसे बॉन्ड शामिल होंगे जिनमें एक ही रेटिंग या क्रेडिट जोखिम होता है, हालांकि यह हमेशा ऐसा नहीं होता है।

उपज पिकअप रणनीति शुद्ध उपज पिकअप स्वैप पर आधारित होती है, जो उन बांडों का लाभ उठाती है जो अस्थायी रूप से गलत तरीके से किए गए हैं, जो बांड खरीद रहे हैं जो कि पोर्टफोलियो में रखे गए एक ही प्रकार के बांडों के सापेक्ष कम हैं, इस प्रकार उच्च उपज का भुगतान करते हैं, और उन्हें बेच देते हैं। उस पोर्टफोलियो में, जो अतिरंजित हैं, जो, फलस्वरूप, कम उपज का भुगतान करते हैं। स्वैप में उच्च कूपन बॉन्ड के लिए कम-कूपन बॉन्ड का व्यापार करना शामिल है, निवेशक द्वारा सामना किए जाने वाले पुनर्निवेश जोखिम को बढ़ाता है जब ब्याज दरों में गिरावट होती है, यह संभावना है कि जारीकर्ता द्वारा हाई-कूपन बॉन्ड को “कॉल” किया जाएगा। अगर ब्याज दरें बढ़ती हैं तो कुछ जोखिम का भी सामना करना पड़ता है। उदाहरण के लिए, यदि अर्थव्यवस्था में प्रचलित दरें बढ़ रही हैं, जबकि लेनदेन प्रगति पर है या बांड की होल्डिंग अवधि में, निवेशक को नुकसान उठाना पड़ सकता है।

पैदावार पिकअप रणनीति उच्च उपज उत्पन्न करने के लिए बस में दर्ज की जाती है। एक निवेशक को ब्याज दरों की गति का अनुमान लगाने या भविष्यवाणी करने की आवश्यकता नहीं है। इस रणनीति का परिणाम सार्थक लाभ होता है अगर इसे ठीक से और सही समय पर लागू किया जाए।