जेड स्कोर

जेड-स्कोर क्या है?

जेड-स्कोर एक संख्यात्मक माप है जो मूल्यों के समूह के माध्यम से एक मूल्य के संबंध का वर्णन करता है। माध्य से मानक विचलन के संदर्भ में जेड-स्कोर को मापा जाता है। यदि Z-स्कोर 0 है, तो यह इंगित करता है कि डेटा बिंदु का स्कोर औसत स्कोर के समान है। 1.0 का एक जेड-स्कोर एक मूल्य का संकेत देगा जो कि माध्य से एक मानक विचलन है। जेड-स्कोर सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है, सकारात्मक मूल्य के साथ यह दर्शाता है कि स्कोर औसत से ऊपर है और यह इंगित करने वाला एक नकारात्मक स्कोर औसत से नीचे है।

वित्त में, जेड-स्कोर एक अवलोकन की परिवर्तनशीलता के उपाय हैं और बाजार की अस्थिरता को निर्धारित करने में मदद करने के लिए व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जा सकता है। Z- स्कोर को कभी-कभी Altman Z- स्कोर के रूप में भी जाना जाता है ।

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• Z- स्कोर, स्कोर के समूह में माध्य के साथ स्कोर के संबंध का एक सांख्यिकीय माप है।
• एक जेड-स्कोर एक व्यापारी को प्रकट कर सकता है यदि एक निर्दिष्ट डेटा सेट के लिए मान विशिष्ट है या यदि यह एटिपिकल है।
• सामान्य तौर पर, 1.8 से नीचे का जेड स्कोर बताता है कि कंपनी दिवालिया हो सकती है, जबकि 3 के करीब का स्कोर बताता है कि कंपनी ठोस वित्तीय स्थिति में है।

Z- स्कोर कैसे काम करता है

Z- स्कोर सांख्यिकीविदों और व्यापारियों को बताते हैं कि क्या एक निर्दिष्ट डेटा सेट के लिए स्कोर विशिष्ट है या यदि यह एटिपिकल है। Z- स्कोर भी विश्लेषकों को विभिन्न डेटा सेटों से स्कोर को अनुकूलित करने के लिए संभव बनाता है ताकि स्कोर एक दूसरे से अधिक सटीक रूप से तुलना कर सकें।

न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय के एक प्रोफेसर एडवर्ड अल्टमैन ने 1960 के दशक के उत्तरार्ध में Z- स्कोर फॉर्मूला विकसित किया और समय लेने वाली और कुछ हद तक भ्रमित करने वाली प्रक्रिया के समाधान के रूप में निवेशकों को यह निर्धारित करने के लिए गुजरना पड़ा किकंपनी दिवालिया होने के कितने करीब है।1  वास्तविकता में, Z- स्कोर फॉर्मूला, जो कि Altman ने विकसित किया है, वास्तव में निवेशकों को एक कंपनी के समग्र वित्तीय स्वास्थ्य के विचार के साथ प्रदान करता है।

वर्षों के दौरान, Altman ने अपने Z- स्कोर का पुनर्मूल्यांकन जारी रखा।1969 से 1975 तक, Altman ने संकट में 86 कंपनियों को देखा।1976 से 1995 तक उन्होंने 110 कंपनियों का अवलोकन किया।अंत में, 1997 से 1999 तक, उन्होंने अतिरिक्त 120 कंपनियों का मूल्यांकन किया।उनके निष्कर्षों से, यह पता चला कि जेड-स्कोर की 82% और 94% के बीच सटीकता थी।

2012 में, Altman ने Z- स्कोर का एक अद्यतन संस्करण जारी किया, जिसे Altman Z- स्कोर प्लस कहा जाता है।इसका उपयोग सार्वजनिक और निजी कंपनियों, विनिर्माण और गैर-विनिर्माण कंपनियों और यूएस और गैर-अमेरिकी कंपनियों के मूल्यांकन के लिए किया जा सकता है।

जेड-स्कोर एक क्रेडिट-शक्ति परीक्षण का उत्पादन है जो सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनी के लिए दिवालियापन की संभावना को कम करने में मदद करता है।Z- स्कोर पांच प्रमुख वित्तीय अनुपातों पर आधारित है, जिन्हें कंपनी की वार्षिक 10-K रिपोर्ट से पाया और परिकलित किया जा सकता है।Altman Z- स्कोर निर्धारित करने के लिए उपयोग की जाने वाली गणना इस प्रकार है:

आमतौर पर, 1.8 से नीचे का स्कोर बताता है कि एक कंपनी दिवालिया होने की संभावना है।इसके विपरीत, 3 से ऊपर स्कोर करने वाली कंपनियों को दिवालियापन का अनुभव होने की संभावना कम है।

जेड-स्कोर बनाम मानक विचलन

मानक विचलन अनिवार्य रूप  से किसी दिए गए डेटा सेट के भीतर परिवर्तनशीलता की मात्रा का प्रतिबिंब है  । मानक विचलन की गणना पहले प्रत्येक डेटा बिंदु और माध्य के बीच के अंतर को निर्धारित करके की जाती है। मतभेद तब चुकता, सारांशित और औसतन होते हैं। यह विचरण पैदा करता है। मानक विचलन विचरण का वर्गमूल है।

इसके विपरीत, जेड-स्कोर, मानक विचलन की संख्या है जो किसी दिए गए डेटा बिंदु से मध्य में निहित है। माध्य से नीचे के डेटा बिंदुओं के लिए, Z- स्कोर नकारात्मक है। अधिकांश बड़े डेटा सेटों में, 99% मानों में -3 ​​और 3 के बीच एक जेड-स्कोर होता है, जिसका अर्थ है कि वे तीन मानक विचलन के भीतर और ऊपर से नीचे झूठ बोलते हैं।

Z-Scores की आलोचना

जेड-स्कोर की गणना और देखभाल के साथ व्याख्या की जानी चाहिए। उदाहरण के लिए, Z- स्कोर झूठी लेखांकन प्रथाओं के लिए प्रतिरक्षा नहीं है । चूंकि मुसीबत में कंपनियां कभी-कभी अपनी वित्तीय स्थिति को गलत तरीके से प्रस्तुत या कवर कर सकती हैं, इसलिए जेड-स्कोर केवल उतना ही सटीक है जितना कि इसमें जाने वाला डेटा।

इसके अतिरिक्त, Z- स्कोर नई कंपनियों के लिए बहुत कम शून्य आय के साथ प्रभावी नहीं है। अपने वास्तविक वित्तीय स्वास्थ्य के बावजूद, ये कंपनियां कम स्कोर करेंगी। इसके अलावा, Z- स्कोर किसी कंपनी के नकदी प्रवाह को संबोधित नहीं करता है। बल्कि, यह केवल शुद्ध कार्यशील पूंजी-से-परिसंपत्ति अनुपात के उपयोग के माध्यम से उस पर संकेत देता है।

अंत में, जेड-स्कोर तिमाही से तिमाही तक स्विंग कर सकता है यदि कोई कंपनी एक बार के राइट-ऑफ रिकॉर्ड करती है। ये घटनाएं अंतिम स्कोर को बदल सकती हैं और किसी कंपनी को दिवालियापन के कगार पर होने का झूठा सुझाव दे सकती हैं।