जोखिम स्थानांतरण
जोखिम स्थानांतरण क्या है?
रिस्क शिफ्टिंग किसी अन्य पार्टी के लिए जोखिम का स्थानांतरण है। रिस्क शिफ्टिंग के कई मायने होते हैं, सबसे आम बात यह है कि किसी कंपनी या वित्तीय संस्थान का अत्यधिक जोखिम उठाने के लिए वित्तीय संकट का सामना करना पड़ता है । यह उच्च जोखिम वाला व्यवहार आम तौर पर इक्विटी मालिकों के लिए उच्च पुरस्कार उत्पन्न करने के उद्देश्य से किया जाता है – जो थोड़ा अतिरिक्त जोखिम का सामना करते हैं, लेकिन महत्वपूर्ण अतिरिक्त रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं – और शेयरधारकों से ऋण धारकों के लिए जोखिम को स्थानांतरित करने का प्रभाव होता है।
रिस्क शिफ्टिंग तब भी होती है जब कोई कंपनी परिभाषित लाभ योजना पेश करने के लिए कर्मचारियों को परिभाषित लाभ योजना की पेशकश से बदलती है । इस मामले में, पेंशन से जुड़ा जोखिम कंपनी से अपने कर्मचारियों में स्थानांतरित हो गया है।
चाबी छीन लेना
- रिस्क शिफ्टिंग एक पार्टी से दूसरी पार्टी में रिस्क या लायबिलिटी ट्रांसफर करता है।
- वित्तीय दुनिया में रिस्क शिफ्टिंग आम है, जहां कुछ पार्टियां शुल्क के लिए दूसरों का जोखिम उठाने को तैयार रहती हैं।
- उदाहरण के लिए, बीमा पॉलिसीधारक से बीमाकर्ता को होने वाले नुकसान के जोखिम को स्थानांतरित करता है।
जोखिम स्थानांतरण की व्याख्या
महत्वपूर्ण ऋण के साथ एक परेशान कंपनी के लिए जोखिम में बदलाव इसलिए होता है क्योंकि जैसे ही उसके शेयरधारकों की इक्विटी कम हो जाती है, उद्यम में ऋण धारकों की हिस्सेदारी बढ़ जाती है। इस प्रकार, यदि कंपनी अधिक जोखिम उठाती है, तो संभावित अतिरिक्त लाभ शेयरधारकों को प्राप्त होते हैं, जबकि नकारात्मक जोखिम ऋण धारकों के लिए होता है, जिसका अर्थ है कि जोखिम पूर्व से उत्तरार्द्ध में स्थानांतरित हो गया है।
चूंकि प्रबंधन को हुए नुकसान के लिए उत्तरदायी नहीं है, संभावित या वास्तविक संकट में वित्तीय संस्थान अक्सर जोखिम भरे ऋण देने में संलग्न होते हैं, जो परिसंपत्ति के बुलबुले और बैंकिंग संकटों को कम करके अर्थव्यवस्था को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं ।
जोखिम स्थानांतरण उदाहरण
अक्टूबर 2011 से एक शोध पत्र में, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष नई सदी के वित्तीय-एक बड़े सबप्राइम प्रवर्तक-जोखिम शिफ्टिंग के क्लासिक उदाहरण के रूप में बताता है । आईएमएफ के कागजात में फेडरल रिजर्व के 2004 में मौद्रिक नीति को मजबूत करने पर ध्यान दिया गया था, जिसके परिणामस्वरूप न्यू सेंचुरी के ऋणों के बड़े पोर्टफोलियो में “प्रतिकूल झटका” लगा था। नई सदी ने “ब्याज-मात्र” ऋणों के बड़े पैमाने पर चलने का सहारा लेकर इस झटके का जवाब दिया, जो मानक ऋण की तुलना में अचल संपत्ति की कीमतों के लिए जोखिम भरा और अधिक संवेदनशील थे।
अन्य सबप्राइम मॉर्गेज ऋण प्रवर्तकों की व्यावसायिक प्रथाओं में भी यह जोखिम स्थानांतरण व्यवहार स्पष्ट था, जिसने 2000 के दशक के पहले दशक में अमेरिकी आवास बुलबुले को ईंधन दिया था, जिसके बाद के पतन ने 1930 के दशक के बाद से सबसे महत्वपूर्ण वैश्विक बैंकिंग संकट और मंदी का कारण बना।
जोखिम स्थानांतरण विकल्प
संकटग्रस्त कंपनियों और संस्थानों द्वारा जोखिम प्रबंधन को स्थानांतरित करना बेहतर हो सकता है। जोखिम प्रबंधन रणनीति जोखिम और रिटर्न संतुलन नकदी प्रवाह है कि बल्कि जोखिम लेने वाली स्थानांतरण के दृष्टिकोण “बाहर रोशनी गोली मार” की तुलना में, वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त है उत्पन्न करने के लिए पर केंद्रित है। कंपनियों ने जोखिम के प्रबंधन के लिए अधिक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण को प्रोत्साहित करने के लिए ग्रेट मंदी के बाद से सख्त विनियमन का सामना किया है।