कैसे एक संघीय बॉन्ड जारी किया जाता है
वैश्विक बॉन्ड बाजार सामूहिक स्टॉक मार्केट से बड़े होते हैं, दोनों बॉन्ड के मौद्रिक मूल्य में और दैनिक रूप से कारोबार किए गए बॉन्ड के डॉलर मूल्य में। फिर भी, निवेशकों को शेयरों की तुलना में बांड के बारे में अपेक्षाकृत कम जानकारी है। यहां तक कि संघीय बांड, जिसे अमेरिका में ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड) के रूप में जाना जाता है, अस्पष्टता से मुक्त नहीं हैं। हालांकि, वे पूरे बॉन्ड बाजार का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनाते हैं। ट्रेजरी बॉन्ड्स को सबसे सुरक्षित फिक्स्ड इनकम इनवेस्टमेंट माना जाता है- बेंचमार्क जिसके खिलाफ दूसरे बॉन्ड्स के रिस्क को मापा जाता है।
चाबी छीन लेना
- केंद्रीय बैंक संघीय बांड जारी करने की प्रक्रिया का समन्वय करता है।
- एक कानूनी दस्तावेज होना चाहिए जो उन शर्तों को रेखांकित करता है जिनके तहत बांड जारी किया जा सकता है।
- अमेरिकी सरकार के बांड आम तौर पर नीलामी में बेचे जाते हैं।
- एक निवेशक सरकारी बॉन्ड ईटीएफ को केवल बॉन्ड जारी करने की प्रक्रिया के बारे में कुछ भी जाने बिना स्टॉक के रूप में आसानी से खरीद सकता है।
क्यों संघीय बांड जारी किए गए हैं
केंद्रीय बैंक संघीय बंधन जारी करने की प्रक्रिया समन्वय करता है। जब यह एक नए संघीय बांड मुद्दे की आशंका करता है, तो केंद्रीय बैंक पहले एक अनौपचारिक सर्वेक्षण करता है। ये अनौपचारिक चर्चा निवेश डीलरों, बैंकों और अन्य बाजार सहभागियों के साथ की जाती है जिनके पास आकार और प्रकार के बांड मुद्दों के साथ अनुभव होता है।
नए बांड के मुद्दे का विवरण तय होने से पहले, कई महत्वपूर्ण सवालों का जवाब देना होगा। संघीय सरकार कभी-कभी किसी विशेष उद्देश्य के लिए बांड जारी करती है, जैसे युद्ध बांड । 2019 तक, अमेरिकी संघीय सरकार के अधिकांश बांड सामान्य दायित्व बंधन हैं।
एक नया बॉन्ड कैसे जन्मा है
अन्य प्रारंभिक प्रश्न संघीय कानून द्वारा परिभाषित संभावित मुद्दे के आसपास के कानूनी मापदंडों की चिंता करते हैं। एक कानूनी दस्तावेज होना चाहिए जो उन शर्तों को रेखांकित करता है जिनके तहत बांड जारी किया जा सकता है। सरकारी अधिकारियों को यह भी तय करना होगा कि बांड कैसे बेचे जाएंगे। संघीय सरकार अक्सर बांड की नीलामी करती है और बोली प्रक्रिया में भाग लेने और भाग लेने के लिए कई अंडरराइटर्स को आमंत्रित करती है।
कैसे एक नए बॉन्ड की मार्केटिंग की जाती है
विपणन चरण का पहला चरण संभावित खरीददारों तक पहुंचाने के लिए प्रारंभिक आधिकारिक बयान या प्रकटीकरण दस्तावेज तैयार करना है। बांड जारीकर्ता आमतौर पर वित्तपोषण के कानूनी पहलुओं पर अपने सामान्य वकील के साथ काम करने के लिए एक विशेष बॉन्ड परामर्शदाता फर्म की सेवाओं को नियुक्त करता है।
संघीय बांड मुद्दे के लिए सबसे महत्वपूर्ण कानूनी आवश्यकताओं में से एक यह है कि एक उचित विपणन अवधि के बाद एक सार्वजनिक बैठक होनी चाहिए। इस विपणन अवधि के दौरान, आमतौर पर लगभग एक सप्ताह तक, संभावित खरीदार पूरी तरह से प्रकटीकरण दस्तावेज़ की समीक्षा और मूल्यांकन करते हैं।
जब सरकार बांड की नीलामी करती है, तो प्रत्येक समूह सार्वजनिक बैठक के दिन अपनी खरीद बोली जमा करता है। सभी बांडों को विधिवत वितरित किए जाने तक नीलामी जारी रहती है।
खुदरा निवेशक एक नीलामी के बजाय द्वितीयक बाजार में संघीय बांड खरीदते हैं ।
कैसे एक नया बॉन्ड खरीदा जाता है और इसके लिए भुगतान किया जाता है
संघीय बांड जारी करने की प्रक्रिया के अंतिम चरणों में, अंडरराइटर भुगतान एजेंट को बांड के लिए खरीद मूल्य तार करते हैं । भुगतान करने वाला एजेंट जारीकर्ता की दिशा में, जारी करने की लागतों का भुगतान करता है। बॉन्ड इश्यू में भुगतान एजेंट एक महत्वपूर्ण व्यावहारिक भूमिका निभाता है। एजेंट देखता है कि बॉन्ड इश्यू के उद्देश्य के अनुसार फंड उचित रूप से वितरित किए गए हैं। बांड वितरण के समापन के बाद, बांड परामर्शदाता प्रत्येक भागीदार को समापन दस्तावेजों का एक पूरा सेट वितरित करता है।
यह हमें समापन दस्तावेजों की तैयारी में लाता है, जो कि संघीय बांड जारी करने की प्रक्रिया का अंतिम चरण है। जैसा कि आप उम्मीद कर सकते हैं, ये दस्तावेज़ प्रकृति में अत्यधिक तकनीकी हैं और एक विशिष्ट कानूनी ढांचे के भीतर लिखे गए हैं। उनकी सामग्री के बारे में व्यापक विवरण में जाने के बिना, यह कहना पर्याप्त है कि समापन दस्तावेज अनुमोदित खरीद प्रस्ताव की शर्तों को दोहराते हैं। इसके अलावा, दस्तावेज़ उस प्रक्रिया को पूरा करते हैं जिसके द्वारा बांड का भुगतान किया जाता है और वितरित किया जाता है।
तल – रेखा
आपको संघीय बांड जारी करने की प्रक्रिया के बारे में क्यों ध्यान रखना चाहिए? यह महत्वपूर्ण है क्योंकि संघीय बांड मुद्दे सबसे सुरक्षित निश्चित आय वाले निवेश उपलब्ध हैं। आखिरकार, वे संघीय सरकार की कराधान शक्तियों द्वारा समर्थित हैं। प्रत्येक बॉन्ड इश्यू की विशेष प्रकृति का अभी भी सावधानीपूर्वक विश्लेषण किया जाना चाहिए।
संघीय बॉन्ड जारी करने की प्रक्रिया के आसपास की प्रक्रियाओं का एक विश्वकोषीय ज्ञान खुदरा बॉन्ड खरीद में भाग लेने के लिए आवश्यक नहीं है। एक निवेशक सरकारी बॉन्ड ईटीएफ को केवल बॉन्ड जारी करने की प्रक्रिया के बारे में कुछ भी जाने बिना स्टॉक के रूप में आसानी से खरीद सकता है। हालांकि, बॉन्ड मार्केट की कुछ समझ होना अभी भी उपयोगी है।
संघीय सरकार के पास यह सुनिश्चित करने के लिए खरीदारों के लिए एक दायित्व है कि मुद्दे तरल, विपणन योग्य हैं, और एक पारंपरिक बाजार की गारंटी देने के लिए पर्याप्त आकार के हैं। अंतत: ये सभी कारक किसी विशेष बॉन्ड इश्यू की मार्केटिंग क्षमता में सुधार करने के लिए संयोजन करते हैं और इसे संभावित खरीदारों के लिए अधिक आकर्षक बनाते हैं।