बिना डिविडेंड के किसी शेयर की वैल्यू कैसे करें
लाभांश के बिना स्टॉक को मूल्य देने के कई तरीके हैं। जबकि लाभांश केवल शेयरधारकों को सीधे भुगतान किया जाने वाला पैसा होता है, कंपनियों की कमाई भी होती है जो आमतौर पर स्टॉक के लिए पूंजीगत लाभ का कारण बनती है। लाभांश के बिना शेयरों के लिए, कमाई का उपयोग अक्सर कंपनी का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है।
मजबूत कमाई वाली कंपनी के बीच बहुत अंतर होता है जो लाभांश का भुगतान नहीं करने का फैसला करता है और जो भुगतान नहीं कर सकता है। हालांकि, यहां तक कि संघर्ष करने वाली कंपनियों के पास आमतौर पर अन्य परिसंपत्तियां होती हैं जिन्हें मूल्यवान माना जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- लाभांश के बिना स्टॉक को मूल्य देने के कई तरीके हैं।
- उच्च आय और कम कीमत वाली एक कंपनी के पास लाभांश की परवाह किए बिना कम पी / ई अनुपात होगा, और ऐसा स्टॉक एक अच्छी खरीद हो सकता है।
- ग्रोथ इनवेस्टर्स मेट्रिक्स पर फोकस करना पसंद करते हैं जैसे कि अर्निंग ग्रोथ।
- किसी फर्म की संपत्ति और देनदारियों को बुक वैल्यू देने के लिए सम्मिलित किया जा सकता है, और बुक वैल्यू से कम कीमत वाले शेयर अक्सर अच्छा प्रदर्शन करते हैं।
- लाभांश के बिना स्टॉक्स उत्कृष्ट निवेश हो सकते हैं यदि उनके पास कम पी / ई अनुपात, मजबूत आय वृद्धि हो या नीचे बुक वैल्यू के लिए बिक्री हो।
पी / ई अनुपात
मूल्य-से-आय अनुपात या पी / ई अनुपात उन शेयरों के मूल्यांकन के लिए एक लोकप्रिय मीट्रिक है जो तब भी काम करते हैं जब उनके पास कोई लाभांश नहीं होता है। लाभांश के बावजूद, उच्च आय और कम कीमत वाली कंपनी का कम पी / ई अनुपात होगा। मूल्य निवेशक इस तरह के स्टॉक को अंडरवैल्यूड के रूप में देखते हैं। उच्च कमाई और कम कीमत वाली एक कंपनी के पास उन कमाई को लाभांश में बदलने की क्षमता है, जो इसे मूल्य देती है।
आय वृद्धि
ग्रोथ निवेशक साल-दर-साल ( YOY ) की कमाई में वृद्धि जैसे मैट्रिक्स पर ध्यान देना पसंद करते हैं । इन निवेशकों के लिए कमाई कहां से ज्यादा महत्वपूर्ण है, जहां वे अभी हैं। अगर किसी कंपनी की कमाई पिछले साल 60% और पहले साल 50% बढ़ गई, तो यह एक संकेत है कि कंपनी मजबूत है। यदि आमदनी घटती रहती है, तो उच्च लाभांश कंपनी के स्टॉक को खरीदने और रखने के लिए एक रिश्वत है क्योंकि यह व्यवसाय से बाहर जाता है।
फर्म लाभांश दिए बिना पैसे कमा सकते हैं। अक्सर, युवा और बढ़ती कंपनियां लाभांश जारी करने के बजाय अपने व्यवसाय में अपनी कमाई को फिर से बनाना पसंद करती हैं। यह निवेशकों के लिए कर लाभ भी पैदा कर सकता है। लाभांश अक्सर कम दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर दरों के लिए अर्हता प्राप्त करते हैं । हालांकि, अर्जित आय और मूल्य प्रशंसा को निवेशकों को स्टॉक बेचने तक किसी भी कर का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है।
पुस्तक मूल्य
बुक वैल्यू उन कंपनियों के शेयरों को मूल्य देने का एक तरीका प्रदान करता है जिनकी कोई कमाई नहीं है और कोई लाभांश नहीं चुकाता है। हर कंपनी के पास अपनी बैलेंस शीट पर एसेट्स और देनदारियाँ होती हैं जिन्हें कंपनी की बुक वैल्यू देने के लिए समन किया जा सकता है। ऐसी फर्में जो वर्तमान में पैसा खो रही हैं और लाभांश का भुगतान नहीं कर सकती हैं, उनके शेयर की कीमतें बुक वैल्यू से नीचे आ सकती हैं। बहुत कम से कम, बुक वैल्यू से नीचे के शेयर लुभावना अधिग्रहण लक्ष्य बनाते हैं।
सफलता के लंबे इतिहास वाली फर्मों के शेयर अक्सर अच्छे होते थे जब उनकी कीमतें बुक वैल्यू से कम हो जाती थीं। वे अक्सर बाद में लाभप्रदता पर लौट आए, और उनकी कीमतें उनके पुस्तक मूल्यों से बहुत ऊपर तक बढ़ीं। अपने अधिकांश करियर के दौरान वॉरेन बफेट ने बुक वैल्यू पर बहुत जोर दिया। हालांकि, वह अपने बाद के वर्षों में इसकी निरंतर उपयोगिता पर संदेह करने लगा।
लाभांश के बिना स्टॉक खरीदने के कारण
अतीत में, गैर-लाभांश-भुगतान वाले शेयरों के साथ कई संबद्ध विकास कंपनियां क्योंकि उनका विस्तार व्यय उनकी शुद्ध कमाई के करीब या उससे अधिक था। आज के आधुनिक बाजार में यह नियम नहीं है। अन्य फर्मों ने इस सिद्धांत के तहत लाभांश का भुगतान नहीं करने का फैसला किया है कि उनकी पुनर्निवेश रणनीतियों को स्टॉक मूल्य प्रशंसा के माध्यम से-निवेशक के लिए अधिक रिटर्न मिलेगा।
इस प्रकार, ऐसे निवेशक जो स्टॉक खरीदते हैं, जो लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं, यह देखना पसंद करते हैं कि ये कंपनियां अन्य परियोजनाओं को निधि देने के लिए अपनी कमाई को फिर से हासिल करें। उन्हें उम्मीद है कि ये आंतरिक निवेश बढ़ते स्टॉक मूल्य के माध्यम से उच्च रिटर्न प्राप्त करेंगे। इन रणनीतियों को आगे बढ़ाने के लिए छोटी कंपनियों की संभावना अधिक है। हालांकि, कुछ बड़े कैप ने इस उम्मीद में लाभांश का भुगतान नहीं करने का भी फैसला किया कि प्रबंधन शेयरधारकों को पुनर्निवेश के माध्यम से अधिक रिटर्न प्रदान कर सकता है।
एक गैर-लाभांश भुगतान करने वाली कंपनी भी शेयर बाजार में खुले बाजार में अपने शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए शुद्ध लाभ का उपयोग करने का विकल्प चुन सकती है ।
अंत में, बुक वैल्यू है। बहुत सारी संपत्तियों वाली एक लाभहीन कंपनी की कीमत पुस्तक मूल्य से कम हो सकती है। जब लंबे इतिहास के साथ प्रतिष्ठित फर्म अपने पुस्तक मूल्यों से नीचे आते हैं, तो वे अक्सर शानदार पलटाव करते हैं।