एक अधिग्रहण के दौरान कंपनी स्टॉक कैसे चलती है

कौन सा स्टॉक बढ़ता है और कौन सा स्टॉक फॉल्स?

जब एक कंपनी दूसरे का अधिग्रहण करती है, तो दोनों संस्थाओं के शेयर की कीमतें कम से कम अल्पावधि में, विपरीत दिशाओं में बढ़ने लगती हैं। ज्यादातर मामलों में, लक्ष्य कंपनी का स्टॉक बढ़ जाता है क्योंकि अधिग्रहण करने वाली कंपनी अधिग्रहण के लिए प्रीमियम का भुगतान करती है, ताकि टारगेट कंपनी के शेयरधारकों को अधिग्रहण को मंजूरी देने के लिए प्रोत्साहन प्रदान  किया जा सके । सीधे शब्दों में कहें, तो शेयरधारकों के लिए इस तरह की कार्रवाई को बढ़ावा देने का कोई मकसद नहीं है, अगर टर्नओवर बोली लक्ष्य कंपनी की मौजूदा कीमत से कम स्टॉक मूल्य के बराबर हो  ।

चाबी छीन लेना

  • जब एक कंपनी दूसरे का अधिग्रहण करती है, तो अधिग्रहण करने वाली कंपनी का शेयर मूल्य अस्थायी रूप से कम हो जाता है, जबकि लक्ष्य कंपनी के शेयर की कीमत में वृद्धि होती है।
  • अधिग्रहण करने वाली कंपनी की शेयर की कीमत गिरती है क्योंकि यह अक्सर लक्ष्य कंपनी के लिए प्रीमियम का भुगतान करता है, या अधिग्रहण को वित्त देने के लिए ऋण देता है।
  • लक्ष्य कंपनी का अल्पकालिक शेयर मूल्य बढ़ जाता है क्योंकि शेयरधारकों केवल सौदे के लिए सहमत होते हैं यदि खरीद मूल्य उनकी कंपनी के वर्तमान मूल्य से अधिक है।
  • लंबी दौड़ में, अधिग्रहण कंपनी के शेयर की कीमत को बढ़ाने के लिए जाता है।

बेशक, नियम के अपवाद हैं। अर्थात्: यदि हाल ही में नकारात्मक कमाई के कारण लक्ष्य कंपनी के शेयर की कीमत घट गई है, तो छूट पर अधिग्रहण किया जाना शेयरधारकों के लिए अपने निवेश का एक हिस्सा वापस पाने का एकमात्र रास्ता हो सकता है। यह विशेष रूप से सच है यदि लक्ष्य कंपनी बड़ी मात्रा में ऋण से त्रस्त है, और पूंजी बाजार से उस ऋण का पुनर्गठन करने के लिए वित्तपोषण प्राप्त नहीं कर सकता है । 

सिक्के के दूसरी तरफ, अधिग्रहण कंपनी का स्टॉक आमतौर पर अधिग्रहण की घटना के तुरंत बाद गिरता है। इसका कारण यह है कि अधिग्रहण करने वाली कंपनी अक्सर लक्ष्य कंपनी के लिए प्रीमियम का भुगतान करती है, अपने नकदी भंडार को समाप्त करती है और / या प्रक्रिया में महत्वपूर्ण ऋण लेती है। लेकिन अधिग्रहण के दौरान कंपनी के शेयर की कीमत गिरने के कई अन्य कारण हो सकते हैं, जिनमें शामिल हैं:

  • निवेशकों का मानना ​​है कि लक्ष्य कंपनी के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम बहुत अधिक है। 
  • विभिन्न कार्यस्थल संस्कृतियों को एकीकृत करने में समस्याएं हैं।
  • नियामक मुद्दे विलय की समय सीमा को जटिल करते हैं।
  • प्रबंधन शक्ति संघर्ष उत्पादकता में बाधा डालती है।
  • खरीद के परिणामस्वरूप अतिरिक्त ऋण या अप्रत्याशित व्यय होते हैं।

यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि हालांकि अधिग्रहण करने वाली कंपनी को शेयर की कीमत में एक छोटी अवधि की गिरावट का अनुभव हो सकता है, लंबे समय में, यह शेयर की कीमत बढ़नी चाहिए, जब तक कि इसका प्रबंधन लक्ष्य कंपनी को अच्छी तरह से महत्व नहीं देता है और कुशलतापूर्वक दो संस्थाओं को एकीकृत करता है।

पूर्व अधिग्रहण की अस्थिरता

विलय या अधिग्रहण की आधिकारिक घोषणा होने से पहले संभावित लक्ष्य कंपनियों के शेयर की कीमतों में अच्छी वृद्धि होती है। यहां तक ​​कि एक विलय की फुसफुसाहट अफवाह अस्थिरता को ट्रिगर कर सकती है जो निवेशकों के लिए लाभदायक हो सकती है, जो अक्सर अधिग्रहण की उम्मीद के आधार पर स्टॉक खरीदते हैं। लेकिन ऐसा करने में संभावित जोखिम हैं, क्योंकि अगर एक अधिग्रहण की अफवाह सच होने में विफल रहती है, तो लक्ष्य कंपनी के शेयर की कीमत निवेशकों के पाले में छोड़ सकती है।

आम तौर पर बोलते हुए, एक अधिग्रहण से पता चलता है कि अधिग्रहण करने वाली कंपनी की कार्यकारी टीम दीर्घकालिक कमाई वृद्धि के लिए लक्ष्य कंपनी की संभावनाओं के बारे में आशावादी महसूस करती है। और अधिक मोटे तौर पर, विलय और अधिग्रहण गतिविधि का एक प्रवाह अक्सर निवेशकों द्वारा एक सकारात्मक बाजार संकेतक के रूप में देखा जाता है।