एप्पल के शेयर बायबैक और डिविडेंड पर एक नजर
यदि स्टीव जॉब्स अभी भी जीवित थे, तो यह कल्पना करना आसान है कि वह हाल ही में एप्पल से बाहर की खबर से खुश नहीं होंगे। उन्होंने वारेन बफेट, माइकल डेल और अन्य उत्सुक व्यावसायिक दिमागों के साथ, यह जाना कि लाभांश का भुगतान करना स्टॉकहोल्डर्स के शेयरों में मूल्य जोड़ने का सबसे अच्छा तरीका नहीं है, लेकिन एप्पल ने यही किया। वर्तमान शेयर मूल्य पर, $ 2.65 त्रैमासिक लाभांश 1.7% की उपज के बराबर होगा, ऐसा कुछ भी नहीं है जो हार्ड कोर आय निवेशकों को उनकी सूची में सबसे ऊपर Apple जगह देगा, लेकिन एक से अधिक कारण हो सकता है कि स्टीव जॉब्स शायद एक को क्यों फेंकेंगे अपने प्रसिद्ध स्वभाव के नखरे अगर वह आज भी यहाँ थे।
कर! लाभांश हम सभी को अच्छा लगता है। उन्हें निवेश की दुनिया में एकमात्र मुफ्त दोपहर का भोजन कहा जाता है, लेकिन अगर आपको मुफ्त में दोपहर का भोजन देने की पेशकश की गई है, तो आप चेक का 15% भुगतान करते हैं, क्या आप अभी भी इसे मुफ्त कहेंगे? लाभांश के साथ लाभांश कर आता है। अधिकांश नकद लाभांश पर कर की दर 15% होती है, इसलिए यदि आप अपने गैर-कर स्थगित खाते में Apple को पकड़े हुए हैं, तो आप हर साल उस कर का भुगतान कर रहे हैं।
अगर यह काफी बुरा नहीं है, जब तक कि कांग्रेस चीजों को बदलने के लिए काम नहीं करती है, तो लाभांश कर की दर तीन गुना हो जाती है। 45% बिल का भुगतान करने के बाद ही आपका मुफ्त लंच केवल मुफ्त है। जिन सीईओ ने जनता के दबाव के आगे नहीं झुका, वे समझते हैं कि लाभांश का भुगतान करके वे संघीय सरकार को उनके नकद होर्ड का 15% दे रहे हैं और संभवतः अगले साल और भी बहुत कुछ। ऐसी अर्थव्यवस्था में जहां नकदी का आना मुश्किल है और निवेशक अपनी बैलेंस शीट पर जितनी नकदी रखते हैं, उससे किसी कंपनी का मूल्य मापते हैं, तो इसे क्यों दें? एप्पल के मामले में नकदी का ढेर बहुत अधिक हो रहा था, जिससे निवेशकों में नाराजगी थी, लेकिन क्या उस काम को करने के लिए बेहतर तरीके हैं?
उन्होंने ऐसा क्यों किया? वॉल स्ट्रीट के चारों ओर अफवाहें तैर रही हैं कि पिछले वर्ष में ऐप्पल का लगभग 74% लाभ काफी हद तक अफवाह के कारण है कि एप्पल एक लाभांश शुरू करेगा। क्या यह हो सकता है कि जिस दिन लाभांश की घोषणा की गई थी, उस शेयर को निवेशकों से प्रतिक्रिया के साथ मिला था? घोषणा के बाद से, ऐप्पल का स्टॉक केवल 1% से अधिक है, जिससे निवेशकों का मानना है कि लाभांश की कीमत पहले से ही थी।
शेयर बायबैक यह निर्धारित करने के लिए कहा, “स्टीव क्या करेंगे?” ऐसा प्रतीत होता है कि Apple को उनका जवाब मिल गया है, और यह एक अच्छा है यदि आप अपने स्टॉक को प्रबंधित करने के वॉरेन बफेट की सदस्यता लेते हैं। लाभांश की घोषणा के साथ, 19 मार्च की घोषणा के अनुसार, Apple ने $ 10 बिलियन का शेयर बायबैक शुरू किया, जो अक्टूबर में शुरू होगा और तीन साल तक चलेगा। बकाया शेयरों की मात्रा कम होने से, उन शेयरों का मूल्य बढ़ जाता है, लेकिन निवेशक कर के बोझ को कम करता है। वॉरेन बफेट की कंपनी, बर्कशायर हैथवे, यहां तक कि कीमत में तत्काल वृद्धि प्रदान करते हुए, अपने बायबैक कार्यक्रम में प्रत्येक शेयर के लिए भुगतान करने की अधिकतम कीमत की घोषणा करने के लिए गई थी।
क्या यह कुछ भी बदलता है? हाल ही में CNBC सर्वेक्षण में पाया गया कि सभी अमेरिकी परिवारों के 50% से अधिक लोगों के पास Apple उत्पाद है, और नए iPad की बिक्री के नए दौर में रिकॉर्ड बनाने के साथ, इसमें कोई संदेह नहीं है कि Apple एक गति स्टॉक बना हुआ है। मॉर्गन स्टैनली ने हाल ही में Apple के मूल्य लक्ष्य को $ 720 तक बढ़ा दिया और यह कहते हुए चले गए कि अगले साल हम $ 960 देख सकते हैं।
उन कीमतों पर, 1.7% उपज 1.1% तक कम हो जाएगी, निश्चित रूप से निवेशकों को Apple को अपने लाभांश में वृद्धि करने के लिए कॉल करना होगा और संभवतः अपने शेयर बायबैक में तेजी लाएगा, लेकिन क्या Apple एक आय स्टॉक में बदल रहा है?
द बॉटम लाइन ऐप्पल अभी भी यकीनन दुनिया का सबसे लोकप्रिय स्टॉक है, न सिर्फ इसके उल्कापिंड के बढ़ने की वजह से, बल्कि इसलिए कि हमने तकनीक के इस्तेमाल का तरीका बदल दिया है। पुराने तकनीक में देर तक पुनरुत्थान देखा जा सकता है, लेकिन कोई भी तकनीकी नाम Apple की गुणवत्ता के करीब नहीं आता है – कम से कम अभी नहीं।