औसत वार्षिक रिटर्न (AAR)

औसत वार्षिक रिटर्न (AAR) क्या है?

औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) एक प्रतिशत है जिसका उपयोग ऐतिहासिक रिटर्न की रिपोर्ट करते समय किया जाता है, जैसे कि म्यूचुअल फंड के तीन, पांच- और 10 साल के औसत रिटर्न । औसत वार्षिक रिटर्न फंड के परिचालन व्यय अनुपात का शुद्ध बताया गया है। इसके अतिरिक्त, इसमें बिक्री शुल्क, यदि लागू हो, या पोर्टफोलियो लेनदेन ब्रोकरेज कमीशन शामिल नहीं हैं।

अपनी सरलतम शर्तों में, औसत वार्षिक रिटर्न (AAR) एक निश्चित अवधि में म्यूचुअल फंड द्वारा किए गए या खोए हुए धन को मापता है। म्यूचुअल फंड निवेश पर विचार करने वाले निवेशक अक्सर एएआर की समीक्षा करेंगे और अपनी म्यूचुअल फंड निवेश रणनीति के हिस्से के रूप में अन्य समान म्यूचुअल फंडों के साथ इसकी तुलना करेंगे ।

चाबी छीन लेना

• औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) एक प्रतिशत है जो म्यूचुअल फंड के ऐतिहासिक औसत रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है, जिसे आमतौर पर तीन, पांच- और 10 वर्षों में कहा जाता है।
• म्यूचुअल फंड निवेश करने से पहले, निवेशक अक्सर फंड के दीर्घकालिक प्रदर्शन को मापने के तरीके के रूप में म्यूचुअल फंड के औसत वार्षिक रिटर्न की समीक्षा करते हैं।
• म्यूचुअल फंड के औसत वार्षिक रिटर्न में योगदान देने वाले तीन घटक शेयर मूल्य प्रशंसा, पूंजीगत लाभ और लाभांश हैं।

औसत वार्षिक रिटर्न (AAR) को समझना

जब आप म्यूचुअल फंड का चयन कर रहे होते हैं, तो फंड की लंबी अवधि के प्रदर्शन को मापने के लिए औसत वार्षिक रिटर्न एक मददगार गाइड होता है। हालांकि, निवेशकों को अपने वार्षिक कुल रिटर्न की स्थिरता की पूरी तरह से सराहना करने के लिए फंड के वार्षिक प्रदर्शन पर भी ध्यान देना चाहिए ।

उदाहरण के लिए, 10% का पांच साल का औसत वार्षिक रिटर्न आकर्षक लगता है। हालांकि, यदि वार्षिक रिटर्न (जो औसत वार्षिक रिटर्न का उत्पादन करते हैं) + 40%, + 30%, -10%, + 5% और -15% (50/5 = 10%) थे, तो पिछले तीन वर्षों में प्रदर्शन फंड के प्रबंधन और निवेश रणनीति की वारंट परीक्षा।

औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) के घटक

इक्विटी म्यूचुअल फंड के औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) में योगदान देने वाले तीन घटक हैं: शेयर मूल्य प्रशंसा, पूंजीगत लाभ, और लाभांश।

शेयर मूल्य प्रशंसा

एक पोर्टफोलियो में रखे गए अंतर्निहित शेयरों में असमान लाभ या हानि से शेयर मूल्य प्रशंसा परिणाम। एक शेयर के शेयर की कीमत में साल भर में उतार-चढ़ाव होने के कारण, यह आनुपातिक रूप से योगदान करता है या फंड के एएआर से अलग होता है जो इस मुद्दे पर पकड़ बनाए रखता है।

उदाहरण के लिए, अमेरिकन फंड्स AMCAP फंड की टॉप होल्डिंग Netflix (NFLX) है, जो कि 29 फरवरी, 2020 तक पोर्टफोलियो की शुद्ध संपत्ति का 3.7% प्रतिनिधित्व करता है। Netflix AMCAP फंड में 199 इक्विटी में से एक है। फंड मैनेजर फंड से संपत्ति जोड़ या घटा सकते हैं या फंड के प्रदर्शन उद्देश्यों को पूरा करने के लिए प्रत्येक होल्डिंग के अनुपात को बदल सकते हैं। फंड की संयुक्त संपत्ति ने पोर्टफोलियो के 10-वर्षीय एएआर को 29 फरवरी, 2020 तक 11.58% योगदान दिया है।

पूंजीगत लाभ वितरण

एक म्यूचुअल फंड परिणाम से उत्पन्न कैपिटल गेन डिस्ट्रीब्यूशन, आय की उस पीढ़ी या स्टॉक की बिक्री से प्राप्त होता है, जिससे एक प्रबंधक को एक वृद्धि पोर्टफोलियो में लाभ का एहसास होता है। शेयरधारक नकद में वितरण प्राप्त करने या फंड में पुनर्निवेश करने का विकल्प चुन सकते हैं। पूंजीगत लाभ AAR का वास्तविक हिस्सा है। वितरण, जो बाहर भुगतान की गई डॉलर की राशि से शेयर की कीमत को कम करता है, शेयरधारकों के लिए कर योग्य लाभ का प्रतिनिधित्व करता है।

एक फंड में नकारात्मक AAR हो सकता है और फिर भी कर योग्य वितरण कर सकता है । वेल्स फ़ार्गो डिस्कवरी फंड ने 11 दिसंबर, 2015 को $ 2.59 की पूंजीगत लाभ का भुगतान किया, इसके बावजूद कि फंड में नकारात्मक 1.48% का एएआर था।

लाभांश

कंपनी की आय से प्राप्त त्रैमासिक लाभांश एक म्यूचुअल फंड के एएआर में योगदान करते हैं और पोर्टफोलियो के शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) के मूल्य को भी कम करते हैं । पूंजीगत लाभ की तरह, पोर्टफोलियो से प्राप्त लाभांश आय को पुनर्निवेश या नकद में लिया जा सकता है।

सकारात्मक आय के साथ लार्ज-कैप स्टॉक फंड आमतौर पर व्यक्तिगत और संस्थागत शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करते हैं। इन तिमाही वितरणों में म्यूचुअल फंड के एएआर के लाभांश उपज घटक शामिल हैं। टी रोवे प्राइस लाभांश ग्रोथ फंड 1.36% की एक अनुगामी 12 महीने की उपज, फ़रवरी 29, 2020 के माध्यम से 15.65% की निधि के तीन साल के आर लिए एक योगदान कारक है।

विशेष ध्यान

औसत वार्षिक रिटर्न की गणना रिटर्न की औसत वार्षिक दर की तुलना में बहुत सरल है, जो एक नियमित औसत के बजाय एक ज्यामितीय औसत का उपयोग करता  है। सूत्र है: [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x… x (1 + r i )]  (1 / n)  – 1, जहां r वार्षिक है वापसी की दर और n अवधि में वर्षों की संख्या है।

किसी फंड के प्रदर्शन की तस्वीर देने के लिए औसत वार्षिक रिटर्न कभी-कभी कम उपयोगी माना जाता है क्योंकि कॉम्बिनेशन के बजाय कंपाउंड रिटर्न देता है । प्रत्येक फंड के लिए एक ही प्रकार के रिटर्न की तुलना करने के लिए म्यूचुअल फंड को देखते समय निवेशकों को ध्यान देना चाहिए ।