त्वरित शेयर पुनर्खरीद (ASR)
त्वरित शेयर पुनर्खरीद (ASR) क्या है?
एक त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर) एक निवेश रणनीति है, जहां एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी तेजी से सौदे को सुविधाजनक बनाने के लिए गो- इन्वेस्टमेंट बैंक पर भरोसा करके बाजार से अपने बकाया शेयरों के बड़े ब्लॉक वापस खरीदती है । इस तरह के अभियान को शुरू करने के लिए, एक कंपनी को पहले निवेश बैंक को अग्रिम नकद जमा करना होगा। इसके बाद एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करना चाहिए, जो भविष्य की तारीख में सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए केवल दो पक्षों के बीच एक समझौता है।
निवेश बैंक, कंपनी के शेयरों को आम तौर पर संस्थागत निवेशकों जैसे म्यूचुअल फंड, बीमा कंपनियों और पेंशन फंड से उधार लेता है । निवेश बैंक बाद में उन शेयरों को कंपनी में वापस भेज देता है। कंपनियां आमतौर पर त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर) कार्यक्रमों में संलग्न होती हैं, जब वे मानते हैं कि उनके शेयर शेयरों का मूल्यांकन नहीं किया गया है क्योंकि यह प्रक्रिया अंततः स्टॉक के मूल्य को बढ़ाती है।
चाबी छीन लेना
- त्वरित शेयर पुनर्खरीद (ASR) तब होती है जब सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी सौदे की सुविधा के लिए एक निवेश बैंक का उपयोग करके अपने बकाया शेयरों के बड़े ब्लॉक खरीदती है।
- कंपनियां आमतौर पर त्वरित शेयर पुनर्खरीद (एएसआर) कार्यक्रमों में संलग्न होती हैं, जब वे मानते हैं कि उनके शेयर शेयरों का मूल्यांकन नहीं किया गया है।
- एएसआर कार्यक्रम अक्सर शेयर में आय (ईपीएस) की आय में वृद्धि के कारण निवेशकों को लाभ पहुंचाते हैं।
- एक एएसआर कार्यक्रम एक कंपनी को अपने स्वामित्व को जल्दी से मजबूत करने में भी मदद कर सकता है, जिससे कंपनी के लिए महत्वपूर्ण रणनीतिक चालें बनाना आसान हो जाता है।
कैसे एक त्वरित शेयर पुनर्खरीद (ASR) काम करता है
एक सफल कंपनी पर विचार करें जो खुले बाजार में तेजी से तैर रहे बकाया शेयरों की संख्या को कम करना चाहता है । यदि वह कंपनी समय-समय पर प्रत्यक्ष शेयर बायबैक निष्पादित करने के पारंपरिक मार्ग को लेती है, तो प्रति शेयर भुगतान करने की कीमत अलग-अलग होगी, जिस दिन उसने वापस शेयर खरीदे थे।
इसके अतिरिक्त, शेयर बायबैक कार्यक्रमों को पूरा होने में समय लग सकता है।प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के अनुसार, यदि कंपनीअपने शेयरधारकों को वापस शेयर खरीदने के लिएएक निविदा प्रस्ताव देती है, तो इसे शुरू होने के बाद कम से कम 20 व्यावसायिक दिनों के लिए प्रस्ताव को खुला रखना होगा।
लेकिन अगर कंपनी इसके बजाय एक त्वरित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम पर निर्भर करती है, तो एक ही बार में एक निवेश बैंक मध्यस्थ से उन शेयरों को खरीदने के लिए, कंपनी और बैंक उन शर्तों को एक तरह से खरीद सकते हैं, जो दोनों पक्षों को परस्पर लाभ पहुंचा सकते हैं। । यह विधि कंपनी के लिए कुछ मूल्य निर्धारण अनिश्चितताओं को कम करती है, जबकि बैंक को सुंदर शुल्क लेने की अनुमति देता है। लेकिन बैंक को जोखिम का एक डिग्री का सामना करना पड़ता है, जिसमें वह कभी भी उस कीमत के बारे में सुनिश्चित नहीं हो सकता है जब वह निवेशकों को फिर से बेचने पर कमान करने में सक्षम होगा।
त्वरित शेयर पुनर्खरीद (ASR) के लाभ
निवेशकों के लिए, स्टॉक बायबैक घटनाओं से संकेत मिलता है कि कंपनी के पास पर्याप्त नकदी है, जिसे वह शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के लिए उपयोग करने के लिए तैयार है। इस कारण से, त्वरित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम आम तौर पर कई कारणों से भाग लेने वाले निवेशकों को लाभान्वित करते हैं।
सबसे पहले, इस प्रक्रिया के पूरा होने से दुनिया में बकाया शेयरों को मौलिक रूप से कम किया जा सकता है, जो स्टॉक की प्रति शेयर आय (ईपीएस) को अभी भी प्रचलन में रखता है। दूसरा, स्टॉक की कीमत सैद्धांतिक रूप से बढ़नी शुरू होनी चाहिए क्योंकि स्टॉक निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हो जाता है, जिससे मांग बढ़ती है।
एक शेयर बायबैक निवेशकों को लाभान्वित करता है क्योंकि बकाया शेयरों की कम संख्या आमतौर पर समय के साथ शेयर की कीमत को बढ़ाती है।
विशेष ध्यान
त्वरित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम केवल स्टॉक मूल्य बढ़ाने के लिए काम नहीं करते हैं। वे कंपनियों को स्वामित्व को तेजी से समेकित करने में सक्षम बनाते हैं । सीधे शब्दों में कहें: स्टॉक के प्रत्येक शेयर के साथ एक कंपनी के मुद्दों, यह उसी तरह व्यापार में एक स्वामित्व हिस्सेदारी का विस्तार करना चाहिए शेयरधारक जिसने निवेश किया था। यह प्रभावी रूप से निवेशकों को कंपनी के वित्तीय और व्यावसायिक निर्णयों को प्रभावित करने देता है। लेकिन बकाया शेयरों की संख्या को कम करके, कंपनी महत्वपूर्ण रणनीतिक चाल बनाते समय अपने नियंत्रण को बढ़ा सकती है।
त्वरित शेयर पुनर्खरीद (ASR) का उदाहरण
19 अगस्त, 2020 को, इंटेल कॉरपोरेशन ने घोषणा की कि वह अपने साझा स्टॉक का 10 बिलियन डॉलर पुनर्खरीद करने के लिए त्वरित शेयर पुनर्खरीद समझौते में प्रवेश कर रहा है।अंतर्राष्ट्रीय बैंकिंग समूहबीएनपी परिबास सिक्योरिटीज कॉर्प ने एएसआर समझौतों पर इंटेल के संरचनात्मक सलाहकार के रूप में काम किया।
एएसआर समझौतों की शर्तों के अनुसार, इंटेल शुरू में लगभग 166 मिलियन शेयर प्राप्त करने के लिए सहमत हुआ।कंपनी द्वारा पुनर्खरीद किए जाने वाले शेयरों की कुल संख्यासमझौतों की अवधि के दौरान कंपनी के आम स्टॉकके वॉल्यूम-भारित औसत मूल्य (VWAP)पर आधारित होगी।यह समायोजन और छूट के अधीन होगा।अंतिम समझौता 2020 के अंत तक होगा।
इंटेल के सीईओ बॉब स्वान के अनुसार, शेयर पुनर्खरीद के लिए एक प्रमुख ड्राइवर कंपनी का विश्वास था कि शेयर उनके आंतरिक मूल्यांकन से नीचे कारोबार कर रहे थे।2020 में मजबूत परिचालन परिणामों का मतलब है कि कंपनी मौजूदा नकदी के साथ शेयर पुनर्खरीद को निधि दे सकती है, जिससे कंपनी पुनर्खरीद के माध्यम से औरलाभांश के माध्यम से शेयरधारक को पूंजी वापस कर सकती है।