कैसे अभिवृद्धि / प्रदूषण विश्लेषण विलय और अधिग्रहण को प्रभावित करता है
कंपनियों के मालिक और प्रबंधक समय-समय पर विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) सौदे के प्रस्ताव पेश करते हैं। जैसे, निवेश बैंकर, निजी इक्विटी दुकानें, और संबंधित कंपनियां निर्णय लेने वालों को किसी अन्य कंपनी का अधिग्रहण करने, एक प्रतियोगी के साथ विलय करने, या एक वित्तीय समूह या ऑपरेटिंग कंपनी द्वारा अधिग्रहित होने पर विचार प्रदान करती हैं।
यह विश्लेषण करना कि क्या एक विशिष्ट एम एंड ए सौदा लंबी अवधि के विकास की संभावनाओं के साथ एक मूल्यवान है, एक जटिल उपक्रम है जो जानकारी और पूर्वानुमान की जबरदस्त मात्रा को कवर करता है। अभिवृद्धि / कमजोर पड़ने का विश्लेषण एम एंड ए प्रक्रिया में निर्णय लेने वालों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि उन्हें प्रस्तावित सौदे के साथ आगे बढ़ना चाहिए या नहीं।
चाबी छीन लेना
- अभिवृद्धि / कमजोर पड़ने का विश्लेषण एक सरल परीक्षण है जिसका उपयोग प्रस्तावित विलय या अधिग्रहण सौदे की योग्यता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है।
- अभिवृद्धि / कमजोर पड़ने का विश्लेषण यह निर्धारित करता है कि क्या प्रति शेयर आय (ईपीएस) के बाद लेन-देन की आय में वृद्धि या कमी हुई है।
- भावी एम एंड ए सौदे में प्रबंधकों को कई कारकों पर विचार करने की आवश्यकता होती है, जैसे बातचीत प्रक्रिया, वैश्विक प्रभाव और कंपनियों की अनुकूलता।
- एक अभिवृद्धि / कमजोर पड़ने के विश्लेषण की प्रक्रिया प्रो-फॉर्मा शुद्ध आय का अनुमान लगाने के साथ शुरू होती है जो अंततः प्रति शेयर (ईपीएस) में प्रो-फॉर्मा आय पर पहुंचती है।
- प्रो-फ़ॉर्म ईपीएस में वृद्धि को एक अभिवृद्धि के रूप में माना जाता है, जबकि कमी को कमजोर पड़ने के रूप में माना जाता है।
एक अभिवृद्धि / प्रदूषण विश्लेषण क्या है?
अभिवृद्धि / कमजोर पड़ने का विश्लेषण एक सरल परीक्षण है, हालाँकि इसमें कुछ गंभीर काम करने की आवश्यकता होती है। यह एक विश्लेषण है जो इस सवाल का जवाब देता है: “क्या प्रस्तावित सौदा प्रति शेयर (ईपीएस) में लेनदेन के बाद आय में वृद्धि या कमी करता है?” यह पहली बार में सौदे के औचित्य को निर्धारित करता है।
M & A अवसरों का सामना करने वाली कंपनियों के लिए, कई कारकों पर विचार करने की आवश्यकता है, जिसमें व्यवस्था का वैश्विक प्रभाव, एक त्वरित और दर्द रहित वार्ता प्रक्रिया की संभावना और विलय या अधिग्रहण करने वाली कंपनियों की अनुकूलता शामिल है। डीलमेकर-जो फ्रंट-लाइन वर्कर हैं, जो सौदे को अंजाम देते हैं – इन सभी कारकों को सफलतापूर्वक एमएंडएएस ब्रोकर के रूप में संबोधित करना चाहिए।
एक अभिवृद्धि / प्रदूषण विश्लेषण में शामिल कदम
- संयुक्त संस्थाओं के लिए एक प्रो फॉर्म की शुद्ध आय का अनुमान लगाएं ।
- शुद्ध आय के रूढ़िवादी अनुमानों को शामिल करें, भावी परिचालन और वित्तीय तालमेल को ध्यान में रखते हुए, जो सौदा समाप्त होने के बाद परिणाम होने की संभावना है। कुछ समूह पिछले 12 महीनों (LTM) के साथ-साथ एक या दो साल के अनुमानों को शामिल करते हैं। अन्य में केवल अनुमानित शुद्ध आय शामिल है। भावी सहक्रियाओं के बारे में, नई कंपनी उत्पाद और सेवा की पेशकश की एक व्यापक श्रेणी के क्रॉस-सेलिंग के कारण उच्च राजस्व का अनुमान लगा सकती है, साथ ही अनावश्यक कार्यों और विनिर्माण सुविधाओं के उन्मूलन के कारण कम लागत भी हो सकती है।
- चर को प्रभावित के अलावा समर्थक forma शुद्ध आय प्रत्याशित सहयोग के कारण, विश्लेषक भी इस तरह के एक उच्च के रूप में लेन-देन से संबंधित समायोजन कि हो सकता है, के लिए खाते चाहिए ब्याज व्यय अगर यह एक है खरीद का लाभ लिया ऋण के साथ सौदा निधि के लिए इस्तेमाल किया जा रहा, कम ब्याज आय अगर नकद का उपयोग खरीद करने के लिए किया जाता है, और अमूर्त संपत्ति के लेनदेन के बाद परिशोधन पर अतिरिक्त विचार ।
- संयुक्त कंपनी की नई शेयर गणना की गणना करें।
- संभावित अधिग्रहणकर्ता की शेयर गणना का अनुकरण करें। फैक्टर नए शेयर जो खरीद के लिए जारी किया जाएगा अगर यह एक स्टॉक डील है।
- अपने नंबरों की शुद्धता की जांच करें।
- उन्हें प्रस्तुत करने से पहले अपनी संख्या की जाँच करें। क्या आप संभावित तालमेल पर कुछ पेशेवर संदेह को शामिल कर रहे हैं, या पूरे बगीचे को सुंदर गुलाब से लाद दिया गया है?
- प्रो-फ़ॉर्मा शुद्ध आय को प्रो-फ़ॉर्मा शेयरों द्वारा विभाजित करके एक प्रो-फ़ॉर्म ईपीएस पर आने के लिए।
- क्या प्रो-फॉर्मा ईपीएस मूल ईपीएस से अधिक है? EPS में वृद्धि को अभिवृद्धि माना जाता है, जबकि कमी को तनुकरण माना जाता है। वॉल स्ट्रीट पर कई आम तौर पर तनु लेनदेन में डूब जाते हैं। यदि किसी सौदे में वर्ष दो और बाद से अभिवृद्धि की एक उचित संभावना है, तो प्रस्तावित व्यवसाय संयोजन अधिक स्वादिष्ट हो सकता है।
जब प्रो-फॉर्मा ईपीएस न तो पहले की तुलना में बड़ा और न ही छोटा होता है, तो अभिवृद्धि / कमजोर पड़ने के विश्लेषण को कहा जाता है। इस मामले में, अन्य कारक यह निर्धारित करेंगे कि एम एंड ए सौदा आगे बढ़ना चाहिए या नहीं।
तल – रेखा
एक अभिवृद्धि / कमजोर पड़ने के विश्लेषण को अक्सर इस बात के लिए एक छद्म के रूप में देखा जाता है कि क्या किसी शेयरधारक के मूल्य का चिंतन या निर्माण होता है या नहीं । उदाहरण के लिए, यदि संयुक्त इकाई बेहतर विनिर्माण क्षमताओं और अधिक विविध प्रसाद है, यह पूरी तरह से करने के लिए कुछ साल से भी अधिक समय लग सकता है करने के लिए दोनों के संचालन को एकीकृत का लाभ उठाने और एहसास क्षमता है, और संदेश देने के लिए विपणन के लिए।
एक अभिवृद्धि / कमजोर पड़ने का विश्लेषण पूरी तस्वीर का एक संयोजन नहीं है, और न ही यह चिंतन करता है कि एक नव-संयुक्त इकाई सड़क के नीचे वर्षों के अवसरों का संचालन, समायोजन या लाभ कैसे लेती है।