एक्टिव इंडेक्स फंड
एक्टिव इंडेक्स फंड क्या है?
एक सक्रिय इंडेक्स फंड परिसंपत्तियों की एक टोकरी है जिसमें फंड मैनेजर बेंचमार्क इंडेक्स से होल्ड के साथ शुरुआती निवेश का निर्माण करता है और फिर अंतर्निहित इंडेक्स से असंबंधित प्रतिभूतियों को जोड़ता है या मौजूदा पोर्टफोलियो घटकों को उच्चतर पोर्टफोलियो प्रदर्शन के लक्ष्य के साथ हटा देता है। गैर-बेंचमार्क प्रतिभूतियों की इस अतिरिक्त परत का उद्देश्य कुछ सक्रिय प्रबंधन की अनुमति देकर एक पारंपरिक खरीद के ऊपर रिटर्न को बढ़ावा देना और निष्क्रिय रणनीति रखना है ।
व्यापक सूचकांक से डिस्कनेक्ट किए गए व्यक्तिगत स्टॉक को जोड़कर, फंड मैनेजर अतिरिक्त अल्फा को अनलॉक कर सकता है। सक्रिय इंडेक्स फंड एक झुकाव को नियोजित कर सकते हैं या स्मार्ट बीटा रणनीति का उपयोग कर सकते हैं ।
चाबी छीन लेना
- एक सक्रिय इंडेक्स फंड एक निवेश रणनीति है जो सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन के साथ निष्क्रिय अनुक्रमण के सकारात्मक पहलुओं को संयोजित करना चाहता है।
- सक्रिय सूचकांक रणनीतियों के उदाहरणों में एक झुकाव या स्मार्ट बीटा दृष्टिकोण को नियोजित करना शामिल है, जो मुख्य रूप से एक सूचकांक का पालन करते समय सापेक्ष दुस्साहस का फायदा उठाना चाहता है।
- सक्रिय इंडेक्स फंड अभी भी विशुद्ध रूप से निष्क्रिय फंडों को कम कर सकते हैं, और अक्सर उच्च प्रबंधन शुल्क और निवेशकों के लिए अधिक कर योग्य घटनाओं के अधीन होते हैं।
एक्टिव इंडेक्स फंड्स को समझना
एक सक्रिय इंडेक्स फंड स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स (एसएंडपी 500) जैसे इंडेक्स फंड का एक संस्करण लेने का प्रयास करता है और समय-समय पर वास्तविक एस एंड पी 500 में पाए गए अनुपात से मिलान करने के लिए सभी शेयरों को पुन: संतुलित करता है। प्रबंधक फंड में स्टॉक जोड़ देगा। विश्वास है कि निष्क्रिय इंडेक्स फंड को अतिरिक्त रिटर्न मिलेगा। उदाहरण के लिए, यदि प्रबंधक का मानना है कि अर्धचालक भविष्य के क्वार्टर के लिए मजबूत परिणाम देंगे, तो पोर्टफोलियो में अधिक अर्धचालक स्टॉक जोड़े जाएंगे।
हालांकि कुछ फंड मैनेजरों के लिए मार्केट टाइमिंग जैसी रणनीतियों का उपयोग करके अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स को महत्वपूर्ण रूप से हरा देना संभव है, यह गारंटी से बहुत दूर है। निष्क्रिय फंड को एक सूचकांक का ईमानदारी से पालन करने के लिए गिना जा सकता है, जो निवेशकों को फंड की सही होल्डिंग और रिस्क प्रोफाइल को जानने की अनुमति देता है। इससे निवेशकों को एक विविध पोर्टफोलियो और प्रबंधित अपेक्षाएं रखने में मदद मिलती है।
इंडेक्स फंड में एक सक्रिय परत जोड़ने से निवेश समुदाय के लिए फंड के भविष्य के मेकअप का अनुमान लगाना मुश्किल हो जाता है। यह निवेशकों के लिए काम कर सकता है जब बाजार भारी अस्थिरता का अनुभव करता है और फंड को ड्राडाउन को सीमित करने के लिए प्रशिक्षित पेशेवर की आवश्यकता होती है । एक फंड मैनेजर अंडरपरफॉर्मिंग पोजिशन्स से अधिक उपयुक्त सेक्टर या एसेट क्लास में आवंटन को शिफ्ट कर सकता है। हालांकि, अधिकांश अनुभवजन्य शोध एक सरल निष्क्रिय रणनीति का पता लगाता है जो एक जटिल सक्रिय प्रबंधन दृष्टिकोण को समझने में मदद करता है।
टिल्ट फंड
टिल्ट फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड होता है, जिसमें उन शेयरों की कोर होल्डिंग शामिल होती है जो एक बेंचमार्क इंडेक्स इंडेक्स की नकल करते हैं , जिसमें फंड को बाजार से बाहर करने की दिशा में फंड को झुकाव में मदद करने के लिए अतिरिक्त प्रतिभूतियों को जोड़ा जाता है। कभी-कभी एन्हांस्ड इंडेक्स फंड कहा जाता है, ये कुल निवेश रिटर्न को बेहतर बनाने के प्रयास में प्रमुख निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले सक्रिय इंडेक्स फंड हैं।
एक फंड जो एक झुकाव रणनीति का उपयोग करता है, उन 500 कंपनियों में निवेश की गई पूंजी का अधिकांश हिस्सा हो सकता है, लेकिन यह प्रबंधक को अन्य शेयरों को भी शामिल करने की सुविधा दे सकता है। दूसरी ओर, किसी फंड में वैल्यू टिल्ट्स दूसरे प्रकार के स्टॉक की ओर झुक सकते हैं, जैसे कि छोटे-कैप शेयरों की ओर झुकाव जो ऐतिहासिक रूप से उच्च-औसत रिटर्न प्रदान करते हैं।
स्मार्ट बीटा
स्मार्ट बीटा स्ट्रेटेजीज सूचकांकों का निष्क्रिय रूप से पालन करना चाहते हैं, जबकि अस्थिरता, तरलता, गुणवत्ता, मूल्य, आकार और गति जैसी वैकल्पिक भार योजनाओं पर भी विचार करते हैं । ऐसा इसलिए है क्योंकि स्मार्ट बीटा रणनीतियों को विशिष्ट सूचकांक रणनीतियों की तरह लागू किया जाता है, जिसमें सूचकांक नियम निर्धारित और पारदर्शी होते हैं। ये फंड मानक सूचकांकों को ट्रैक नहीं करते हैं, जैसे एस एंड पी 500 या नैस्डैक 100 इंडेक्स, लेकिन इसके बजाय, बाजार के उन क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करें जो शोषण का अवसर प्रदान करते हैं।
स्मार्ट बीटा के लिए कोई एकल दृष्टिकोण नहीं है, क्योंकि निवेशकों के लिए लक्ष्य उनकी आवश्यकताओं के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं, हालांकि कुछ प्रबंधक स्मार्ट बीटा विचारों की पहचान करने में निर्धारित हैं, जो मूल्य-निर्माण और आर्थिक रूप से सहज हैं। इक्विटी स्मार्ट बीटा बाजार-पूंजीकरण-भारित बेंचमार्क द्वारा बनाई गई अक्षमताओं को दूर करने का प्रयास करता है। उदाहरण के लिए, अल्पकालिक लाभ प्राप्त करने वाले निवेशकों द्वारा बनाई गई गलतफहमी पर ध्यान केंद्रित करके, इस जोखिम को प्रबंधित करने के लिए फंड एक विषयगत दृष्टिकोण ले सकता है।
सक्रिय सूचकांक निधि की सीमाएं
हालांकि एक सक्रिय सूचकांक निधि पारंपरिक सूचकांक निधि के समान प्रतिभूतियों में से कई रखती है, वे प्रीमियम पर आते हैं। एक सक्रिय प्रबंधन शैली लेने का मतलब है कि फंड को प्रबंधक की लागत, अनुसंधान सामग्री और विचारशील निवेश निर्णय लेने के लिए आवश्यक किसी भी अन्य डेटा को कवर करने के लिए उच्च शुल्क लेना चाहिए।
इन उच्च व्यय अनुपातों ने फंड मैनेजर्स पर लगातार इंडेक्सफॉर्म को आउटपरफॉर्म या बीट करने का दबाव डाला। म्यूचुअल फंड की तरह, आउटपरफॉर्म करने की संभावना प्रबंधक तक कम हो जाती है। कुछ के पास छिपे हुए रत्नों को खोजने के लिए एक आदत है, लेकिन अधिकांश उन परिसंपत्तियों को खो देंगे जो फंड के संभावित प्रदर्शन को सीमित करते हैं।