एजेंसी सुरक्षा
एजेंसी सुरक्षा क्या है?
एक एजेंसी सुरक्षा एक कम जोखिम वाला ऋण दायित्व है जो अमेरिकी सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (GSE) या अन्य फेडरल संबंधित इकाई द्वारा जारी किया जाता है । एजेंसी प्रतिभूतियों, जिन्हें कभी-कभी “एजेंसियां” कहा जाता है, जीएसई द्वारा जारी की जाती हैं, जिसमें फेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (एफएनएमए), फेडरल होम लोन बैंक, फेडरल होम लोन मॉर्गेज कॉर्पोरेशन (एफएचएलएमसी) और स्टूडेंट लोन मार्केटिंग एसोसिएशन (एसएलएमए) शामिल हैं।
चाबी छीन लेना
- एजेंसी प्रतिभूतियां दो अलग-अलग प्रकार के बांडों का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला शब्द है: अमेरिकी सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (जीएसई) या अन्य अमेरिकी संघीय सरकारी एजेंसी द्वारा जारी किए गए।
- जीएसई के अलावा अन्य सरकारी एजेंसियों द्वारा जारी की जाने वाली एजेंसी प्रतिभूतियां ट्रेजरी बांड की तरह ही अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं।
- GSEs को अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों, जैसे बंधक, के लिए उधार से जुड़ी लागतों को कम करने के लिए बनाया गया था।
एजेंसी प्रतिभूति को समझना
सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यमों (GSEs) को अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्रों के लिए उधार से जुड़ी लागत को कम करने के लिए बनाया गया था। उदाहरण के लिए, संघीय राष्ट्रीय बंधक संघ (फैनी मॅई के रूप में जाना जाता है) को आवास अर्थव्यवस्था में ऋण के प्रवाह में सुधार के लिए पेश किया गया था। संघीय कृषि बंधक एसोसिएशन (किसान मैक), एक खेती GSE, कृषि बंधन निवेशकों के लिए प्राचार्य और ब्याज की समय पर अदायगी की गारंटी देता है। जब GSE एक बांड के रूप में ऋण जारी करता है, तो सुरक्षा को एजेंसी सुरक्षा के रूप में संदर्भित किया जाता है।
विशेष ध्यान
अधिकांश से ब्याज, लेकिन सभी नहीं, एजेंसी प्रतिभूतियों को स्थानीय और राज्य करों से छूट दी गई है। किसान मैक, फ्रेडी मैक और फैनी मॅई एजेंसी बांड पूरी तरह से कर योग्य हैं। एजेंसी बांड, जब छूट पर खरीदा जाता है, तो निवेशकों को पूंजीगत लाभ करों के अधीन किया जा सकता है जब वे बेचे जाते हैं या भुनाए जाते हैं।
एजेंसी बॉन्ड बेचते समय पूंजीगत लाभ या हानि को स्टॉक के समान दरों पर लगाया जाता है। टेनेसी वैली अथॉरिटी, फेडरल होम लोन बैंक और फेडरल फार्म क्रेडिट बैंक एजेंसी बॉन्ड को स्थानीय और राज्य करों से छूट दी गई है। इसके अलावा, एजेंसी प्रतिभूतियों को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ पंजीकरण से छूट दी जाती है और इसे नियमित आधार पर जारी किया जाता है।
एजेंसी प्रतिभूति के प्रकार
एजेंसी प्रतिभूतियां या तो जीएसई या अन्य संघीय सरकारी एजेंसी द्वारा जारी की जाती हैं।
संघीय सरकार एजेंसी बॉन्ड
संघीय सरकारी एजेंसी बांड संघीय आवास प्रशासन (एफएचए), लघु व्यवसाय प्रशासन (एसबीए), टेनेसी घाटी प्राधिकरण (टीवीए), और सरकारी राष्ट्रीय बंधक संघ (जीएनएमए) द्वारा जारी किए जाते हैं। GNMA को आमतौर पर बंधक पास-थ्रू प्रतिभूतियों के रूप में जारी किया जाता है । ट्रेजरी प्रतिभूतियों की तरह, संघीय सरकार एजेंसी प्रतिभूतियों को टीवीए की प्रतिभूतियों के अपवाद के साथ अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित किया जाता है।
एक निवेशक को उम्मीद है कि इस एजेंसी बॉन्ड को रखने से नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त होगा। परिपक्वता पर, एजेंसी बॉन्ड का पूरा अंकित मूल्य बॉन्डधारक को भेजा जाता है। क्योंकि संघीय एजेंसी बॉन्ड ट्रेजरी बॉन्ड्स की तुलना में कम तरल होते हैं, वे ट्रेजरी बॉन्ड्स की तुलना में थोड़ी अधिक ब्याज दर देते हैं। इसके अलावा, संघीय सरकारी एजेंसी बांड कॉल करने योग्य हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशकों को जोखिम से अवगत कराया जाता है कि जारीकर्ता अपनी निर्धारित परिपक्वता तिथि से पहले बांड को भुना सकता है।
जीएसई बॉन्ड
सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (GSE) बॉन्ड एक एजेंसी बॉन्ड है जिसे फेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (फैनी मॅई), फेडरल होम लोन मॉर्गेज (फ्रेडी मैक), फ़ेडरल फ़ार्म क्रेडिट बैंक फ़ंडिंग कॉर्पोरेशन और फ़ेडरल होम लोन बैंक के रूप में जारी किया जाता है। GSE एजेंसी बांड संघीय सरकार की एजेंसियों के समान गारंटी द्वारा समर्थित नहीं हैं और इसलिए, क्रेडिट जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम है । इस कारण से, इन बॉन्डों पर उपज आमतौर पर ट्रेजरी बॉन्ड्स की उपज से अधिक है।
अधिकांश एजेंसी प्रतिभूतियां एक अर्ध-वार्षिक फिक्स्ड कूपन का भुगतान करती हैं और विभिन्न प्रकार के वेतन वृद्धि में बेची जाती हैं, हालांकि पहले वेतन वृद्धि के लिए न्यूनतम निवेश स्तर आमतौर पर $ 10,000 है, और उसके बाद $ 5,000 वेतन वृद्धि। GNMA प्रतिभूतियां $ 25,000 वेतन वृद्धि में आ सकती हैं।
कुछ एजेंसी बॉन्ड्स ने कूपन दर तय की है जबकि अन्य में बॉन्डों के लिए फ्लोटिंग दरें हैं। फ़्लोटिंग रेट एजेंसी बॉन्ड की अपनी ब्याज दरें समय-समय पर बेंचमार्क रेट की गति से समायोजित होती हैं, जैसे कि लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर (LIBOR)।
अल्पकालिक वित्तपोषण की जरूरतों को पूरा करने के लिए, कुछ एजेंसियां बराबर-बराबर छूट के नोट जारी कर सकती हैं, या “डिस्को”, बराबर की छूट पर। डिस्कोज में एक दिन से लेकर एक साल तक की परिपक्वता अवधि होती है और यदि परिपक्वता से पहले बेचा जाता है, तो एजेंसी बॉन्ड निवेशक के लिए नुकसान हो सकता है।