एजेंसी समस्या
एजेंसी की समस्या क्या है?
एजेंसी समस्या एक है हितों के टकराव किसी भी रिश्ते जहां एक पक्ष दूसरे के सर्वोत्तम हित में कार्य करने की उम्मीद है में निहित। में कंपनी वित्त, एजेंसी समस्या आम तौर पर एक कंपनी के प्रबंधन और कंपनी के शेयरधारकों के बीच हितों के टकराव को दर्शाता है। प्रबंधक, शेयरधारकों या प्रिंसिपलों के लिए एजेंट के रूप में कार्य करने वाला, ऐसे निर्णय लेने वाला होता है जो शेयरधारक धन को अधिकतम करेगा भले ही यह प्रबंधक के अपने स्वयं के धन को अधिकतम करने के लिए सर्वोत्तम हित में हो।
चाबी छीन लेना
- एजेंसी समस्या किसी भी रिश्ते में निहित हितों का टकराव है जहां एक पार्टी को दूसरे के सर्वोत्तम हित में कार्य करने की उम्मीद होती है।
- एजेंसी की समस्या तब उत्पन्न होती है जब प्रोत्साहन या प्रेरणाएं किसी एजेंट को एक प्रमुख के पूर्ण हित में कार्य नहीं करने के लिए खुद को पेश करती हैं।
- नियमों के माध्यम से या प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हितों के अनुसार कार्य करने के लिए एक एजेंट को प्रोत्साहित करके, एजेंसी की समस्याओं को कम किया जा सकता है।
एजेंसी की समस्या को समझना
एक प्राचार्य और एक एजेंट के बीच संबंध के बिना एजेंसी की समस्या मौजूद नहीं है । इस स्थिति में, एजेंट प्रिंसिपल की ओर से एक कार्य करता है। एजेंट आमतौर पर विभिन्न कौशल स्तरों, विभिन्न रोजगार पदों या समय और पहुंच पर प्रतिबंध के कारण प्रिंसिपलों द्वारा लगे हुए हैं। उदाहरण के लिए, एक प्राचार्य प्लम्बर मुद्दों को हल करने के लिए एक प्लंबर- एजेंट को नियुक्त करेगा। यद्यपि प्लम्बर का सर्वोत्तम हित अधिक से अधिक आय एकत्र करना है, फिर भी उसे जिम्मेदारी दी जाती है कि वह जिस भी स्थिति में प्रदर्शन करे, प्राचार्य को सबसे अधिक लाभ हो।
एक समस्या प्रोत्साहन और कार्य पूरा होने में विवेक की उपस्थिति के कारण एजेंसी की समस्या उत्पन्न होती है। एक एजेंट को इस तरीके से कार्य करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है जो प्रिंसिपल के लिए अनुकूल नहीं है यदि एजेंट को इस तरह से कार्य करने के लिए प्रोत्साहन के साथ प्रस्तुत किया जाता है। उदाहरण के लिए, प्लंबिंग उदाहरण में, प्लंबर को एक सेवा की सिफारिश करके तीन गुना ज्यादा पैसा मिल सकता है, जिसकी एजेंट को जरूरत नहीं है। एक प्रोत्साहन (तीन गुना वेतन) मौजूद है, जिससे एजेंसी को समस्या उत्पन्न हो सकती है।
एजेंसी समस्याओं में आम हैं प्रत्ययी इस तरह के न्यासियों और लाभार्थियों के बीच के रूप में रिश्ते,; बोर्ड के सदस्यों और शेयरधारकों; और वकीलों और ग्राहकों। एक फिडुशरी एक एजेंट है जो प्रिंसिपल या क्लाइंट के सर्वोत्तम हित में कार्य करता है। ये संबंध एक कानूनी अर्थ में कड़े हो सकते हैं, जैसा कि अमेरिका के सुप्रीम कोर्ट के दावे के कारण वकीलों और उनके ग्राहकों के बीच संबंधों में मामला है कि एक वकील को अपने ग्राहकों के लिए पूरी निष्पक्षता, निष्ठा और निष्ठा से कार्य करना चाहिए।
एजेंसी की समस्या से जुड़े जोखिम को कम करना
एजेंसी की लागत एक प्रकार की आंतरिक लागत होती है जो एजेंसी की समस्या के परिणामस्वरूप एक प्रमुख हो सकती है। इनमें किसी भी अक्षमता की लागत शामिल होती है जो एक एजेंट को नौकरी पर रखने से उत्पन्न हो सकती है, साथ ही प्रिंसिपल-एजेंट संबंध को प्रबंधित करने और अलग-अलग प्राथमिकताओं को हल करने से जुड़ी लागतों के साथ । हालांकि एजेंसी की समस्या को खत्म करना संभव नहीं है, लेकिन प्रिंसिपल एजेंसी की लागत के जोखिम को कम करने के लिए कदम उठा सकते हैं।
नियमों
प्रिंसिपल-एजेंट संबंधों को विनियमित किया जा सकता है, और अक्सर अनुबंधों, या विवादास्पद सेटिंग्स के मामले में कानूनों द्वारा किया जाता है। वित्तीय सलाहकार और उनके ग्राहकों। निवेश सलाहकार दुनिया में शब्द का अर्थ है कि वित्तीय और सेवानिवृत्ति सलाहकार अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में कार्य करते हैं। दूसरे शब्दों में, सलाहकार अपने ग्राहकों के हितों को अपने ऊपर रखने के लिए हैं। लक्ष्य उन निवेशकों को सलाहकारों से बचाना है जो किसी भी संभावित हितों के टकराव को छिपा रहे हैं।
उदाहरण के लिए, एक सलाहकार के पास कई निवेश फंड हो सकते हैं जो ग्राहक को पेश करने के लिए उपलब्ध हैं, लेकिन इसके बजाय केवल वे ही प्रदान करते हैं जो सलाहकार को बिक्री के लिए कमीशन का भुगतान करते हैं। हितों का टकराव एक एजेंसी की समस्या है, जिससे निवेश निधि द्वारा पेश किया गया वित्तीय प्रोत्साहन सलाहकार को ग्राहक के सर्वोत्तम हित में काम करने से रोकता है।
प्रोत्साहन राशि
प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हितों के अनुसार बेहतर कार्य करने के लिए एजेंट को प्रोत्साहित करके एजेंसी की समस्या को कम से कम किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एक प्रबंधक को प्रदर्शन-आधारित मुआवजे, शेयरधारकों द्वारा प्रत्यक्ष प्रभाव, गोलीबारी का खतरा या अधिग्रहणकर्ताओं के खतरे जैसे प्रोत्साहनों के माध्यम से शेयरधारकों के सर्वोत्तम हितों में कार्य करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है ।
प्रधानाध्यापक जो शेयरधारक हैं, वे सीईओ के मुआवजे को सीधे शेयर मूल्य प्रदर्शन से जोड़ सकते हैं। यदि एक सीईओ चिंतित था कि संभावित अधिग्रहण के परिणामस्वरूप निकाल दिया जाएगा, तो सीईओ अधिग्रहण को रोकने की कोशिश कर सकता है, जो एजेंसी की समस्या होगी। हालांकि, अगर सीईओ को स्टॉक मूल्य प्रदर्शन के आधार पर मुआवजा दिया गया था, तो सीईओ को अधिग्रहण पूरा करने के लिए प्रोत्साहित किया जाएगा। लक्ष्य कंपनियों के शेयर की कीमतें आमतौर पर अधिग्रहण के परिणामस्वरूप बढ़ती हैं। उचित प्रोत्साहन के माध्यम से, शेयरधारकों के और सीईओ के हितों दोनों को संरेखित किया जाएगा और स्टॉक मूल्य में वृद्धि से लाभ होगा।
प्रिंसिपल एजेंट के मुआवजे की संरचना को भी बदल सकते हैं। यदि, उदाहरण के लिए, एक एजेंट को प्रति घंटा के आधार पर भुगतान नहीं किया जाता है, लेकिन एक परियोजना के पूरा होने पर, प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हित में कार्य नहीं करने के लिए कम प्रोत्साहन होता है। इसके अलावा, प्रदर्शन प्रतिक्रिया और स्वतंत्र मूल्यांकन एजेंट अपने निर्णयों के लिए जवाबदेह होते हैं।
एजेंसी की समस्या का वास्तविक विश्व उदाहरण
2001 में, ऊर्जा दिग्गज एनरॉन ने दिवालियापन के लिए दायर किया। कंपनी द्वारा वास्तव में अर्जित की गई धनराशि से अधिक पैसा बनाने के लिए लेखांकन रिपोर्ट तैयार की गई थी। कंपनी के अधिकारियों ने एनरॉन की सहायक कंपनियों में ऋण को छिपाने और राजस्व को खत्म करने के लिए धोखाधड़ी वाले लेखांकन तरीकों का इस्तेमाल किया। इन फर्जीवाड़े ने कंपनी के शेयर की कीमत को ऐसे समय में बढ़ने दिया जब अधिकारी अपने स्टॉक होल्डिंग्स के कुछ हिस्से बेच रहे थे।
जब एनरॉन ने दिवालिया घोषित किया, तो शेयरधारकों को मूल्य में लगभग $ 75 बिलियन का नुकसान हुआ। एनरॉन उस समय 63 बिलियन डॉलर की संपत्ति के साथ सबसे बड़ा अमेरिकी दिवालियापन बन गया । हालांकि एनरॉन के प्रबंधन के पास शेयरधारक के सर्वोत्तम हितों की देखभाल करने की जिम्मेदारी थी, एजेंसी की समस्या के परिणामस्वरूप प्रबंधन ने अपने सर्वोत्तम हित में काम किया।
लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न
क्या एक एजेंसी समस्या का कारण बनता है?
एक प्राचार्य और एक एजेंट के बीच संबंध के बिना एजेंसी की समस्या उत्पन्न नहीं हो सकती है। एजेंट आमतौर पर विभिन्न कौशल स्तरों, विभिन्न रोजगार पदों या समय और पहुंच पर प्रतिबंध के कारण प्रिंसिपलों द्वारा लगे हुए हैं। एक समस्या प्रोत्साहन और कार्य पूरा होने में विवेक की उपस्थिति के कारण एजेंसी की समस्या उत्पन्न होती है। एक एजेंट को इस तरीके से कार्य करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है जो प्रिंसिपल के लिए अनुकूल नहीं है यदि एजेंट को इस तरह से कार्य करने के लिए प्रोत्साहन के साथ प्रस्तुत किया जाता है।
एजेंसी समस्या का एक उदाहरण क्या है?
2001 में, ऊर्जा दिग्गज एनरॉन ने दिवालियापन के लिए दायर किया। कंपनी द्वारा वास्तव में अर्जित की गई धनराशि से अधिक पैसा बनाने के लिए लेखांकन रिपोर्ट तैयार की गई थी। इन धोखाधड़ीओं ने कंपनी के शेयर की कीमत को एक ऐसे समय में बढ़ाने की अनुमति दी जब अधिकारी अपने स्टॉक होल्डिंग्स के कुछ हिस्से बेच रहे थे। जब एनरॉन ने दिवालिया घोषित किया, उस समय सबसे बड़ा अमेरिकी दिवालियापन, शेयरधारकों ने लगभग $ 75 बिलियन का मूल्य खो दिया। हालांकि एनरॉन के प्रबंधन के पास शेयरधारक के सर्वोत्तम हितों की देखभाल करने की जिम्मेदारी थी, लेकिन एजेंसी की समस्या के परिणामस्वरूप प्रबंधन ने अपने सर्वोत्तम हित में अभिनय किया।
एजेंसी की समस्याओं को कम करने के लिए कैसे?
हालांकि एजेंसी की समस्या को खत्म करना संभव नहीं है, प्रिंसिपल जोखिम को कम करने के लिए कदम उठा सकते हैं, जिसे एजेंसी की लागत के रूप में जाना जाता है, इसके साथ जुड़ा हुआ है। प्रिंसिपल-एजेंट संबंधों को विनियमित किया जा सकता है, और अक्सर, फ़्यूडूसरी सेटिंग्स के मामले में अनुबंध या कानूनों द्वारा किया जाता है। एक और तरीका प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हितों के अनुसार बेहतर कार्य करने के लिए एक एजेंट को प्रोत्साहित करना है। उदाहरण के लिए, यदि किसी एजेंट को एक घंटे के आधार पर भुगतान नहीं किया जाता है, लेकिन एक परियोजना के पूरा होने पर, प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हित में कार्य नहीं करने के लिए कम प्रोत्साहन मिलता है।