अमेरिकी बनाम यूरोपीय विकल्प: क्या अंतर है?
अमेरिकी बनाम यूरोपीय विकल्प: एक अवलोकन
अमेरिकी और यूरोपीय विकल्पों में समान विशेषताएं हैं लेकिन अंतर महत्वपूर्ण हैं।उदाहरण के लिए, अमेरिकी शैली के विकल्प के मालिक विकल्प समाप्त होने से पहले किसी भी समय व्यायाम कर सकते हैं। दूसरी ओर, यूरोपीय-शैली के विकल्प केवल समाप्ति पर व्यायाम कर सकते हैं ।
यद्यपि अधिकांश इक्विटी विकल्प अमेरिकी शैली के विकल्प हैं, S & P 500 सहित कई व्यापक-आधारित इक्विटी सूचकांकों ने यूरोपीय-शैली विकल्पों को सक्रिय रूप से कारोबार किया है ।
चाबी छीन लेना
- अधिकांश शेयरों और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों में अमेरिकी शैली के विकल्प हैं, जबकि एस एंड पी 500 सहित इक्विटी सूचकांकों में यूरोपीय शैली के विकल्प हैं।
- यूरोपीय सूचकांक विकल्प एक दिन पहले व्यापार करना बंद कर देते हैं, गुरुवार को समाप्ति के महीने के तीसरे शुक्रवार से पहले व्यापार के करीब।
- निपटान की अवधि समाप्ति अवधि के लिए आधिकारिक समापन मूल्य है, जो स्थापित करता है कि कौन से विकल्प पैसे में हैं और ऑटो-व्यायाम के अधीन हैं।
अमेरिकी विकल्प
विकल्प अनुबंध हैं जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति या निवेश से उनके मूल्य प्राप्त करते हैं । विकल्प मालिक एक निश्चित मूल्य (बुलाया पर (जैसे एक शेयर के रूप में) खरीदने के लिए या अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार दे हड़ताल मूल्य ) पर या भविष्य में एक विशिष्ट समाप्ति तिथि से पहले,। एक कॉल विकल्प मालिक को स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है, उदाहरण के लिए, जबकि एक पुट विकल्प मालिक को स्टॉक बेचने का अधिकार देता है। अप-फ्रंट शुल्क (जिसे प्रीमियम कहा जाता है ) वह है जो निवेशक विकल्प खरीदने के लिए भुगतान करता है।
आमतौर पर, स्टॉक विकल्प एकल स्टॉक के लिए होते हैं, जबकि इंडेक्स विकल्प इक्विटी की एक टोकरी पर आधारित होते हैं जो कि इक्विटी मार्केट को पूरे या बाजार के एक हिस्से के रूप में प्रदर्शित कर सकते हैं, जैसे कि एक विशिष्ट उद्योग। एक स्टॉक विकल्प को इसकी समाप्ति तिथि (यदि यह अमेरिकी शैली है) से पहले प्रयोग किया जा सकता है, जबकि एक सूचकांक पर एक विकल्प केवल इसकी समाप्ति (यदि यह यूरोपीय-शैली है) पर प्रयोग किया जा सकता है। हालांकि, निवेशक यूरोपीय-शैली के विकल्पों सहित अपनी समाप्ति से पहले इसे बेचकर एक विकल्प की स्थिति को खोल सकते हैं, हालांकि भुगतान किए गए और प्राप्त प्रीमियम के बीच कोई लाभ या हानि हो सकती है।
सभी विकल्प वाले स्टॉक और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में अमेरिकी शैली के विकल्प हैं, जबकि केवल कुछ व्यापक-आधारित सूचकांकों में अमेरिकी शैली के विकल्प हैं।अमेरिकी सूचकांक विकल्प समाप्ति के महीने के तीसरे शुक्रवार को कुछ अपवादों के साथ कारोबार के अंत में व्यापार बंद कर देते हैं। उदाहरण के लिए, कुछ विकल्प तिमाही हैं, जो कैलेंडर तिमाही के अंतिम कारोबारी दिन तक व्यापार करते हैं, जबकि सप्ताह के अंत में निर्दिष्ट सप्ताह के बुधवार या शुक्रवार को व्यापार बंद हो जाता है।
निपटान की अवधि समाप्ति अवधि के लिए आधिकारिक समापन मूल्य है, जो स्थापित करता है कि कौन से विकल्प पैसे में हैं और ऑटो-व्यायाम के अधीन हैं। कोई भी विकल्प जो समाप्ति तिथि पर एक प्रतिशत या उससे अधिक पैसे में होता है, जब तक कि विकल्प स्वामी विशेष रूप से अपने ब्रोकर से व्यायाम न करने का अनुरोध करता है। अमेरिकी शैली के विकल्पों के साथ अंतर्निहित परिसंपत्ति (स्टॉक, ईटीएफ या इंडेक्स) के लिए निपटान मूल्य तीसरे शुक्रवार को बंद होने से पहले नियमित समापन मूल्य या अंतिम व्यापार है। निपटान की कीमत निर्धारित करते समय घंटों के ट्रेडों की गणना नहीं की जाती है।
अमेरिकी शैली के विकल्पों के साथ, शायद ही कभी आश्चर्य होता है। यदि स्टॉक शुक्रवार को समाप्ति की घंटी से कुछ मिनट पहले $ 40.12 पर कारोबार कर रहा है, तो आप अनुमान लगा सकते हैं कि 40 पुट बेकार हो जाएंगे और 40 कॉल पैसे में होंगे। यदि आपके पास 40 कॉल में एक छोटी स्थिति है और एक व्यायाम सूचना के साथ हिट नहीं होना चाहते हैं, तो आप उन कॉल को फिर से बुक कर सकते हैं। निपटान मूल्य बदल सकता है और 40 कॉल धन से बाहर हो सकते हैं, लेकिन यह संभावना नहीं है कि मूल्य पिछले कुछ मिनटों में काफी बदल जाएगा।
यूरोपीय विकल्प
यूरोपीय सूचकांक विकल्प एक दिन पहले व्यापार करना बंद कर देते हैं, गुरुवार को समाप्ति के महीने के तीसरे शुक्रवार से पहले व्यापार के करीब।
यूरोपीय शैली के विकल्पों के लिए निपटान मूल्य की पहचान करना उतना आसान नहीं है। वास्तव में, बाजार खुलने के कुछ घंटों बाद तक निपटान मूल्य प्रकाशित नहीं होता है। यूरोपीय निपटान मूल्य की गणना निम्नानुसार की जाती है:
- महीने के तीसरे शुक्रवार को, सूचकांक में प्रत्येक शेयर की शुरुआती कीमत निर्धारित की जाती है। अलग-अलग स्टॉक अलग-अलग समय पर खुलते हैं, इनमें से कुछ शुरुआती कीमतें 9:30 बजे ईटी पर उपलब्ध हैं जबकि कुछ अन्य कुछ मिनटों के बाद निर्धारित किए जाते हैं।
- अंतर्निहित सूचकांक मूल्य की गणना की जाती है जैसे कि सभी स्टॉक एक ही समय में अपने संबंधित मूल्य पर कारोबार कर रहे थे। यह वास्तविक दुनिया की कीमत नहीं है क्योंकि आप प्रकाशित सूचकांक को नहीं देख सकते हैं और मान सकते हैं कि निपटान मूल्य मूल्य के करीब है।