बी-टिप्पणी

बी-नोट क्या है?

एसेट-बैकड सिक्योरिटीज को अलग-अलग किश्तों या कक्षाओं में तोड़ दिया जाता है, जिनमें से प्रत्येक एक अलग जोखिम प्रोफ़ाइल और रिटर्न की दर प्रदान करता है। सामान्यतया वर्ग ए, बी, और सी में टूट जाते हैं।

एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस), जो एक प्रकार की परिसंपत्ति समर्थित सुरक्षा है, की संरचना समान है। थोड़ा और नीचे ड्रिल करने के लिए, एक वाणिज्यिक बंधक-समर्थित सुरक्षा (सीएमबीएस) को उसी एबीसी संरचना में नोटों की किश्त में तोड़ दिया जाता है। प्रत्येक किश्त में क्रेडिट गुणवत्ता का एक अलग स्तर होता है और इसलिए भुगतान की एक अलग प्राथमिकता होती है। एक B- नोट CMBS ऋण संरचना में द्वितीयक किश्त है।

चाबी छीन लेना

• एक बी-नोट एबीसी वित्तपोषण का एक घटक है और एक वाणिज्यिक बंधक समर्थित सुरक्षा में द्वितीयक किश्त है।
• निवेश-ग्रेड ए-नोट किश्त की तुलना में बी-नोट उच्च जोखिम और उच्च रिटर्न ले जाते हैं।
• एक डिफ़ॉल्ट में, बी-नोट के निवेशकों को ए-नोट के निवेशकों के बाद और सी-नोट्स के निवेशकों से पहले भुगतान किया जाता है।

बी-नोट कैसे काम करता है

एक ऋणदाता, आमतौर पर एक बैंक, एक सुरक्षित ऋण उत्पन्न करता है। यह सुरक्षित ऋण वरिष्ठ और कनिष्ठ टुकड़ों में विभाजित किया गया है, जो ए-नोट और बी-नोट किश्त बन जाते हैं। समग्र प्रतिभूत उत्पाद में निहित बंधक पर ऋण भुगतान का उपयोग सुरक्षा धारकों को भुगतान करने के लिए किया जाता है।

जब तक ऋण लेने के लिए समय पर बंधक दे रही है (दूसरे शब्दों में, जब तक कि ऋण प्रदर्शन कर रहा है), सभी में निवेशकों अंशों समवर्ती उधारकर्ता भुगतान के अपने-अपने शेयरों प्राप्त होगा। यदि उधारकर्ता चूक करता है, तो यह है कि जब अलग-अलग किश्तियां खेल में आती हैं। क्लास ए नोट्स के धारकों को बी-नोट्स के धारकों से पहले उनके ब्याज और मूल भुगतान का भुगतान किया जाता है। इस प्रकार, यह बी-नोट्स को अधिक जोखिम ले जाने का कारण बनता है।

बी-नोट का रिस्क रिवॉर्ड

जोखिम के उच्च स्तर के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए, बी-नोट्स उच्च ब्याज दरों का भुगतान करते हैं और इसलिए तुलनीय ए-नोट की तुलना में निवेशक को बड़ा भुगतान करते हैं। एक बी-नोट को संबंधित वर्ग ए-नोट की तुलना में कम क्रेडिट रेटिंग भी दी जाती है, जिसे आमतौर पर निवेश ग्रेड माना जाता है । यह उजागर करना महत्वपूर्ण है कि डिफ़ॉल्ट रूप से, ए-नोट के सभी धारकों को भुगतान किया जाना चाहिए इससे पहले कि कोई भी बी-नोट धारक भुगतान करना शुरू कर सकता है। प्रवाह के बाद, बी-नोट्स के वाहक को सी-नोट्स के निवेशकों से पहले भुगतान किया जाता है। इस प्रकार, अधिकांश नुकसान इसलिए सी-नोट और बी-नोट धारकों द्वारा किए गए हैं।

बी-नोट विनियमन

डोड-फ्रैंक वाल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम पारित किया गया था। अधिनियम विनियमन का एक बड़ा निकाय है जो वित्तीय उद्योग के विभिन्न क्षेत्रों को विनियमित करने का प्रयास करता है ताकि फिर से इस तरह के संकट से बचा जा सके।

सीएमबीएस और बी-नोट्स के लिए, विनियमन प्रतिभूति और विनिमय अधिनियम 1934 की धारा 15 जी के तहत जोखिम प्रतिधारण दायित्वों के रूप में आया था । बी-नोट आवश्यकताओं में से कुछ में शामिल हैं:

• सभी बी-नोट निवेशक समान हैं, जिसका अर्थ है कि न तो निवेशक के नुकसान किसी अन्य निवेशक के अधीनस्थ हैं।
• बी-नोट निवेशकों को कम से कम पांच साल के लिए बी-नोट निवेश पर पकड़ रखना चाहिए, जिस बिंदु पर निवेशक केवल अन्य बी-नोट निवेशकों को अपना टुकड़ा बेच सकते हैं।