बेंचमार्क बॉन्ड
बेंचमार्क बॉन्ड क्या है?
एक बेंचमार्क बॉन्ड एक ऐसा बॉन्ड है जो एक मानक प्रदान करता है जिसके खिलाफ अन्य बॉन्ड के प्रदर्शन को मापा जा सकता है। सरकारी बॉन्ड लगभग हमेशा इस तरह के रूप बेंचमार्क बांड के रूप में उपयोग किया जाता है पर रन अमेरिका भंडारों।
एक बेंचमार्क बॉन्ड को कभी-कभी बेंचमार्क इश्यू या बेलवेडर इश्यू के उदाहरण के रूप में संदर्भित किया जाता है ।
चाबी छीन लेना
- एक बेंचमार्क बॉन्ड किसी बॉन्ड के जोखिम या रिटर्न का एक मानक माप है जिसके खिलाफ अन्य बॉन्ड्स को मापा जाता है।
- बेंचमार्क बांड आम तौर पर चलने वाले कोषागार होते हैं, क्योंकि इन्हें सबसे उच्च श्रेणी का और तरल ऋण माना जाता है।
- इक्विटी इंडेक्स के खिलाफ बेंचमार्किंग स्टॉक के प्रदर्शन के समान, एक बेंचमार्क बॉन्ड का उपयोग निश्चित आय निवेश या पोर्टफोलियो प्रबंधकों के प्रदर्शन को मापने के लिए किया जाता है।
बेंचमार्क बांड कैसे काम करते हैं
बेंचमार्क इक्विटी, जैसे एसएंडपी 500 या डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) का उपयोग बाजारों पर कंपनी के शेयरों के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए किया जाता है। शेयर निवेशक कंपनी के शेयरों की तुलना बेंचमार्क में समान इक्विटी के साथ कर सकते हैं ताकि यह समझ सकें कि कंपनी के शेयर किस स्तर पर प्रदर्शन कर रहे हैं। बेंचमार्क बांड की अवधारणा बेंचमार्क इक्विटी के समान है, लेकिन एक बेंचमार्क बॉन्ड कुछ अलग तरीके से काम करता है।
अनिवार्य रूप से, बेंचमार्क बॉन्ड एक सुरक्षा है जो अन्य बॉन्ड की कीमतों पर प्रतिक्रिया करता है। बॉन्ड निवेशक और फंड मैनेजर बेंचमार्क बॉन्ड का इस्तेमाल बॉन्ड प्रदर्शन को मापने के लिए एक पैमाना के रूप में करते हैं और यह समझने के लिए कि बेंचमार्क रिटर्न की अधिक मांग की दर क्या है। उपयुक्त और उपयोगी होने के लिए, बेंचमार्क और इसके खिलाफ मापे जाने वाले बॉन्ड में तुलनीय तरलता, मुद्दा आकार और कूपन होना चाहिए। उदाहरण के लिए, 10-वर्ष के यूएस ट्रेजरी बांड का उपयोग बाजार में 10-वर्षीय बॉन्ड के लिए बेंचमार्क के रूप में किया जाता है। क्योंकि ट्रेजरी प्रतिभूतियों को अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और ऋण की गारंटी के लिए जोखिम रहित निवेश माना जाता है, ये प्रतिभूतियां जोखिम-मुक्त रिटर्न प्रदान करती हैं। एक निवेशक जो 10 साल के कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए रिटर्न को गेज करना चाहता है, जिसमें सबसे अधिक संभावना सरकारी बॉन्ड की तुलना में अधिक जोखिम है, उपज को 10-वर्षीय ट्रेजरी बांड से तुलना करेगा। यदि 10-वर्षीय टी-बांड पर उपज 2.85% हो रही है, तो निवेशक कॉर्पोरेट बॉन्ड जारीकर्ताओं से 2.85% से अधिक जोखिम प्रीमियम की मांग करेगा।
विशेष रूप से, बेंचमार्क बॉन्ड किसी दिए गए परिपक्वता के भीतर नवीनतम मुद्दा है। जबकि बॉन्ड की विशेषताएं इस बात का निर्धारण करती हैं कि बेंचमार्क इंडेक्स द्वारा दर्शाए गए कंपनियों के संचालन के बारे में व्यापक नियमों का पालन करते हुए बेंचमार्क बॉन्ड सहित एक बेंचमार्क बॉन्ड या दूसरे के साथ एक बेंचमार्क बॉन्ड बनाने के बारे में एक इक्विटी द्वारा क्या इक्विटी बनाई जाती है। विशेषताओं में परिपक्वता तिथि, क्रेडिट रेटिंग, निर्गम आकार और तरलता शामिल हैं। एक बॉन्ड जो घोषित मानदंडों को पूरा करता है, एक बेंचमार्क के रूप में शामिल है। इसके अलावा, रिबैलेंस तारीख पर, जो बॉन्ड इंडेक्स घटकों को बदल सकता है, बॉन्ड अब इंडेक्स मानदंड को पूरा नहीं करेंगे, और जो भी मानदंड पूरा करते हैं, उन्हें जोड़ा जाएगा।
बेंचमार्क बांड्स के उदाहरण
ट्रेजरी, उदाहरण के लिए, 5 साल के बॉन्ड और री-इश्यू, 5 साल के बॉन्ड के लिए बेंचमार्क बॉन्ड के रूप में इस्तेमाल किया जाता है। जैसे-जैसे महीने और साल बीतते हैं, 5 साल की बॉन्ड की मैच्योरिटी की तारीख घटकर 4.5, 4, 3.8, 3.7, 3 साल हो जाती है, और इसी तरह जब तक यह अपनी परिपक्वता तिथि तक नहीं पहुंच जाता। हालांकि, एक सामान्य ब्याज दर के माहौल में, बांड की पैदावार कम हो जाती है क्योंकि बांड परिपक्वता के करीब पहुंचता है। वास्तव में, लंबी अवधि के बांड में कम अवधि के बांड की तुलना में अधिक पैदावार होती है। इसलिए, एक बेंचमार्क जो परिपक्वता के करीब पहुंचता है, क्रमिक रूप से कम पैदावार पर मूल्यवान होगा। उपज को वापस लाने के लिए, सरकार एक और 5-वर्षीय बांड जारी करेगी। यह नवीनतम मुद्दा पुराने मुद्दे को 5-वर्षीय बॉन्ड के लिए बेंचमार्क बॉन्ड के रूप में बदल देगा।