ब्लैक नाइट
एक काला नाइट क्या है?
एक ब्लैक नाइट एक कंपनी है जो एक अवांछित, शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की बोली लगाती है। लक्ष्य कंपनी का प्रबंधन अक्सर एक ब्लैक नाइट कंपनी को बेचना नहीं चाहता है क्योंकि उनके पास आमतौर पर भयावह लक्ष्य होते हैं। नतीजतन, काली नाइट कंपनियां नियंत्रण हासिल करने के प्रयास में एक कंपनी के निदेशक मंडल को बायपास करने का प्रयास करती हैं।
चाबी छीन लेना
- एक काली नाइट एक कंपनी है जो एक अवांछित, शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की बोली लगाती है।
- कंपनियां काला शूरवीरों द्वारा नहीं लिया जाना चाहती हैं, आमतौर पर क्योंकि उनके लक्ष्य विनाशकारी होते हैं और प्रबंधन के साथ संरेखित नहीं होता है जो प्रबंधन हासिल करने की कोशिश कर रहा है।
- हार मानने के बजाय, काला शूरवीर वैसे भी विजय प्राप्त करने के तरीकों की तलाश करेगा, जैसे कि शेयरधारकों को सीधे निविदा प्रस्ताव शुरू करना या किसी प्रॉक्सी लड़ाई में उलझना।
- काली शूरवीर अक्सर एक त्वरित लाभ उत्पन्न करने के इच्छुक होते हैं और कंपनियों को ऐसी समस्याओं का सामना करना पड़ता है, जिनके बारे में उनका मानना है कि इसे अधिक मूल्यवान बनाने के लिए आसानी से तय किया जा सकता है।
एक ब्लैक नाइट को समझना
लाक्षणिक शब्दों में, अलग ढंग से रंग शूरवीरों एक की प्रकृति की पहचान के लिए किया जाता अधिग्रहण । टेकओवर वह प्रक्रिया है जिसमें एक कंपनी किसी अन्य कंपनी का नियंत्रण ग्रहण करने या अधिग्रहण करने की पेशकश करती है । काले शूरवीरों की प्रकृति, विशेष रूप से, अवांछित और शत्रुतापूर्ण है।
सामान्य तौर पर, एक कंपनी का प्रबंधन एक काले शूरवीर द्वारा नहीं लिया जाना चाहता है क्योंकि उनके लक्ष्य आमतौर पर उन चीज़ों के साथ संरेखित नहीं होते हैं जिन्हें वे प्राप्त करने की कोशिश कर रहे हैं। हालांकि, एक ब्लैक नाइट कंपनी बिना किसी टेकओवर बोली का संचालन करती है, जैसे कि शेयरधारकों को सीधे एक निविदा प्रस्ताव शुरू करना, एक प्रॉक्सी लड़ाई में उलझना, या खुले बाजार में आवश्यक कंपनी स्टॉक खरीदने का प्रयास करना।
काले शूरवीरों का लक्ष्य एक बड़े पर्याप्त नियंत्रण वाले हित को सुरक्षित करना है जो लक्ष्य के निदेशक मंडल को प्रभावित करता है और प्रबंधन पर जनता का दबाव डालता है कि वे जो बदलाव चाहते हैं उसे नियंत्रित करें। क्योंकि वे जिन कंपनियों का पीछा करते हैं, उनमें से ज्यादातर अंडरपरफॉर्मिंग करती हैं, ब्लैक नाइट नियमित रूप से अन्य शेयरधारकों से समर्थन प्राप्त करने में सफल होते हैं, जिससे उनके बोलबाला बढ़ता है, और संभावना है कि उनकी मांगों को पूरा किया जाएगा।
ये पात्र आम तौर पर उन कंपनियों को लक्षित करते हैं जो संघर्ष कर रहे हैं और अपने आंतरिक मूल्यों से नीचे कारोबार कर रहे हैं । हमलावरों के समान, उनका प्रमुख उद्देश्य दीर्घकालिक मूल्य अनलॉक करने के बजाय एक त्वरित हिरन बनाना है।
ब्लैक नाइट्स की आलोचना
ब्लैक नाइट आमतौर पर तत्काल परिणाम चाहते हैं। आम तौर पर, वे आम तौर पर मुनाफे को बढ़ावा देने, कीमतों को साझा करने और अपनी खुद की जेब को लाइन करने के लिए बड़े विवादास्पद परिवर्तनों को लागू करने में कोई समय बर्बाद नहीं करेंगे ।
आम रणनीति में आक्रामक नौकरी में कटौती, परिसंपत्ति छीनना और बिक्री या विलय के लिए कंपनी की स्थिति शामिल है। एक अन्य लोकप्रिय दृष्टिकोण ऋण-पोषित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रमों की शुरुआत कर रहा है ।
इन शिकारियों को अपनाने के कुछ उपाय वास्तव में कंपनी को बेहतर आकार में लाने में मदद कर सकते हैं। दूसरे शायद इसे नष्ट कर सकते थे। काली शूरवीर अक्सर अपने निर्णयों के दीर्घकालिक प्रभाव और शेयरधारकों के वित्तीय कल्याण के बारे में बहुत कम परवाह करते हैं जो चारों ओर चिपकाने की योजना बनाते हैं। यह सब मायने रखता है कि वे लक्ष्य बनाने से पहले पैसा कमाते हैं और क्रिस्टलीकृत होते हैं, क्योंकि वे संभावित दुर्घटनाग्रस्त और जल गए।
महत्वपूर्ण
रेडर की तरह, ब्लैक नाइट्स ऐसी कंपनियों को लक्षित करते हैं जिनकी कुप्रबंधन होती है, अत्यधिक लागत होती है, उन्हें निजी कंपनी के रूप में अधिक लाभप्रद रूप से चलाया जा सकता है, या अन्य समस्याओं का अनुभव किया जा सकता है जिन्हें इसे और अधिक मूल्यवान बनाने के लिए तय किया जा सकता है।
ब्लैक नाइट बनाम व्हाइट नाइट
सफेद शूरवीर काले शूरवीरों के विपरीत हैं। वे संभावित भावी लाभ के चंगुल से एक और संभावित खरीदार के चंगुल से लक्ष्य को छुड़ाने के लिए काम करते हैं, जो एक त्वरित लाभ कमाने के लिए इसे सूखा देता है।
अक्सर, कंपनी के अधिकारी अपने मुख्य व्यवसाय को संरक्षित करने या बेहतर अधिग्रहण की शर्तों पर बातचीत करने के लिए एक सफेद नाइट की तलाश करेंगे। कंपनियाँ कुछ प्रोत्साहन के बदले में उद्धारकर्ता या श्वेत शूरवीर की भूमिका निभाने को तैयार हो सकती हैं (जैसे कि प्रतिस्पर्धी बोली शर्तों के तहत अन्यथा लेने के लिए छोटे प्रीमियम का भुगतान करना आवश्यक होगा)।
शूरवीरों के प्रकार
ग्रे नाइट
एक ग्रे नाइट एक और संभावित अधिग्रहण उम्मीदवार है। हालांकि सफेद नाइट के रूप में वांछनीय नहीं है, वे काले लोगों की तुलना में अधिक आकर्षक हैं।
ग्रे नाइट इस तथ्य का लाभ उठाते हैं कि टारगेट कंपनी उन्हें शत्रुतापूर्ण ब्लैक नाइट के मित्रवत विकल्प के रूप में देखती है; जब वे लगातार अनचाहे शिकारी को बुलाते हैं तो अधिक अनुकूल सौदा पाने के लिए वे उस स्थिति का उपयोग एक वार्ता चिप के रूप में करेंगे।
पीला नाइट
अंत में, एक पीला नाइट भी है । शुरू में एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की योजना बनाने के बाद, इन कंपनियों ने बराबरी के विलय के प्रस्ताव के पक्ष में समर्थन किया ।