ब्लू स्काई लॉ
ब्लू स्काई लॉ क्या हैं?
नीला आकाश कानून प्रतिभूति धोखाधड़ी के खिलाफ निवेशकों के लिए सुरक्षा उपायों के रूप में स्थापित राज्य विनियम हैं । कानून, जो राज्य द्वारा भिन्न हो सकते हैं, आम तौर पर अपने प्रसाद को पंजीकृत करने और सौदे के वित्तीय विवरण और इसमें शामिल संस्थाओं को प्रदान करने के लिए नए मुद्दों के विक्रेताओं की आवश्यकता होती है। नतीजतन, निवेशकों के पास सत्यापन योग्य जानकारी है, जिस पर उनके निर्णय और निवेश निर्णयों को आधार बनाया जाता है।
चाबी छीन लेना
- ब्लू स्काई कानून राज्य-स्तरीय, धोखाधड़ी-रोधी नियम हैं, जिन्हें प्रतिभूतियों के जारीकर्ताओं को पंजीकृत करने और उनके प्रसाद के विवरण का खुलासा करने की आवश्यकता होती है।
- ब्लू स्काई कानून जारीकर्ताओं के लिए दायित्व बनाते हैं, कानूनी अधिकारियों और निवेशकों को कानूनों के प्रावधानों को पूरा करने में विफल रहने के लिए उनके खिलाफ कार्रवाई करने की अनुमति देते हैं।
- अधिकांश राज्यों के नीले आकाश कानून 1956 के मॉडल यूनिफॉर्म सिक्योरिटीज एक्ट का पालन करते हैं और नकल के मामले में संघीय प्रतिभूति कानूनों द्वारा अधिगृहीत किए जाते हैं।
ब्लू स्काई कानून को समझना
ब्लू स्काई कानून-जो संघीय प्रतिभूतियों के नियमों के लिए एक अतिरिक्त नियामक परत के रूप में काम करते हैं- आमतौर पर ब्रोकरेज फर्मों, निवेश सलाहकारों और अपने राज्यों में प्रतिभूतियों की पेशकश करने वाले व्यक्तिगत दलालों के लिए लाइसेंस को अनिवार्य करते हैं। इन कानूनों के लिए आवश्यक है कि निजी निवेश कोष न केवल उनके गृह राज्य में बल्कि हर उस राज्य में पंजीकृत हों जहाँ वे व्यवसाय करना चाहते हैं।
प्रतिभूतियों के जारीकर्ता को सामग्री की जानकारी के प्रकटीकरण सहित, सुरक्षा को प्रभावित करने वाले प्रस्ताव को प्रकट करना चाहिए। इन कानूनों की राज्य-आधारित प्रकृति का मतलब है कि प्रत्येक अधिकार क्षेत्र में प्रसाद पंजीकरण के लिए विभिन्न दाखिल आवश्यकताएं शामिल हो सकती हैं। प्रक्रिया में आमतौर पर राज्य एजेंटों द्वारा एक योग्यता समीक्षा शामिल होती है जो यह निर्धारित करती है कि खरीदार के लिए पेशकश संतुलित और उचित है या नहीं।
जबकि नीले आकाश के कानून राज्य द्वारा भिन्न होते हैं, वे सभी व्यक्तियों को धोखाधड़ी या अत्यधिक सट्टा निवेश से बचाने का लक्ष्य रखते हैं।
कानून के प्रावधान किसी भी धोखाधड़ी वाले बयान या जानकारी का खुलासा करने में विफलता के लिए दायित्व भी बनाते हैं, जिससे मुकदमा और अन्य कानूनी कार्रवाई जारी करने वालों के खिलाफ लाया जा सके।
इस तरह के कानूनों का उद्देश्य विक्रेताओं को उन निवेशकों का लाभ उठाने से रोकना है, जिनके पास अनुभव या ज्ञान की कमी है और यह सुनिश्चित करने के लिए कि निवेशकों को नए मुद्दों के प्रस्तावों के साथ प्रस्तुत किया जाता है जो पहले से ही निष्पक्षता और समानता के लिए उनके राज्य प्रशासकों द्वारा वीटो कर दिए गए हैं।
प्रसाद के प्रकारों के बारे में कुछ अपवाद हैं जो पंजीकृत होने चाहिए। इन छूटों में राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध प्रतिभूतियां शामिल हैं (संघीय नियामकों द्वारा एक प्रयास का हिस्सा जहां संभव हो, ओवरसाइट प्रक्रिया को कारगर बनाने के लिए)। 1933 के प्रतिभूति अधिनियम के विनियमन डी के नियम 506 के तहत आने वाले प्रस्ताव, उदाहरण के लिए, “कवर प्रतिभूतियों” के रूप में अर्हता प्राप्त करते हैं और छूट भी है।
ब्लू स्काई लॉ का इतिहास
कहा जाता है कि “ब्लू स्काई लॉ” की शुरुआत 1900 के दशक की शुरुआत में हुई थी, जब व्यापक रूप से उपयोग करने से कैनसस सुप्रीम कोर्ट के न्यायमूर्ति ने निवेशकों को सट्टा उपक्रमों से बचाने की अपनी इच्छा की घोषणा की, जिसका “नीले आकाश के इतने अधिक चरणों से अधिक कोई आधार नहीं था।” “”
1929 के शेयर बाजार के दुर्घटनाग्रस्त होने के वर्षों में , इस तरह के सट्टा उपक्रमों में हलचल थी। कई कंपनियों ने स्टॉक जारी किए, अचल संपत्ति को बढ़ावा दिया, और अन्य निवेश सौदों को बुलंद करते हुए, आने वाले अधिक मुनाफे का वादा किया। कोई प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) नहीं था, और निवेश और वित्तीय उद्योग का थोड़ा नियामक निरीक्षण था। इन दावों का समर्थन करने के लिए सामग्री के सबूतों की पुष्टि किए बिना प्रतिभूति बेची गई थी। कुछ मामलों में, अधिक निवेशकों को आकर्षित करने के लिए विवरणों को धोखाधड़ी से छिपाया गया था। इस तरह की गतिविधियों ने 1920 के दशक के हाइपर-सट्टा वातावरण में योगदान दिया, जिससे इसके अपरिहार्य पतन से पहले शेयर बाजार की मुद्रास्फीति बढ़ गई।
हालांकि उस समय की अवधि के दौरान नीले आकाश के कानून मौजूद थे- 1911 में, कैनसस ने सबसे पहले एक कानून बनाया – उन्हें कमजोर शब्दों में लागू किया गया और लागू किया गया, और बेईमान दूसरे राज्य में व्यापार करके आसानी से उनसे बच सकते थे। स्टॉक मार्केट क्रैश और ग्रेट डिप्रेशन की शुरुआत के बाद, कांग्रेस ने एक संघीय स्तर पर शेयर बाजार और वित्तीय उद्योग को विनियमित करने और एसईसी की स्थापना के लिए कई प्रतिभूति अधिनियमों को लागू किया।
1956 में यूनिफ़ॉर्म सिक्योरिटीज़ एक्ट पारित किया गया था, एक मॉडल कानून जो एक ढांचा प्रदान करता है जो राज्यों को अपने प्रतिभूतियों के कानून के क्राफ्टिंग में मार्गदर्शन करता है। यह आज 50 राज्य कानूनों में से 40 के लिए आधार बनाता है, और अक्सर ब्लू स्काई कानून का नाम दिया जाता है। इसके बाद का कानून, जैसे कि राष्ट्रीय प्रतिभूति बाजार सुधार अधिनियम 1996, पूर्व-नीला आकाश कानूनों को लागू करता है जहां वे संघीय कानून की नकल करते हैं।