नीचे-ऊपर निवेश

बॉटम-अप निवेश क्या है?

बॉटम-अप निवेश एक निवेश दृष्टिकोण है जो व्यक्तिगत स्टॉक के विश्लेषण पर केंद्रित है और मैक्रोइकॉनॉमिक साइकल और मार्केट साइकल के महत्व पर जोर देता है । बॉटम-अप निवेश में, निवेशक अपना ध्यान किसी विशेष कंपनी और उसके फंडामेंटल पर केंद्रित करता है, बजाय उस उद्योग पर जिसमें वह कंपनी संचालित होती है या समग्र रूप से अधिक अर्थव्यवस्था पर। यह दृष्टिकोण मानता है कि व्यक्तिगत कंपनियां ऐसे उद्योग में भी अच्छा कर सकती हैं जो प्रदर्शन नहीं कर रहा है, कम से कम सापेक्ष आधार पर।

बॉटम-अप निवेश निवेशकों को पहले और सबसे महत्वपूर्ण सूक्ष्म आर्थिक कारकों पर विचार करने के लिए मजबूर करता है । इन कारकों में एक कंपनी का समग्र वित्तीय स्वास्थ्य, वित्तीय विवरणों का विश्लेषण, पेश किए गए उत्पादों और सेवाओं, आपूर्ति और मांग, और समय के साथ कॉर्पोरेट प्रदर्शन के अन्य व्यक्तिगत संकेतक शामिल हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी की अनूठी मार्केटिंग रणनीति या संगठनात्मक संरचना एक अग्रणी संकेतक हो सकती है जो निवेश करने के लिए नीचे-ऊपर निवेशक का कारण बनती है। वैकल्पिक रूप से, किसी विशेष कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों पर लेखा अनियमितता एक अन्यथा तेजी से बढ़ते उद्योग क्षेत्र में एक फर्म के लिए समस्याओं का संकेत दे सकती है।

चाबी छीन लेना

• बॉटम-अप निवेश एक निवेश दृष्टिकोण है जो व्यक्तिगत स्टॉक के विश्लेषण पर केंद्रित है और व्यापक आर्थिक चक्रों और बाजार चक्रों के महत्व पर जोर देता है।
• नीचे-ऊपर निवेश में, निवेशक अपना ध्यान किसी विशेष कंपनी और उसके फंडामेंटल्स पर केंद्रित करता है, बजाय ऊपर-नीचे निवेश के जो कि पहले उद्योग समूहों या अधिक अर्थव्यवस्था पर दिखता है।
• नीचे-ऊपर का दृष्टिकोण मानता है कि व्यक्तिगत कंपनियां ऐसे उद्योग में भी अच्छा कर सकती हैं जो प्रदर्शन नहीं कर रहा है, कम से कम सापेक्ष आधार पर।

कैसे नीचे-ऊपर निवेश कार्य करता है

नीचे-ऊपर का दृष्टिकोण ऊपर-नीचे निवेश के विपरीत है, जो एक रणनीति है जो पहले निवेश निर्णय लेते समय व्यापक आर्थिक कारकों पर विचार करता है । इसके बजाय टॉप-डाउन निवेशक अर्थव्यवस्था के व्यापक प्रदर्शन को देखते हैं, और फिर उन उद्योगों की तलाश करते हैं जो उस उद्योग के भीतर सबसे अच्छे अवसरों में निवेश करते हैं। इसके विपरीत, एक निवेश -आधारित रणनीति के आधार पर ध्वनि निर्णय लेने से एक कंपनी को चुनने और निवेश करने से पहले पूरी तरह से समीक्षा करने की आवश्यकता होती है। इसमें कंपनी की सार्वजनिक अनुसंधान रिपोर्टों से परिचित होना शामिल है ।

ज्यादातर समय, नीचे-ऊपर निवेश व्यक्तिगत फर्म स्तर पर नहीं रुकता है, हालांकि यह वह आयाम है जहां विश्लेषण शुरू होता है और जहां सबसे अधिक वजन दिया जाता है। उद्योग समूह, आर्थिक क्षेत्र, बाजार और मैक्रोइकॉनॉमिक कारकों को बदले में समग्र विश्लेषण में लाया जाता है, लेकिन नीचे से शुरू होता है और पैमाने पर अपना काम करता है।

बॉटम-अप निवेशक आम तौर पर वे होते हैं जो दीर्घकालिक, खरीद-और-पकड़ रणनीतियों को नियुक्त करते हैं जो मौलिक विश्लेषण पर दृढ़ता से भरोसा करते हैं। यह इस तथ्य के कारण है कि निवेश के लिए एक नीचे-अप दृष्टिकोण एक निवेशक को किसी एकल कंपनी और उसके स्टॉक की गहरी समझ देता है, जो निवेश की दीर्घकालिक विकास क्षमता में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। दूसरी ओर, टॉप-डाउन निवेशक अपनी निवेश रणनीति में अधिक अवसरवादी हो सकते हैं, और अल्पकालिक बाजार आंदोलनों से लाभ कमाने के लिए जल्दी से पदों में प्रवेश करने और बाहर निकलने की तलाश कर सकते हैं।

बॉटम-अप निवेशक सबसे अधिक सफल हो सकते हैं जब वे एक कंपनी में निवेश करते हैं जो वे सक्रिय रूप से उपयोग करते हैं और जमीनी स्तर के बारे में जानते हैं। फेसबुक, गूगल और टेस्ला जैसी कंपनियां इस विचार के सभी अच्छे उदाहरण हैं, क्योंकि प्रत्येक के पास एक प्रसिद्ध उपभोक्ता उत्पाद है जिसका उपयोग हर दिन किया जा सकता है। जब कोई निवेशक किसी कंपनी को नीचे-ऊपर के नजरिए से देखता है, तो वह पहली बार वास्तविक दुनिया में उपभोक्ताओं के लिए प्रासंगिकता के नजरिए से अपने मूल्य को समझता है।

एक बॉटम-अप दृष्टिकोण का उदाहरण

फेसबुक (एनवाईएसई: एफबी) एक बॉटम-अप दृष्टिकोण के लिए एक अच्छा संभावित उम्मीदवार है क्योंकि निवेशक सहज रूप से इसके उत्पादों और सेवाओं को अच्छी तरह से समझते हैं। एक बार जब फेसबुक जैसे उम्मीदवार की पहचान एक “अच्छी” कंपनी के रूप में होती है, तो एक निवेशक अपने प्रबंधन और संगठनात्मक ढांचे, वित्तीय वक्तव्यों, विपणन प्रयासों और प्रति शेयर मूल्य में एक गहरा गोता लगाता है। इसमें कंपनी के लिए वित्तीय अनुपातों की गणना करना शामिल है, यह विश्लेषण करना कि समय के साथ उन आंकड़ों में कैसे बदलाव आया है, और भविष्य के विकास की परियोजना है।

इसके बाद, विश्लेषक व्यक्तिगत फर्म से एक कदम उठाता है और सोशल मीडिया और इंटरनेट उद्योग में अपने प्रतिद्वंद्वियों और उद्योग के साथियों के साथ फेसबुक की वित्तीय तुलना करेगा। ऐसा करना दिखा सकता है कि क्या फेसबुक अपने साथियों से अलग खड़ा है या अगर यह ऐसी विसंगतियाँ दिखाता है जो दूसरों के पास नहीं हैं। अगला कदम यह है कि फेसबुक की तुलना प्रौद्योगिकी कंपनियों के बड़े पैमाने पर सापेक्ष आधार पर की जाए। उसके बाद, सामान्य बाजार की स्थितियों को ध्यान में रखा जाता है, जैसे कि फेसबुक का पी / ई अनुपात एस एंड पी 500 के अनुरूप है, या क्या शेयर बाजार सामान्य बैल बाजार में है। अंत में, मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा निर्णय लेने में शामिल है, जो बेरोजगारी, मुद्रास्फीति, ब्याज दरों, जीडीपी विकास और इसी तरह के रुझानों को देखते हैं।

एक बार जब ये सभी कारक एक निवेशक के निर्णय में बन जाते हैं, तो नीचे से शुरू होता है, फिर एक व्यापार बनाने का निर्णय लिया जा सकता है।

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नीचे-ऊपर बनाम ऊपर-नीचे निवेश

जैसा कि हमने देखा है, नीचे-ऊपर निवेश एक व्यक्तिगत कंपनी के वित्तीय से शुरू होता है और फिर विश्लेषण की अधिक से अधिक स्थूल परतों को जोड़ता है। इसके विपरीत, एक ऊपर से नीचे निवेशक पहले कैसे इन कारकों कुल बाजार है, और इसलिए शेयर वे में निवेश में रुचि रखने वाले कर रहे हैं प्रभावित कर सकता है देखने के लिए विभिन्न मैक्रो आर्थिक कारकों की जांच करेंगे। वे विश्लेषण करेगा  सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी), को कम करने या  ब्याज दरों,  मुद्रास्फीति  और वस्तुओं की कीमत   को देखने के लिए जहां  शेयर बाजार  का नेतृत्व किया जा सकता है। वे समग्र क्षेत्र या उद्योग के प्रदर्शन को भी देखेंगे जो एक स्टॉक में है। इन निवेशकों का मानना ​​है कि यदि सेक्टर अच्छा कर रहा है, तो संभावना है, वे जिन शेयरों की जांच कर रहे हैं वे भी अच्छा करेंगे और रिटर्न में लाएंगे। ये निवेशक यह देख सकते हैं कि बाहर के कारक जैसे कि तेल या कमोडिटी की कीमतें बढ़ रही हैं या ब्याज दरों में बदलाव दूसरों पर कुछ क्षेत्रों को प्रभावित करता है, और इसलिए इन क्षेत्रों की कंपनियां।

उदाहरण के लिए, यदि तेल जैसे किसी वस्तु की कीमत बढ़ जाती है और जिस कंपनी में वे निवेश करने पर विचार कर रहे हैं, वह अपने उत्पाद को बनाने के लिए बड़ी मात्रा में तेल का उपयोग करती है, तो निवेशक यह विचार करेगा कि तेल की कीमतों में वृद्धि का कितना मजबूत प्रभाव होगा। कंपनी का मुनाफा इसलिए उनका दृष्टिकोण बहुत व्यापक रूप से शुरू होता है,  मैक्रोइकॉनॉमी को देखते हुए, फिर सेक्टर में और फिर स्वयं शेयरों में। टॉप-डाउन निवेशक किसी एक देश या क्षेत्र में निवेश करने का विकल्प चुन सकते हैं, यदि इसकी अर्थव्यवस्था अच्छा कर रही है, तो, उदाहरण के लिए, यदि यूरोपीय स्टॉक लड़खड़ा रहे हैं, तो निवेशक यूरोप से बाहर रहेगा, और इसके बजाय एशियाई शेयरों में पैसा डाल सकता है यदि क्षेत्र में तेजी दिख रही है। 

बॉटम-अप निवेशक किसी कंपनी के फंडामेंटल को यह तय करने के लिए शोध करेंगे कि उसमें निवेश करना है या नहीं। दूसरी ओर, टॉप-डाउन निवेशक अपने पोर्टफोलियो के लिए स्टॉक चुनते समय व्यापक बाजार और आर्थिक स्थितियों को ध्यान में रखते हैं।