बबल थ्योरी

बबल थ्योरी क्या है?

बबल थ्योरी एक अनौपचारिक वित्तीय परिकल्पना है जो तेजी से बढ़ती कीमतों की संभावना को मानती है क्योंकि निवेशक तर्कसंगत कीमतों की तरह लग सकते हैं। परिकल्पना में यह विचार शामिल है कि बाजार की कीमतों में तेजी से वृद्धि अचानक दुर्घटना के बाद होगी क्योंकि निवेशक घटना के समय के लिए कम या कोई स्पष्ट संकेतक के साथ ओवरवॉल्टेज परिसंपत्तियों से बाहर निकलते हैं।

चाबी छीन लेना

• बुलबुला सिद्धांत एक वास्तविक सिद्धांत से कम है जो विपुल बाजार व्यवहार के बारे में एक दृष्टिकोण है।
• किसी भी संपत्ति की कीमतें स्पष्ट मूल्यों के मुकाबले बहुत अधिक हो सकती हैं।
• निवेशक की अपेक्षाएं और धारणाएं प्रत्याशित से अधिक मूल्य की ड्राइव कर सकती हैं।
• कीमतों में असामयिक सुधार तेजी से और खतरनाक हो सकता है क्योंकि निवेशक विश्वास खो देते हैं।

बबल थ्योरी को समझना

बबल सिद्धांत किसी भी परिसंपत्ति वर्ग पर लागू होता है जो प्रतिभूतियों, वस्तुओं, शेयर बाजारों, आवास बाजारों और औद्योगिक और आर्थिक क्षेत्रों सहित अपने मौलिक मूल्य से ऊपर उठता है। बुलबुले वास्तविक समय में भेद करना मुश्किल है क्योंकि निवेशक आसानी से न्याय नहीं कर सकते हैं यदि बाजार का मूल्य निर्धारण भविष्य के मूल्यों या केवल सामूहिक उत्साह की भविष्यवाणी को दर्शाता है।

उदाहरण के लिए, कंपनी के आईपीओ के बाद पहले कुछ वर्षों में, अमेज़ॅन के स्टॉक (एएमजेडएन) के शेयरों ने अपने मूल्य-कमाई अनुपात से 100 गुना अधिक कारोबार किया, इस संभावना की भविष्यवाणी करते हुए कि कंपनी की कमाई (और कीमतों में बाद की रैली) 500 से बढ़ सकती है। प्रतिशत या अधिक। कई निवेशकों ने सोचा कि यह एक बुलबुला है जो निश्चित रूप से फट जाएगा, लेकिन इतिहास ने उस परिणाम को जन्म नहीं दिया है।

क्रैश करने वाले बुलबुले निवेशकों के लिए खतरा पैदा करते हैं क्योंकि दुर्घटनाग्रस्त होने से पहले वे अनिश्चित समय के लिए ओवरवैल्यूड रहते हैं । जब बुलबुले फटते हैं, तो कीमतें घट जाती हैं और अधिक उचित मूल्यांकन पर स्थिर हो जाती हैं, जिससे बड़ी संख्या में निवेशकों के लिए पर्याप्त नुकसान होता है। बबल व्यवहार का सबसे हालिया उदाहरण 2016 से 2019 तक बिटकॉइन की कीमत में देखा जा सकता है।

अतिरिक्त मांग एक बुलबुले का कारण बनती है क्योंकि प्रेरित खरीदार कीमतों में तेजी से वृद्धि करते हैं। बढ़ती कीमतें ध्यान आकर्षित करती हैं और अधिक मांग उत्पन्न करती हैं जब तक कि पर्याप्त निवेशकों को यह महसूस न हो कि स्थिति अस्थिर हो गई है और बिक्री शुरू हो गई है। विक्रेताओं का एक महत्वपूर्ण द्रव्यमान उभरने के बाद, प्रक्रिया उलट जाती है। जैसा कि एक की उम्मीद होगी, जो लोग उच्चतम कीमतों पर खरीदते हैं वे आम तौर पर सबसे खराब नुकसान को बनाए रखते हैं जब एक बुलबुला फट जाता है।

निवेशक बुलबुले को पहचानने में मुश्किल हो सकते हैं क्योंकि वे बनाते हैं और बढ़ते हैं। यदि निवेशक फटने से पहले और नुकसान शुरू होने से पहले बाहर निकल जाता है तो निवेशक बुलबुले को पहचानता है, तो प्रयास बंद हो जाता है, इसलिए कई निवेशक बुलबुले का पता लगाने के लिए महत्वपूर्ण समय और ऊर्जा खर्च करते हैं।

डॉटकॉम बबल

1990 के दशक के अंत और 2000 की शुरुआत में, निवेशकों ने इंटरनेट प्रौद्योगिकी से जुड़ी किसी भी कंपनी पर लगभग अंधाधुंध धन फेंका। जैसा कि कुछ प्रौद्योगिकी कंपनियाँ पनपीं और धन स्टार्टअप्स में प्रवाहित हुआ, कई निवेशक नई फर्मों पर उचित परिश्रम करने में असफल रहे, जिनमें से कुछ ने कभी लाभ नहीं कमाया या व्यवहार्य उत्पाद का उत्पादन नहीं किया। जब निवेशकों ने अंततः टेक शेयरों में विश्वास खो दिया, तो डॉटकॉम बुलबुला फट गया और पैसा कहीं और बह गया, अरबों डॉलर का निवेश पूंजी का सफाया कर दिया। अजीब तरह से यह बुलबुला दुनिया की बदलती तकनीक के बीच भी हुआ, इंटरनेट का प्रसार।

बुलबुले और कुशल बाजार

सिद्धांत रूप में, एक कुशल बाजार जहां परिसंपत्ति की कीमतें उनके वास्तविक आर्थिक मूल्य को दर्शाती हैं, एक बुलबुले का उत्पादन नहीं करेगी। कुछ आर्थिक सिद्धांतकार मानते हैं कि बुलबुले केवल दृष्टिहीनता में दिखाई देते हैं, जबकि अन्य का मानना ​​है कि निवेशक कुछ हद तक उनकी भविष्यवाणी कर सकते हैं। चूंकि बुलबुले उन कीमतों में वृद्धि पर निर्भर करते हैं जो एक परिसंपत्ति वर्ग के मूल्य को पछाड़ते हैं, यह इस कारण से है कि उनकी पहचान करने में दिलचस्पी रखने वाले निवेशकों को कम समय के लिए होने वाले कट्टरपंथी मूल्य परिवर्तनों के लिए चार्ट देखना चाहिए। हालांकि, एक परिसंपत्ति वर्ग की कीमतें जितनी अधिक अस्थिर होती हैं, एक निवेशक को बुलबुले के गठन की पहचान करना उतना ही मुश्किल होगा।

एक बुलबुले का आकर्षण भारी मात्रा में होता है जो इसके विकास में जाता है। यहां तक ​​कि एक निवेशक जो बुलबुले के संभावित या संभावित गठन को पहचानता है, उसे अंततः बिकवाली से पहले लाभ पर कब्जा करने की उम्मीद करते हुए वृद्धि में खरीदने के लिए लुभाया जा सकता है। फटने वाले बुलबुले के साथ आने वाले महत्वपूर्ण नकारात्मक प्रभाव विवेकपूर्ण निवेशकों के लिए इस तरह के प्रयासों को कम करना चाहिए।