5 May 2021 15:03
वॉरेन बफेट, जो कई सभी समय के सबसे सफल निवेशक मानते हैं, शायद ही कभी अपने दीर्घकालिक मूल्य निवेश की रणनीति को बदलते हैं। वास्तव में, वह उचित मूल्य पर अच्छी कंपनियों को खरीदने के अवसर के रूप में बाजारों का सम्मान करता है। इस अनुच्छेद में, हम बफ़ेट निवेश दर्शन और स्टॉक चयन मानदंड को एक डाउन मार्केट और धीमी अर्थव्यवस्था में उनके आवेदन पर विशेष जोर देंगे।
चाबी छीन लेना
- वारेन बफेट आधुनिक युग के सबसे प्रसिद्ध और सफल निवेशकों में से एक हैं, जो कि सबसे गंभीर भालू बाजारों में भी सक्षम हैं।
- बफ़ेट का दर्शन कंपनी के लंबे समय तक प्रतिस्पर्धी लाभ के साथ-साथ कई और विशिष्ट मानदंडों के साथ मूलभूत मूल्य की पहचान करना रहा है।
- नतीजतन, एक भालू बाजार को मूल्यवान कंपनियों के स्टॉक का अधिग्रहण करने के अवसर के रूप में देखा जा सकता है जब उनका स्टॉक बिक्री पर होता है।
द बफे निवेश दर्शन
आर्थिक गिरावट के समय में, कई निवेशक खुद से पूछते हैं, ” ओरेखा के ओरेकल ‘ने अपनी होल्डिंग कंपनी बर्कशायर हैथवे को निशाने पर रखने के लिए क्या रणनीति अपनाई है?”
बफेट के पास निश्चित धारणाओं का एक सेट है जो “अच्छे निवेश” का गठन करता है। वह अल्पकालिक या निकट भविष्य के शेयर की कीमत या बाजार की चाल के बजाय मूल्य-आधारित निवेश दृष्टिकोण लेता है जो शेयर की कीमत के बजाय अच्छे मूल सिद्धांतों और आंतरिक व्यापार मूल्य पर ध्यान केंद्रित करता है।
बफेट “एक टिकाऊ प्रतिस्पर्धी लाभ ” वाले व्यवसायों की तलाश करता है। इसका मतलब यह है कि कंपनी के पास अपने प्रतिद्वंद्वियों के मुकाबले बाजार की स्थिति, बाजार हिस्सेदारी, ब्रांडिंग, या एक और लंबे समय तक चलने वाला किनारा है जो या तो प्रतियोगियों या नियंत्रण द्वारा आसान पहुंच को रोकता है। एक दुर्लभ कच्चे माल का स्रोत।
बफेट एक चुनिंदा कॉन्ट्रेरियन इनवेस्टमेंट स्ट्रैटेजी को नियुक्त करता है । अच्छी कंपनियों की पहचान करने और चयन करने के लिए अपने निवेश मानदंडों का उपयोग करते हुए, वह बड़े निवेश (लाखों शेयर) कर सकता है जब बाजार और शेयर की कीमत उदास होती है और जब अन्य निवेशक बेच सकते हैं।
इसके अतिरिक्त, वह निम्नलिखित बातों को सच मान लेता है:
- वैश्विक अर्थव्यवस्था जटिल और अप्रत्याशित है।
- अर्थव्यवस्था और शेयर बाजार सिंक में नहीं चलते हैं।
- शेयर डिस्काउंट में समाचार को शामिल करने के लिए बाजार छूट तंत्र तुरंत चलता है।
- दीर्घकालिक इक्विटी के रिटर्न का मिलान कहीं और नहीं किया जा सकता है।
बफेट की निवेश गतिविधि
बर्कशायर हैथवे वर्षों से उद्योगों की एक विस्तृत श्रृंखला में बफेट के निवेश को धारण करने का मुख्य वाहन है। इनमें निम्न शामिल हैं:
- बीमा
- प्रौद्योगिकी
- बैंक और वित्तीय
- विमान सेवाओं
- शीतल पेय
- निजी जेट विमान
- चॉकलेट
- जूते
- आभूषण
- प्रकाशित करना
- फर्नीचर
- इस्पात
- ऊर्जा
- घर का निर्माण
वर्ष 2019: तक यहां बर्कशायर हैथवे की शीर्ष इक्विटी स्थितियां हैं
ऊपर सूचीबद्ध उद्योग व्यापक रूप से भिन्न होते हैं, इसलिए, क्या अच्छे मानदंडों को बुरे से अलग करने के लिए सामान्य मानदंडों का उपयोग किया जाता है?
बफेट का निवेश मानदंड
बर्कशायर हैथवे एक व्यापक शोध और विश्लेषण टीम पर निर्भर करता है जो अपने निवेश निर्णयों का मार्गदर्शन करने के लिए डेटा के माध्यम से जाता है। हालांकि उपयोग की जाने वाली विशिष्ट तकनीकों के सभी विवरण सार्वजनिक नहीं किए गए हैं, निम्नलिखित 10 आवश्यकताएं बर्कशायर हैथवे निवेशों के बीच सामान्य हैं:
- उम्मीदवार कंपनी को एक अच्छी और बढ़ती अर्थव्यवस्था या उद्योग में होना चाहिए।
- इसे उपभोक्ता के एकाधिकार का आनंद लेना चाहिए या उसके पास एक वफादारी-कमांडिंग ब्रांड होना चाहिए ।
- यह प्रचुर संसाधनों वाले किसी से भी प्रतिस्पर्धा करने के लिए असुरक्षित नहीं हो सकता है।
- इसकी कमाई अच्छी और लगातार लाभ मार्जिन के साथ ऊपर की ओर होती है ।
- कंपनी को कम ऋण-से-इक्विटी अनुपात या उच्च आय-से-ऋण अनुपात का आनंद लेना चाहिए।
- इसमें निवेशित पूंजी पर उच्च और लगातार रिटर्न होना चाहिए ।
- कंपनी के पास ग्रोथ के लिए कमाई बरकरार रखने का इतिहास होना चाहिए।
- इसमें परिचालन की उच्च रखरखाव लागत, उच्च पूंजी व्यय या निवेश नकदी प्रवाह नहीं हो सकता है।
- कंपनी को अच्छे व्यावसायिक अवसरों में कमाई पर लगाम लगाने के इतिहास का प्रदर्शन करना चाहिए, और इसके प्रबंधन को इन निवेशों से मुनाफा कमाने के एक अच्छे ट्रैक रिकॉर्ड की आवश्यकता है।
- मुद्रास्फीति के लिए कीमतों को समायोजित करने के लिए कंपनी को स्वतंत्र होना चाहिए ।
द बफे रणनीति
बफेट केंद्रित खरीदारी करता है। मंदी में, वह उचित मूल्य पर ठोस व्यवसायों के लाखों शेयर खरीदता है। बफेट तकनीकी शेयरों को नहीं खरीदते हैं क्योंकि वह अपने व्यवसाय या उद्योग को नहीं समझते हैं; डॉटकॉम बूम के दौरान, उन्होंने टेक कंपनियों में निवेश करने से परहेज किया क्योंकि उन्हें लगा कि वे अपने उद्देश्यों के लिए पर्याप्त प्रदर्शन इतिहास प्रदान करने के लिए काफी लंबे समय से नहीं थे।
और यहां तक कि एक भालू बाजार में, हालांकि बफेट के पास निवेश करने के लिए अरबों डॉलर की नकदी थी, 2009 में बर्कशायर हैथवे शेयरधारकों को लिखे अपने पत्र में, उन्होंने घोषणा की कि वसूली के दौरान मुद्रास्फीति से नीचे रखी नकदी खत्म हो जाएगी।
बफ़ेट केवल बड़ी कंपनियों के साथ काम करता है क्योंकि उसे बड़े आकार के लिए उत्कृष्ट परिणाम पोस्ट करने के लिए आवश्यक निवेश को बढ़ाने के लिए बड़े पैमाने पर निवेश करने की आवश्यकता होती है, जिसमें उसकी कंपनी, बर्कशायर हैथवे, बड़ा हो गया है।
एक भालू बाजार में बफेट की चुनिंदा विरोधाभासी शैली में ब्लू-चिप शेयरों में कुछ बड़े निवेश करना शामिल है, जब उनकी स्टॉक कीमत बहुत कम है। और बफेट को औसत निवेशक की तुलना में और भी बेहतर सौदा मिल सकता है: अरबों डॉलर के नकद जलसेक निवेशों में आपूर्ति करने की उनकी क्षमता उन्हें विशेष परिस्थितियों और दूसरों के लिए उपलब्ध अवसरों को नहीं कमाती है। उसका निवेश अक्सर सुरक्षित स्टॉक के एक वर्ग में होता है, जिसका लाभांश सुनिश्चित होता है और भविष्य के शेयर वारंट नीचे-बाजार मूल्य पर उपलब्ध होते हैं।
तल – रेखा
एक डाउन मार्केट का मुकाबला करने के लिए बफेट की रणनीति इसे उचित कीमतों पर अच्छी कंपनियों को खरीदने के अवसर के रूप में संपर्क करना है। बफेट ने एक निवेश मॉडल विकसित किया है जो उनके और बर्कशायर हैथवे के शेयरधारकों के लिए लंबे समय से काम कर रहा है।
उनकी निवेश रणनीति दीर्घकालिक और चयनात्मक है, जिसमें निवेश निर्णय से पहले आवश्यकताओं का एक कड़ा सेट शामिल है। बफेट एक विशाल नकदी ” वॉर चेस्ट ” से भी लाभान्वित होते हैं जिसका उपयोग एक बार में लाखों शेयर खरीदने के लिए किया जा सकता है, जो कि भारी रिटर्न अर्जित करने का एक कभी-कभी तैयार अवसर प्रदान करता है।