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बायबैक क्या है?

एक बायबैक, जिसे शेयर पुनर्खरीद के रूप में भी जाना जाता है, जब एक कंपनी खुले बाजार में उपलब्ध शेयरों की संख्या को कम करने के लिए अपने स्वयं के बकाया शेयर खरीदती है। कंपनियां कई कारणों से शेयर खरीदती हैं, जैसे कि आपूर्ति कम करके उपलब्ध शेष शेयरों के मूल्य में वृद्धि करना या अन्य शेयरधारकों को नियंत्रित हिस्सेदारी लेने से रोकना ।

चाबी छीन लेना

• बायबैक तब होता है जब कोई निगम शेयर बाजार में अपने शेयर खरीदता है।
• पुनर्खरीद से शेयरों की संख्या कम हो जाती है, जिससे प्रति शेयर आमदनी (सकारात्मक) की कमाई होती है और अक्सर, शेयर का मूल्य बढ़ जाता है। 
• शेयर पुनर्खरीद निवेशकों को दिखा सकती है कि आपात स्थिति के लिए व्यवसाय के पास पर्याप्त नकदी है और आर्थिक परेशानियों की कम संभावना है।

2:00 बजे

बायबैक को समझना

एक बायबैक कंपनियों को खुद में निवेश करने की अनुमति देता है। बाजार पर बकाया शेयरों की संख्या कम करने से निवेशकों के स्वामित्व वाले शेयरों का अनुपात बढ़ जाता है। एक कंपनी महसूस कर सकती है कि उसके शेयर का मूल्यांकन नहीं किया गया है और निवेशकों को रिटर्न प्रदान करने के लिए बायबैक कर रहा है। और क्योंकि कंपनी अपने मौजूदा परिचालन में तेज है, इसलिए एक बायबैक भी आय का अनुपात बढ़ा देता है जो एक शेयर आवंटित किया जाता है। यदि समान मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात बनाए रखा जाता है तो यह स्टॉक मूल्य बढ़ाएगा।

शेयर पुनर्खरीद में मौजूदा शेयरों की संख्या कम हो जाती है, जिससे प्रत्येक निगम का प्रतिशत अधिक होता है। शेयर की आय प्रति शेयर (ईपीएस) इस प्रकार बढ़ जाती है जबकि  मूल्य-से-आय अनुपात  (पी / ई) घट जाती है या स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है। एक शेयर पुनर्खरीद निवेशकों को दर्शाता है कि व्यवसाय में आपात स्थिति के लिए पर्याप्त नकदी सेट है और आर्थिक परेशानियों की कम संभावना है।

कमजोर पड़ने से बचने में मदद मिलती है । 

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क्योंकि शेयर बायबैक एक फर्म की बरकरार रखी गई कमाई का उपयोग करके किया जाता है, निवेशकों के लिए शुद्ध आर्थिक प्रभाव उसी तरह होगा जैसे कि उन बनाए हुए आय को शेयरधारक लाभांश के रूप में भुगतान किया गया था।

बायबैक दो तरह से किए जाते हैं:

1. शेयरधारकों को एक निविदा प्रस्ताव के साथ प्रस्तुत किया जा सकता है, जहां उनके पास वर्तमान बाजार मूल्य पर प्रीमियम पर दिए गए समय सीमा के भीतर अपने शेयरों के सभी या कुछ हिस्सों को जमा करने या निविदा करने का विकल्प होता है। यह प्रीमियम निवेशकों को उनके शेयरों को रखने के बजाय उनके शेयरों के लिए मुआवजा देता है।
2. कंपनियां खुले बाजार में समय की विस्तारित अवधि में शेयर खरीदती हैं और यहां एक उल्लिखित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम भी हो सकता है जो निश्चित समय पर या नियमित अंतराल पर शेयर खरीदता है।

एक कंपनी अपने बायबैक को कर्ज पर लेकर, कैश ऑन हैंड या ऑपरेशंस से अपने कैश फ्लो के जरिए कर सकती है।

एक विस्तारित शेयर बायबैक कंपनी की मौजूदा शेयर पुनर्खरीद योजना में वृद्धि है। एक विस्तारित शेयर बायबैक एक कंपनी के शेयर पुनर्खरीद योजना को तेज करता है और इसके शेयर फ्लोट के तेजी से संकुचन की ओर जाता है । विस्तारित शेयर बायबैक का बाजार प्रभाव इसकी परिमाण पर निर्भर करता है। एक बड़े, विस्तारित बायबैक से शेयर की कीमत बढ़ने की संभावना है।

पुनर्खरीद अनुपात पुनर्खरीद पिछले एक साल में डॉलर खर्च, अपने से विभाजित समझता है बाजार पूंजीकरण पुनर्खरीद अवधि की शुरुआत में। बायबैक अनुपात विभिन्न कंपनियों में पुनर्खरीद के संभावित प्रभाव की तुलना करने में सक्षम बनाता है। यह कंपनी के अपने शेयरधारकों को मूल्य वापस करने की क्षमता का एक अच्छा संकेतक भी है क्योंकि नियमित खरीद में संलग्न कंपनियों ने व्यापक बाजार में ऐतिहासिक रूप से बेहतर प्रदर्शन किया है।

बायबैक का उदाहरण 

एक कंपनी के शेयर की कीमत ने अपने प्रतिस्पर्धी के स्टॉक को कम कर दिया है, भले ही वह आर्थिक रूप से एक ठोस वर्ष रहा हो। निवेशकों को पुरस्कृत करने और उन्हें एक वापसी प्रदान करने के लिए, कंपनी ने शेयर बाजार में मौजूदा बाजार मूल्य पर अपने बकाया शेयरों का 10% पुनर्खरीद करने के लिए एक शेयर बायबैक कार्यक्रम की घोषणा की।

कंपनी के पास कमाई में 1 मिलियन डॉलर और बायबैक से पहले 1 मिलियन बकाया शेयर थे, जो $ 1 के प्रति शेयर (ईपीएस) की कमाई के बराबर था । $ 20 प्रति शेयर शेयर की कीमत पर ट्रेडिंग, इसका पी / ई अनुपात 20 है। बाकी सभी समान होने के साथ, 100,000 शेयर पुनर्खरीद किए जाएंगे और नया ईपीएस $ 1.11 होगा, या 900,000 शेयरों में फैली कमाई में $ 1 मिलियन होगा। समान पी / ई अनुपात 20 रखने के लिए, शेयरों को 11% से $ 22.22 तक व्यापार करने की आवश्यकता होगी। 

$ 1 ट्रिलियन

सभी अमेरिकी कंपनियों के बीच 2018 में बायबैक ने इतिहास में पहली बार इस राशि को पार किया। अकेले Apple, Inc. ने 2018 के दौरान बायबैक में $ 100 बिलियन को अधिकृत किया।

बायबैक की आलोचना

एक शेयर बायबैक निवेशकों को यह धारणा दे सकता है कि निगम के पास विकास के लिए अन्य लाभदायक अवसर नहीं हैं, जो कि विकास के लिए एक मुद्दा है जो राजस्व की तलाश में है और लाभ बढ़ता है। बाज़ार या अर्थव्यवस्था में परिवर्तन के कारण शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए निगम बाध्य नहीं है।

यदि अर्थव्यवस्था में मंदी आती है या फिर निगम वित्तीय मुद्दों का सामना करता है, तो यह एक अनिश्चित स्थिति में व्यापार को एक अनिश्चित स्थिति में रखता है । दूसरों का आरोप है कि कभी-कभी बाजार में कृत्रिम रूप से शेयर की कीमत बढ़ाने के लिए बायबैक का उपयोग किया जाता है, जिससे उच्च कार्यकारी बोनस भी हो सकता है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

कंपनियां क्यों करेंगी बायबैक?

एक बायबैक कंपनियों को खुद में निवेश करने की अनुमति देता है। अगर किसी कंपनी को लगता है कि उसके शेयरों का मूल्यांकन नहीं हुआ है, तो वह निवेशकों को रिटर्न देने के लिए बायबैक कर सकता है। शेयर पुनर्खरीद में मौजूदा शेयरों की संख्या कम हो जाती है, जिससे प्रत्येक निगम का प्रतिशत अधिक होता है। बायबैक का एक अन्य कारण मुआवजे के उद्देश्यों के लिए है। कंपनियां अक्सर अपने कर्मचारियों और प्रबंधन को स्टॉक रिवार्ड और स्टॉक विकल्पों के साथ पुरस्कार देती हैं और एक बायबैक मौजूदा शेयरधारकों के कमजोर पड़ने से बचने में मदद करता है। अंत में, बायबैक अन्य शेयरधारकों को नियंत्रित हिस्सेदारी लेने से रोकने का एक तरीका हो सकता है।

एक बायबैक कैसे किया जाता है?

एक कंपनी वर्तमान बाजार मूल्य पर प्रीमियम पर, शेयरधारकों को एक निविदा पेशकश कर सकती है, जहां उनके पास एक निश्चित समय सीमा के भीतर सभी या अपने शेयरों के एक हिस्से को जमा करने का विकल्प होता है। वैकल्पिक रूप से, एक कंपनी के पास एक उल्लिखित शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम हो सकता है जो निश्चित समय पर या नियमित अंतराल पर खुले बाजार में शेयरों की खरीद करता है। एक कंपनी अपने बायबैक को कर्ज पर लेकर, कैश ऑन हैंड या ऑपरेशंस से कैश फ्लो के जरिए कर सकती है। 

बायबैक की आलोचनाएं क्या हैं?

एक शेयर बायबैक निवेशकों को यह धारणा दे सकता है कि निगम के पास विकास के लिए अन्य लाभदायक अवसर नहीं हैं, जो कि विकास के लिए एक मुद्दा है जो राजस्व की तलाश में है और लाभ बढ़ता है। बायबैक एक व्यवसाय को अनिश्चित स्थिति में डाल सकता है अगर अर्थव्यवस्था में मंदी आती है या निगम वित्तीय मुद्दों का सामना करता है जो इसे कवर नहीं कर सकते। बायबैक की एक और आलोचना यह है कि इसका उपयोग बाजार में कृत्रिम रूप से शेयर की कीमत बढ़ाने के लिए किया जा सकता है, जिससे उच्च कार्यकारी बोनस भी हो सकता है।