गणना एजेंट
गणना एजेंट क्या है?
एक गणना एजेंट एक व्यक्ति या संस्था है जो व्युत्पन्न के मूल्य को निर्धारित करने के लिए जिम्मेदार है । व्युत्पन्न एक वित्तीय सुरक्षा है जो एक अंतर्निहित परिसंपत्ति या बेंचमार्क से इसका मूल्य प्राप्त करता है। एक गणना एजेंट प्रत्येक पार्टी से व्युत्पन्न और राशि के मूल्य की गणना करता है। गणना एजेंट एक प्रतिपक्ष ब्रोकर-डीलर है, तो वे अक्सर गणना एजेंट के रूप में कार्य करेंगे।
चाबी छीन लेना
- एक गणना एजेंट को एक व्युत्पन्न के मूल्य की गणना करने का काम सौंपा जाता है, जैसे स्वैप, या एक संरचित उत्पाद और इसके गारंटर और जारीकर्ता के रूप में कार्य कर सकता है।
- गणना एजेंट, जो विक्रेता या तीसरा पक्ष हो सकता है, अंतिम मूल्य, दो अलग-अलग मुद्राओं का आदान-प्रदान, और किसी भी अर्जित ब्याज का भी निर्धारण करता है।
- गणना एजेंट दोनों पक्षों के बीच नकदी प्रवाह के भुगतान की सुविधा देता है और विनिमय के लिए निपटान की तारीख स्थापित करता है।
एक गणना एजेंट को समझना
गणना एजेंट, जो आम तौर पर या तो विक्रेता या तीसरे पक्ष के होते हैं, कभी-कभी अधिक जटिल लेनदेन में कई अन्य भूमिकाएं लेते हैं। इस भूमिका में यह तय करना शामिल है कि लेन-देन में किसका क्या बकाया है। हालाँकि, अन्य महत्वपूर्ण ज़िम्मेदारियाँ हैं, जिनके साथ एक गणना एजेंट का शुल्क लिया जाता है:
- सहमति मूल्य पद्धति के अनुसार अंतिम मूल्य का निर्धारण
- दो अलग-अलग मुद्राओं का आदान-प्रदान अगर दोनों पक्षों के बीच नकद प्रवाह भुगतान के परिणामस्वरूप किया जाता है, तो मुद्रा दर का निर्धारण
- अर्जित या अर्जित मात्रा के साथ-साथ अर्जित ब्याज की गणना करना
- वर्तमान बाजार मूल्य निर्धारित करना
- लेनदेन प्रवाह की तारीख से दो व्यावसायिक दिनों जैसे नकदी प्रवाह के निपटान के लिए व्यावसायिक दिनों की संख्या की स्थापना
- किसी भी संशोधन या पुनर्गठन की जरूरत है या शामिल दलों द्वारा अनुरोध किया गया था
- सद्भाव में कार्य करना और लेन-देन पूर्ण होने के साथ-साथ उचित, समय पर अधिसूचना या पार्टियों को वित्तीय विवरण की पुष्टि करना
उदाहरण के लिए, कंपनियां, जो किसी सुरक्षा से फ़्लोटिंग या परिवर्तनीय ब्याज भुगतान प्राप्त करने के लिए होती हैं, इसके बदले निश्चित भुगतान चाहती हैं। वे परिवर्तन-दर नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान कर सकते हैं – एक स्वैप के माध्यम से – एक ऐसी कंपनी के लिए जो फ्लोटिंग दर भुगतान चाहती है लेकिन निश्चित दर वाले नकदी प्रवाह हैं। एक स्वैप एक कंपनी या दूसरे के प्रतिपक्ष से नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान है। गणना एजेंट नकदी प्रवाह भुगतान और मूल्य निर्धारण के साथ-साथ संदर्भ इकाई या ऋण जारीकर्ता के लिए किसी भी आवश्यक परिवर्तन को संभालेंगे ।
एक गणना एजेंट का महत्व
एक औसत निवेशक संभवतः गणना एजेंट के साथ सीधे बातचीत नहीं करेगा, क्योंकि खुदरा निवेशकों के लिए सुलभ अधिकांश डेरिवेटिव मानकीकृत हैं और तरल और बड़े पैमाने पर पारदर्शी बाजारों पर सौदा करते हैं । इन मामलों में, मुख्य रूप से उपलब्ध बाजार मूल्य को देखने का मतलब है मुख्य रूप से कीमत की स्थापना। जैसा कि प्रश्न में व्युत्पन्न पतले बाजारों में धक्का होता है या लेनदेन की प्रकृति को बाजार के मानकों से दूर रखा जाता है, गणना एजेंट महत्व में बढ़ता है। हालांकि, गणना एजेंट के निर्धारण के लिए दिए गए महत्वपूर्ण महत्व के परिणामस्वरूप ब्याज का संघर्ष हो सकता है जब गणना एजेंट भी विक्रेता होता है।
गणना एजेंट भी लेन-देन में महत्वपूर्ण है जो शुद्ध हैं। कंपनियाँ एक लेन-देन में एक दूसरे को नकदी प्रवाह भुगतान की धारा दे सकती हैं। यदि एक प्रतिपक्ष दूसरे प्रतिपक्ष अधिक पैसे का भुगतान करता है, तो गणना एजेंट पहले प्रतिपक्ष द्वारा निर्धारित शुद्ध अंतर को निर्धारित करेगा। दूसरे शब्दों में, दोनों समकक्षों को एक-दूसरे को भुगतान हस्तांतरित करने के बजाय, प्रतिपक्ष जो अधिक बकाया है वह गणना एजेंट, गणना, भुगतान और निपटान तिथि की सुविधा के साथ शुद्ध अंतर का भुगतान करेगा।
एक गणना एजेंट के साथ विवाद
गणना एजेंट एक विवादास्पद नहीं है, लेकिन ब्याज के टकराव से बचने और सद्भाव में कार्य करने की अपेक्षा की जाती है।गणना एजेंट के निर्णयों पर किसी भी असहमति का निराकरण तीसरे पक्ष के डीलर द्वारा किया जाना चाहिए, जो आमतौर पर विवाद पर परामर्श के बाद गणना एजेंट द्वारा सुझाया जाता है। अंतर्राष्ट्रीय स्वैप और संजात एसोसिएशन (ISDA) क्या एक जटिल प्रक्रिया हो सकती है के माध्यम से मार्गदर्शन करने के प्रतिपक्षों एक गणना के विवाद समाधान प्रक्रिया को रेखांकित किया गया है।
ग्राहक के लिए अनुकूलित किए गए अधिक विदेशी डेरिवेटिव के साथ, वास्तविक मूल्यांकन एक डीलर के आंतरिक मॉडल पर निर्भर हो सकता है। यह तृतीय-पक्ष विवाद समाधान को अधिक कठिन बनाता है, क्योंकि मूल्य निर्धारण की कुछ जानकारी और तकनीकें उस विशेष डीलर के लिए अद्वितीय हो सकती हैं। इन मामलों में, तीसरे पक्ष के डीलरों को व्युत्पन्न के संविदात्मक डिजाइन के आधार पर औसत स्थापित करने में मदद करने के लिए चुना जा सकता है। इस प्रकृति का निर्धारण करने के लिए, निर्धारित समय-सीमा पर उत्तरदाताओं की न्यूनतम संख्या से निर्धारित समय-सीमा का जवाब होना चाहिए।