वारंट को बुलाओ
कॉल वारंट क्या है?
कॉल वारंट एक वित्तीय साधन है जो धारक को एक निर्दिष्ट तिथि पर या उससे पहले एक विशिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक शेयरों को खरीदने का अधिकार देता है। कॉल वारंट अक्सर एक कंपनी से एक नई इक्विटी या ऋण की पेशकश में शामिल होते हैं । कॉल वारंट का उद्देश्य स्टॉक या बॉन्ड इश्यू में निवेश करने के लिए एक अतिरिक्त इंडिकेशन प्रदान करना है। कॉल वारंट आमतौर पर स्टॉक या बॉन्ड सर्टिफिकेट के साथ अलग-अलग होते हैं और प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों पर अलग से व्यापार करते हैं। एक कॉल वारंट को कभी-कभी केवल एक वारंट के रूप में संदर्भित किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- कॉल वारंट एक वित्तीय साधन है जो धारक को एक निर्दिष्ट तिथि पर या उससे पहले एक विशिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक शेयरों को खरीदने का अधिकार देता है।
- जबकि एक कॉल वारंट में स्ट्राइक मूल्य और एक विकल्प की तरह समाप्ति की तारीख होती है, उनके बीच कुछ मूलभूत अंतर हैं।
- कॉल ऑप्शन की तरह, कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ने पर कॉल वारंट सटोरियों और निवेशकों को भारी मुनाफा कमाने में सक्षम बनाता है।
- कुछ निवेशक कॉल वारंट को बहुत जोखिम भरा और अत्यधिक सट्टा के रूप में देखते हैं, और वे आमतौर पर विकास शेयरों के लिए उपलब्ध नहीं होते हैं।
कैसे वारंट काम करते हैं
वारंट धारक जिस कीमत पर अंतर्निहित स्टॉक खरीद सकता है उसे व्यायाम मूल्य या स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है। यह स्ट्राइक मूल्य अक्सर “आउट-ऑफ-द-मनी” सेट किया जाता है, अर्थात, यह अंतर्निहित स्टॉक के मौजूदा ट्रेडिंग मूल्य के ऊपर एक निश्चित प्रतिशत पर तय होता है।
कॉल वारंट फीचर को शामिल करने से कंपनी अपने कर्ज की लागत को कम कर सकती है। यदि सभी वारंट का उपयोग किया जाता है, तो संभावित इक्विटी कमजोर पड़ने का जोखिम अतिरिक्त इक्विटी पूंजी द्वारा कंपनी के लिए बिना किसी अतिरिक्त लागत के ऑफसेट से अधिक है। यह वित्तीय बाजारों में गंभीर तनाव की अवधि के दौरान एक विशेष रूप से महत्वपूर्ण विचार है।
जबकि एक कॉल वारंट में स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि एक विकल्प की तरह होती है, उनके बीच कुछ मूलभूत अंतर हैं। वारंट कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं, जबकि एक्सचेंज ट्रेडेड विकल्प एक्सचेंज द्वारा सूचीबद्ध होते हैं। अधिकांश विकल्पों की तुलना में समाप्ति तक वारंट में बहुत अधिक समय होता है।
कॉल वारंट के लाभ
कॉल ऑप्शन की तरह, कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ने पर कॉल वारंट सट्टेबाजों और निवेशकों को भारी मुनाफा कमाने में सक्षम बनाता है। कॉल वारंट भी फर्मों को वित्तीय कठिनाइयों का सामना करने की अनुमति देता है जो अतिरिक्त ऋण लेने के बिना धन जुटाने के लिए। यह एक बड़ा लाभ है क्योंकि कंपनियों को अपने संकट के कारण फंड परिचालन के लिए उच्च-उपज बॉन्ड जारी करना पड़ सकता है। उच्च ब्याज दर अंततः उन्हें दिवालियापन में मजबूर कर सकती है।
कुछ मामलों में, वित्तीय संस्थानों जैसी फर्में केवल कम क्रेडिट रेटिंग के साथ संचालन जारी नहीं रख सकती हैं जो अत्यधिक ऋण अनिवार्य रूप से लाती हैं। जब उन्हें सख्त नकदी की जरूरत होती है तो कॉल वारंट या नए शेयर जारी करने के अलावा कुछ विकल्पों के साथ उन्हें छोड़ दिया जाता है।
बड़े निवेशकों के लिए कॉल वारंट विशेष रूप से उपयोगी है। वे अक्सर कॉल विकल्पों में सार्थक निवेश नहीं कर सकते क्योंकि विकल्प बाजार उनके लिए बहुत छोटा है। इसके अलावा, यह ठीक से व्यथित कंपनियां हैं जो कॉल वारंट जारी करना चाहती हैं जो निवेशकों को सबसे अधिक आकर्षित कर रहे हैं ।
छोटे निवेशक इसके बजाय कॉल विकल्प खरीदकर कॉल वारंट के अधिकांश लाभ आसानी से प्राप्त कर सकते हैं।
कॉल वारंट की आलोचना
स्वाभाविक रूप से, कॉल विकल्पों के अधिकांश आलोचनाएं वॉरंट को कॉल करने के लिए भी लागू होती हैं। कुछ निवेशक उन्हें बहुत जोखिम भरे और अत्यधिक सट्टा के रूप में देखते हैं । यदि कोई निवेशक कॉल वारंट खरीदता है और स्टॉक मूल्य में ऊपर जाने में विफल रहता है, तो महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है। चूंकि वारंट में आम तौर पर विकल्पों की तुलना में समय सीमा समाप्त होती है, इसलिए समय के क्षय से यह खतरा कम होता है, लेकिन यह अभी भी एक प्रमुख मुद्दा है।
के लिए विकास निवेशकों, वहाँ कॉल वारंट के साथ अन्य महत्वपूर्ण मुद्दे हैं। सबसे पहले, तेजी से बढ़ने वाली कंपनियां जो ग्रोथ निवेशकों का पक्ष लेती हैं, वे कॉल वारंट जारी करने की बहुत कम संभावना रखते हैं। कई सफल विकास कंपनियों के पास वास्तव में पर्याप्त नकदी भंडार है और कॉल वारंट जारी करने की आवश्यकता नहीं है। दूसरे, कॉल वारंट काफी हद तक स्पष्ट है, जिससे ग्रोथ निवेशकों के लिए घाटे में कटौती करना कठिन हो जाता है ।
वास्तविक विश्व उदाहरण
बर्कशायर हैथवे ने बैंक ऑफ अमेरिका के पसंदीदा शेयरों में $ 5 बिलियन का निवेश किया जिसमें कॉल वारंट शामिल थे। कॉल वारंट ने बर्कशायर को अगले दस वर्षों में किसी भी बिंदु पर $ 7.14 के लिए बैंक ऑफ अमेरिका के 700 मिलियन शेयर खरीदने का अधिकार दिया। बैंक ऑफ अमेरिका 2011 में 2008 के वित्तीय संकट से उबरने के लिए अभी भी प्रयास कर रहा था, इसलिए $ 7.14 में खरीदने की क्षमता तब विशेष रूप से मूल्यवान नहीं थी।
हालांकि, 2017 तक बैंक ऑफ अमेरिका के शेयर 24.32 डॉलर प्रति शेयर हो गए। उस समय, बफेट ने बर्कशायर के कॉल वारंट का अभ्यास करने का फैसला किया। 700 मिलियन शेयरों के लिए लागत केवल $ 7.14 प्रति शेयर थी, इसलिए कुल खरीद मूल्य $ 5 बिलियन था। चूँकि 700 मिलियन शेयर तब $ 24.32 के मूल्य के थे, इसलिए बर्कशायर की नई खरीद $ 12 बिलियन से अधिक के कुल मुनाफे के लिए $ 17 बिलियन से अधिक की थी।