पूंजीकरण-भारित सूचकांक
पूंजीकरण-भारित सूचकांक क्या है?
एक कैपिटलाइज़ेशन-वेटेड इंडेक्स एक प्रकार का स्टॉक मार्केट इंडेक्स है जहां इंडेक्स के अलग-अलग घटकों को उन राशियों में शामिल किया जाता है जो उनके कुल मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (“मार्केट कैप” के रूप में संक्षिप्त) के अनुरूप होते हैं । एक कंपनी के बाजार पूंजीकरण की गणना उसके बकाया शेयरों को एकल शेयर की वर्तमान कीमत से गुणा करके की जाती है। (बकाया शेयर व्यक्तिगत शेयरधारकों, संस्थागत ब्लॉक होल्डिंग्स और कंपनी इनसाइडर होल्डिंग्स के स्वामित्व वाले हैं।) इस तरह, बाजार पूंजीकरण एक फर्म के बकाया शेयरों के कुल बाजार मूल्य को दर्शाता है। एक पूंजीकरण-भारित सूचकांक को बाजार मूल्य-भारित सूचकांक के रूप में भी जाना जाता है
एक शेयर बाजार सूचकांक, शेयर बाजार के एक सबसेट को मापता है और निवेशकों को मौजूदा बाजार के प्रदर्शन के बारे में जानकारी के लिए वर्तमान मूल्य स्तर की तुलना पिछले मूल्यों के साथ करने में मदद करता है। तीन प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स (IXIC), डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और स्टैंडर्ड एंड पुअर्स (S & P) 500 इंडेक्स हैं। चयनित शेयरों की कीमतों के साथ विभिन्न तरीकों (पूंजीकरण-भारित विधि सहित) का उपयोग करके एक सूचकांक की गणना की जाती है।
पूंजीकरण-भारित विधि के साथ, उच्च बाजार कैप वाले सूचकांक घटकों को सूचकांक में उच्च भार प्राप्त होगा। आनुपातिक रूप से, छोटी मार्केट कैप वाली कंपनियों के प्रदर्शन का समग्र सूचकांक के प्रदर्शन पर असर कम होगा। स्टॉक मार्केट इंडेक्स के मूल्य की गणना के लिए अन्य तरीके मूल्य-भारित, मौलिक-भारित और समान-भारित सूचकांक निर्माण विधियां हैं।
चाबी छीन लेना
- एक पूंजीकरण भारित सूचकांक एक सूचकांक निर्माण पद्धति है जहां व्यक्तिगत घटकों को उनके सापेक्ष कुल बाजार पूंजीकरण के अनुसार भारित किया जाता है।
- उच्च बाजार कैप वाले घटक इंडेक्स में अधिक प्रतिशत भार लेते हैं। इसके विपरीत, छोटे बाजार कैप वाले घटकों का सूचकांक में भार कम होता है।
- कैप-वेटेड सूचकांकों के आलोचकों का तर्क है कि बड़ी कंपनियों की ओर अधिक वजन बाजार का विकृत दृष्टिकोण देता है।
पूंजीकरण-भारित सूचकांकों को समझना
कई शेयर बाजार सूचकांक एस एंड पी 500 इंडेक्स, विल्शेयर 5000 टोटल मार्केट इंडेक्स (टीएमडब्ल्यूएक्स) और नैस्डैक कम्पोजिट इंडेक्स (आईएक्सआईसी) सहित पूंजीकरण-भारित सूचकांक हैं। मार्केट-कैप इंडेक्स निवेशकों को बड़ी और छोटी दोनों प्रकार की कंपनियों के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं।
एक पूंजीकरण-भारित सूचकांक एक कंपनी के बाजार पूंजीकरण का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करता है कि समग्र सूचकांक परिणामों पर विशेष सुरक्षा पर कितना प्रभाव पड़ सकता है। बाजार पूंजीकरण बकाया शेयरों के मूल्य से लिया गया है। निवेश समुदाय बिक्री या कुल संपत्ति के आंकड़ों का उपयोग करने के विपरीत, कंपनी के आकार को निर्धारित करने के लिए बाजार पूंजीकरण का उपयोग कर सकता है।
पूंजीकरण-भारित सूचकांक की संरचना में, सबसे बड़ी सूचकांक कंपनियों के लिए शेयरों की कीमत में बड़े आंदोलन समग्र सूचकांक के मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं। हालांकि, चूंकि कई बकाया शेयरों वाली बड़ी कंपनियां अधिक स्थिर राजस्व उत्पादक होती हैं, इसलिए वे सूचकांक के लिए स्थिर विकास भी प्रदान कर सकते हैं। दूसरी ओर, छोटी कंपनियों का वज़न कम होता है, जो कंपनियों के अच्छा प्रदर्शन नहीं करने पर जोखिम को कम कर सकती हैं।
पूंजीकरण-भारित सूचकांक के आलोचकों का तर्क हो सकता है कि सबसे बड़ी कंपनियों का अधिक वजन बाजार का विकृत दृष्टिकोण दे सकता है। हालांकि, सबसे बड़ी कंपनियों के पास सबसे बड़ा शेयरधारक आधार भी है, जो सूचकांक में उच्च भार होने के लिए एक मामला बनाता है।
पूंजीकरण-भारित सूचकांक की गणना
पूंजी-भारित सूचकांक के मूल्य का पता लगाने के लिए, पहले प्रत्येक घटक के बाजार मूल्य को उसके कुल बकाया शेयरों द्वारा कुल बाजार मूल्य पर पहुंचने के लिए गुणा करें। सूचकांक घटकों के समग्र कुल बाजार मूल्य के लिए स्टॉक के मूल्य का अनुपात इंडेक्स में कंपनी का भार प्रदान करता है। उदाहरण के लिए, निम्नलिखित पांच कंपनियों पर विचार करें:
- कंपनी ए: 1 मिलियन शेयर बकाया है, प्रति शेयर मौजूदा कीमत $ 45 के बराबर है
- कंपनी बी: 300,000 शेयर बकाया है, प्रति शेयर मौजूदा कीमत $ 125 के बराबर है
- कंपनी सी: 500,000 शेयर बकाया, वर्तमान मूल्य प्रति शेयर $ 60 के बराबर है
- कंपनी डी: 1.5 मिलियन शेयर बकाया है, प्रति शेयर मौजूदा कीमत $ 75 के बराबर है
- कंपनी ई: 1.5 मिलियन शेयर बकाया है, प्रति शेयर मौजूदा कीमत $ 5 के बराबर है
प्रत्येक कंपनी के कुल बाजार मूल्य की गणना इस प्रकार की जाएगी:
- कंपनी का बाजार मूल्य = (1,000,000 x $ 45) = $ 45,000,000
- कंपनी B बाजार मूल्य = (300,000 x $ 125) = $ 37,500,000
- कंपनी C बाजार मूल्य = (500,000 x $ 60) = $ 30,000,000
- कंपनी डी बाजार मूल्य = (1,500,000 x $ 75) = $ 112,500,000
- कंपनी ई बाजार मूल्य = (1,500,000 x $ 5) = $ 7,500,000