चार्ज मार्केट ले जाना
एक कैरिंग चार्ज मार्केट क्या है?
कैरी चार्ज मार्केट में, कमोडिटी का वायदा मूल्य इसकी स्पॉट प्राइस की वजह से अधिक होता है, क्योंकि लागत – या “ले जाने के चार्ज” – उस कमोडिटी को भौतिक रूप से संग्रहीत करने के साथ-साथ।
इन बाज़ारों में, कोई कमोडिटी की संभावित वायदा कीमत का अनुमान लगाकर उसकी हाजिर कीमत ले सकता है और इसके वहन शुल्क को जोड़ सकता है। हालांकि, आपूर्ति और मांग की ताकतों के कारण वास्तविक वायदा मूल्य अक्सर इस भविष्यवाणी से विचलित हो जाएगा ।
चाबी छीन लेना
- एक वहन चार्ज मार्केट वह है जिसमें वायदा कीमतें हाजिर कीमतों की तुलना में अधिक होती हैं।
- यह दर्शाता है, भाग में, अंतर्निहित परिसंपत्तियों को भौतिक रूप से रखने से जुड़ी लागत।
- इस दृष्टिकोण से, एक वहन चार्ज मार्केट में वायदा धारक वायदा अनुबंध के लिए अतिरिक्त भुगतान करने को तैयार हैं क्योंकि यह उन्हें ले जाने के शुल्क का भुगतान करने से बचने की अनुमति देता है।
कैसे करें चार्ज मार्केट में काम
कमोडिटीज वायदा बाजार आधुनिक वित्तीय बाजारों का एक बड़ा और महत्वपूर्ण हिस्सा है। उनके माध्यम से, कंपनियां जो अपने संचालन के लिए वस्तुओं पर भरोसा करती हैं, उन्हें पैमाने पर एक तरह से स्रोत बना सकती हैं जो प्रतिपक्ष जोखिम को कम करती हैं । इसी समय, कमोडिटी उत्पादक आगे की हेजिंग और मूल्य पारदर्शिता से लाभ उठा सकते हैं, जबकि वित्तीय खरीदार कमोडिटी की कीमतों पर सट्टा लगाने के लिए बाजारों का उपयोग कर सकते हैं ।
इन बाज़ारों में कई तरह की वस्तुओं का कारोबार होने के कारण, कुछ कमोडिटीज़ वायदा बाज़ार में मूल्य निर्धारण के विभिन्न पैटर्न दिखाई देंगे। उदाहरण के लिए, मकई, सोना और कच्चे तेल जैसी वस्तुओं में आमतौर पर वायदा कीमतें होती हैं जो उनके हाजिर मूल्यों से अधिक होती हैं। इसका एक मुख्य कारण यह है कि इन वस्तुओं के भंडारण के लिए पैसे खर्च होते हैं, जैसे पशुओं के लिए चारा, कीमती धातुओं के लिए बीमा, या गोदामों के लिए किराया। इसी समय, ये वस्तुएं लाभांश या ब्याज के माध्यम से किसी भी उपज का भुगतान नहीं करती हैं, इसलिए उनके मालिक होने से मालिक के अल्पकालिक नकदी प्रवाह पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है।
महत्वपूर्ण
यद्यपि कमोडिटी वायदा बाजार इन जैसे व्यापक पैटर्न का पालन करते हैं, लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वास्तविक वायदा कीमतों में कारकों के एक बहुत व्यापक सेट के आधार पर गतिशील रूप से उतार-चढ़ाव होगा। अंततः, यह आपूर्ति और मांग है जो वायदा कीमतों को निर्धारित करता है, इसलिए ये पैटर्न हमेशा पकड़ में नहीं आते हैं।
इस प्रकार के कमोडिटी फ्यूचर्स को “चार्ज मार्केट्स” के रूप में जाना जाता है क्योंकि उनके फ्यूचर्स की कीमतें उनके ले जाने के चार्ज से प्रभावित होती हैं । इसके विपरीत, इक्विटी इंडेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए भी यह सही नहीं होगा, क्योंकि इस मामले में अंतर्निहित परिसंपत्ति- S, P 500 does जैसे इक्विटी इंडेक्स में एक ही तरह के चार्ज नहीं होते हैं। वास्तव में, इसके विपरीत सत्य है: जो लोग एक इक्विटी इंडेक्स बनाने वाली कंपनियों के मालिक होते हैं, वे अक्सर अपने पोर्टफोलियो से लाभांश प्राप्त करते हैं, जिसका अर्थ है कि इन परिसंपत्तियों के मालिक होने से उनके अल्पकालिक कैशफ्लो पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इस कारण से, इक्विटी इंडेक्स फ्यूचर्स में आमतौर पर फ्यूचर की कीमतें होती हैं जो उनकी स्पॉट की कीमतों से नीचे होती हैं, इस तथ्य को प्रतिबिंबित करने के लिए कि एसेट धारकों द्वारा अर्जित लाभांश आय पर वायदा मालिक “गायब” हैं।
एक चार्जिंग मार्केट का वास्तविक विश्व उदाहरण
एक चार्जिंग चार्ज मार्केट इन प्रकार की स्थितियों के परिणामस्वरूप होने वाले उतार-चढ़ाव का प्रतिनिधित्व कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि मकई के एक बुशल को सुनिश्चित करने और संग्रहीत करने के लिए प्रति माह $ 1 खर्च होता है, और स्पॉट की कीमत $ 6 प्रति बुशल है, तो मकई के एक बुशल के लिए एक अनुबंध जो कि तीन महीने में परिपक्व होता है, उसे एक चार्जिंग मार्केट में $ 9 खर्च करना चाहिए। हालांकि, जब कोई वस्तु कम आपूर्ति में होती है, तो हाजिर कीमतें उल्टे वायदा वक्र हो सकते हैं, जिसे बैकवर्डेशन के रूप में भी जाना जाता है।
कुछ बाजारों में, विशेष रूप से ऊर्जा बाजार में, पिछड़ापन मानक है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक एक वर्ष में होने वाले 100 डॉलर के वायदा अनाज अनुबंध के साथ लंबे समय तक चलता है। यदि भविष्य में हाजिर मूल्य 70 डॉलर है, तो बाजार पिछड़ रहा है। उस परिदृश्य में, भावी भावी हाजिर मूल्य के साथ जुड़ने के लिए वायदा मूल्य में गिरावट या भविष्य में स्पॉट प्राइस में बदलाव करना होगा।