नकदी प्रवाह

कैश फ्लो क्या है?

नकदी प्रवाह, नकदी की शुद्ध राशि है और नकद-समकक्षों को एक व्यवसाय में और बाहर स्थानांतरित किया जाता है। प्राप्त नकद आमद है, और खर्च किए गए पैसे बहिर्प्रवाह हैं।

एक बुनियादी स्तर पर, शेयरधारकों के मुक्त नकदी प्रवाह (एफसीएफ) को अधिकतम करने की क्षमता से निर्धारित होती है । नि: शुल्क नकदी प्रवाह वह नकदी है जो एक कंपनी अपने सामान्य व्यवसाय संचालन से उत्पन्न करती है, जो पूंजीगत व्यय पर खर्च किए गए किसी भी पैसे को घटाती है।

चाबी छीन लेना

• कैश फ्लो किसी व्यवसाय के अंदर और बाहर पैसे के आंदोलनों को संदर्भित करता है, आमतौर पर ऑपरेशन, निवेश और वित्तपोषण से नकदी प्रवाह के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।
• ऑपरेटिंग कैश फ्लो में कंपनी की मुख्य व्यावसायिक गतिविधियों द्वारा उत्पन्न सभी नकदी शामिल हैं।
• नकदी प्रवाह का निवेश पूंजीगत संपत्ति की सभी खरीद और अन्य व्यावसायिक उद्यमों में निवेश शामिल है।
• वित्तपोषण नकदी प्रवाह में ऋण और इक्विटी के साथ-साथ कंपनी द्वारा किए गए भुगतानों को जारी करने से प्राप्त सभी आय शामिल हैं।
• नि: शुल्क नकदी प्रवाह, आमतौर पर विश्लेषकों द्वारा कंपनी की लाभप्रदता का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक उपाय, लागत के बाद उत्पन्न होने वाली नकदी का प्रतिनिधित्व करता है।

कैश फ्लो को समझना

एक व्यवसाय एक प्रणाली है जो राजस्व के रूप में बिक्री से धन लेती है और खर्चों पर पैसा खर्च करती है। एक कंपनी ब्याज, निवेश, रॉयल्टी और लाइसेंसिंग समझौतों से भी आय प्राप्त कर सकती है। एक फर्म क्रेडिट पर उत्पाद भी बेच सकती है, जो वास्तव में एक देर की तारीख में नकद बकाया प्राप्त करने की उम्मीद करती है।

नकदी प्रवाह की मात्रा, समय और अनिश्चितता का आकलन करने के साथ, जहां वे उत्पन्न होते हैं और जहां वे जाते हैं, वित्तीय रिपोर्टिंग के सबसे महत्वपूर्ण उद्देश्यों में से एक है। यह कंपनी की तरलता, लचीलापन और समग्र वित्तीय प्रदर्शन का आकलन करने के लिए आवश्यक है ।

सकारात्मक नकदी प्रवाह इंगित करता है कि एक कंपनी की तरल संपत्ति बढ़ रही है, जिससे वह अपने व्यवसाय में दायित्वों को फिर से कवर कर सके, शेयरधारकों को पैसा लौटा सके, खर्चों का भुगतान कर सके और भविष्य की वित्तीय चुनौतियों के खिलाफ एक बफर प्रदान कर सके। मजबूत वित्तीय लचीलेपन वाली कंपनियां लाभदायक निवेशों का लाभ उठा सकती हैं। वे वित्तीय संकट की लागत से बचकर, मंदी में भी बेहतर किराया देते हैं ।

कैश फ्लो स्टेटमेंट का उपयोग करके नकदी प्रवाह का विश्लेषण किया जा सकता है, एक मानक वित्तीय विवरण जो किसी कंपनी के स्रोतों और निर्दिष्ट समय अवधि में नकदी के उपयोग पर रिपोर्ट करता है। कैश फ्लो स्टेटमेंट का इस्तेमाल किसी कंपनी के प्रदर्शन के रुझानों को समझने के लिए किया जा सकता है, जो कि बैलेंस शीट या आय स्टेटमेंट जैसे अन्य वित्तीय विवरणों के माध्यम से नहीं समझा जा सकता है ।

नकदी प्रवाह श्रेणियाँ

संचालन से नकद प्रवाह (सीएफओ)

सीएफओ, या नकदी प्रवाह का संचालन, सीधे परिचालन से माल के उत्पादन और बिक्री के साथ शामिल धन प्रवाह का वर्णन करता है। सीएफओ इंगित करता है कि किसी कंपनी के पास अपने बिलों या परिचालन खर्चों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त धन है या नहीं। दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी के लिए दीर्घावधि में वित्तीय रूप से व्यवहार्य होने के लिए कैश आउटफ्लो की तुलना में अधिक ऑपरेटिंग कैश इनफ्लो होना चाहिए।

परिचालन नकदी प्रवाह की गणना राजस्व लेने और अवधि के लिए परिचालन व्यय को घटाकर की जाती है। ऑपरेटिंग कैश फ्लो किसी कंपनी के कैश फ्लो स्टेटमेंट पर दर्ज किया जाता है, जो तिमाही और वार्षिक दोनों आधार पर रिपोर्ट किया जाता है। परिचालन नकदी प्रवाह इंगित करता है कि क्या कोई कंपनी परिचालन को बनाए रखने और विस्तार करने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न कर सकती है, लेकिन यह तब भी संकेत दे सकती है जब कंपनी को पूंजी विस्तार के लिए बाहरी वित्तपोषण की आवश्यकता हो सकती है। 

ध्यान दें कि सीएफओ प्राप्त नकदी से बिक्री को अलग करने में उपयोगी है। यदि, उदाहरण के लिए, एक कंपनी ने एक ग्राहक से एक बड़ी बिक्री उत्पन्न की तो यह राजस्व और आय को बढ़ावा देगा। हालांकि, ग्राहक से भुगतान एकत्र करने में कठिनाई होने पर अतिरिक्त राजस्व आवश्यक रूप से नकदी प्रवाह में सुधार नहीं करता है। यह परिचालन नकदी प्रवाह में परिलक्षित होगा जो नकारात्मक रूप से प्रभावित होगा।

निवेश से नकदी प्रवाह (सीएफआई)

सीएफआई या निवेश नकदी प्रवाह रिपोर्ट करता है कि किसी विशिष्ट अवधि में विभिन्न निवेश-संबंधित गतिविधियों से कितना नकद उत्पन्न या खर्च किया गया है। निवेश गतिविधियों में सट्टा संपत्ति की खरीद, प्रतिभूतियों में निवेश, या प्रतिभूतियों या परिसंपत्तियों की बिक्री शामिल है। निवेश गतिविधियों से नकारात्मक नकदी प्रवाह महत्वपूर्ण मात्रा में नकदी कंपनी के दीर्घकालिक स्वास्थ्य में निवेश के कारण हो सकता है, जैसे कि अनुसंधान और विकास और हमेशा एक चेतावनी संकेत नहीं है।

वित्तपोषण से नकदी प्रवाह (सीएफएफ)

सीएफएफ या वित्तपोषण नकदी प्रवाह, नकदी के शुद्ध प्रवाह को दर्शाता है जो कंपनी और इसकी पूंजी को निधि देने के लिए उपयोग किया जाता है। वित्तपोषण गतिविधियों में ऋण, इक्विटी जारी करने और लाभांश का भुगतान करने वाले लेनदेन शामिल हैं। वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह निवेशकों को एक कंपनी की वित्तीय ताकत में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है और कंपनी की पूंजी संरचना कितनी अच्छी तरह से प्रबंधित होती है।

नकदी प्रवाह का बयान

कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों के तीन महत्वपूर्ण भाग हैं: बैलेंस शीट, आय विवरण और नकदी प्रवाह विवरण। बैलेंस शीट एक कंपनी की संपत्ति और देनदारियों का एकमुश्त स्नैपशॉट देती है। आय विवरण एक निश्चित अवधि के दौरान व्यवसाय की लाभप्रदता को इंगित करता है।

नकदी प्रवाह विवरण अन्य वित्तीय विवरणों से भिन्न होता है क्योंकि यह एक कॉर्पोरेट चेकबुक के रूप में कार्य करता है जो अन्य दो बयानों को समेटता है। दी गई अवधि के दौरान नकदी प्रवाह विवरण कंपनी के नकदी लेनदेन (अंतर्वाह और बहिर्वाह) को रिकॉर्ड करता है। यह दिखाता है कि आय विवरण पर बुक किए गए सभी राजस्व एकत्र किए गए हैं या नहीं। इसी समय, हालांकि, नकदी प्रवाह कंपनी के सभी खर्चों को जरूरी नहीं दिखाता है, क्योंकि कंपनी द्वारा अर्जित सभी खर्चों का तुरंत भुगतान नहीं किया जाता है। हालाँकि कंपनी को देयताएं हो सकती हैं, लेकिन लेनदेन होने तक इन देनदारियों के प्रति कोई भुगतान नकद बहिर्वाह के रूप में दर्ज नहीं किया जाता है।

कैश फ्लो स्टेटमेंट पर ध्यान देने वाला पहला आइटम निचला लाइन आइटम है। यह ” नकदी और नकदी समकक्षों में शुद्ध वृद्धि / कमी” होने की संभावना है । निचला रेखा अंतिम अवधि में कंपनी के नकदी और उसके समकक्षों (परिसंपत्तियों को तुरंत नकद में परिवर्तित किया जा सकता है) में समग्र परिवर्तन की रिपोर्ट करता है। यदि आप  बैलेंस शीट पर वर्तमान परिसंपत्तियों के तहत जांच  करते हैं, तो आपको नकद और नकद समकक्ष (सी एंड सीई) मिलेगा। यदि आप वर्तमान सीसीई और पिछले वर्ष या पिछली तिमाही के बीच अंतर लेते हैं, तो आपके पास नकदी प्रवाह के विवरण के तल पर संख्या के समान संख्या होनी चाहिए।

कैश फ्लो का विश्लेषण

अन्य वित्तीय वक्तव्यों के साथ संयोजन में कैश फ्लो स्टेटमेंट का उपयोग विश्लेषकों और निवेशकों को विभिन्न मेट्रिक्स और अनुपातों पर पहुंचने में मदद कर सकता है जो सूचित निर्णय और सिफारिशें करते हैं।

कर्ज सेवा कवरेज अनुपात

यहां तक ​​कि लाभदायक कंपनियां विफल हो सकती हैं यदि उनकी परिचालन गतिविधियां तरल रहने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न नहीं करती हैं। ऐसा तब हो सकता है जब मुनाफा बकाया खातों और प्राप्य सूची में बांधा जाता है, या यदि कंपनी पूंजीगत व्यय पर बहुत अधिक खर्च करती है ।

इसलिए निवेशक और लेनदार जानना चाहते हैं कि क्या कंपनी के पास अल्पकालिक देनदारियों को निपटाने के लिए पर्याप्त नकदी और नकदी समकक्ष हैं। यह देखने के लिए कि क्या कोई कंपनी अपने वर्तमान देनदारियों को नकदी से पूरा कर सकती है, जो परिचालन से उत्पन्न होती है, विश्लेषकों ने ऋण सेवा कवरेज अनुपात को देखा ।

ऋण सेवा कवरेज अनुपात = शुद्ध परिचालन आय / अल्पावधि ऋण दायित्व (इसे “ऋण सेवा” भी कहा जाता है)

लेकिन तरलता ही हमें इतना कुछ बताती है। एक कंपनी के पास बहुत सारी नकदी हो सकती है क्योंकि वह अपनी दीर्घकालिक परिसंपत्तियों को बेचकर या ऋण के निरंतर स्तरों पर ले जाकर अपनी भविष्य की विकास क्षमता को गिरवी रख रही है।

मुक्त नकदी प्रवाह

व्यवसाय की सच्ची लाभप्रदता को समझने के लिए, विश्लेषकों ने मुक्त नकदी प्रवाह को देखा। यह वित्तीय प्रदर्शन का एक बहुत ही उपयोगी उपाय है – जो शुद्ध आय की तुलना में बेहतर कहानी बताता है – क्योंकि यह दर्शाता है कि कंपनी ने व्यापार का विस्तार करने के लिए या शेयरधारकों के पास वापस जाने के लिए क्या पैसा छोड़ा है, लाभांश का भुगतान करने के बाद, वापस स्टॉक खरीदने या ऋण का भुगतान करने के लिए। ।

फ्री कैश फ़्लो = ऑपरेटिंग कैश फ़्लो – कैपिटल एक्सपेंडिचर

अघोषित फ्री कैश फ्लो

एक फर्म द्वारा उत्पन्न सकल मुक्त नकदी प्रवाह की माप के लिए, बिना सोचे-समझे मुक्त नकदी प्रवाह का उपयोग करें । यह ब्याज भुगतान को छोड़कर एक कंपनी का नकदी प्रवाह है, और यह दिखाता है कि वित्तीय दायित्वों को लेने से पहले फर्म को कितना नकद उपलब्ध है। लीवरेड और अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो के बीच का अंतर दिखाता है कि क्या व्यवसाय अधिक मात्रा में है या स्वस्थ राशि के साथ परिचालन कर रहा है।

कैश फ्लो का वास्तविक विश्व उदाहरण

नीचे 31 जनवरी, 2019 को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष के लिए वॉलमार्ट इंक (

चलो यह देखकर शुरू करते हैं कि वॉलमार्ट के वित्तीय घटकों के अन्य घटकों के साथ नकदी प्रवाह विवरण कैसे फिट बैठता है। कैश फ्लो स्टेटमेंट में अंतिम पंक्ति, “वर्ष के अंत में नकद और नकद समकक्ष”, बैलेंस शीट में वर्तमान परिसंपत्तियों के तहत “नकद और नकद समकक्ष” के रूप में एक ही पंक्ति है । कैश फ्लो स्टेटमेंट में पहला नंबर, “समेकित शुद्ध आय,” नीचे की रेखा के समान है, आय स्टेटमेंट पर “निरंतर संचालन से आय” ।

क्योंकि नकदी प्रवाह विवरण केवल नकदी और नकदी समकक्ष के रूप में तरल संपत्ति की गणना करता है, यह नकदी में शुद्ध परिवर्तन पर पहुंचने के लिए परिचालन आय में समायोजन करता है। मूल्यह्रास और परिशोधन व्यय आय विवरण पर दिखाई देते हैं ताकि उनके उपयोगी जीवन पर परिसंपत्तियों के घटते मूल्य का एक यथार्थवादी चित्र दिया जा सके। हालांकि, नकदी प्रवाह का संचालन, केवल उन लेनदेन पर विचार करता है जो नकदी को प्रभावित करते हैं, इसलिए ये समायोजन उलट होते हैं।

इस बीच, परिसंपत्तियों में शुद्ध परिवर्तन जो नकद रूप में नहीं होते हैं, जैसे प्राप्य और आविष्कारक, परिचालन आय से भी समाप्त हो जाते हैं। उदाहरण के लिए, वॉलमार्ट के नकदी प्रवाह विवरण में, शुद्ध प्राप्य में $ 368 मिलियन ऑपरेटिंग आय से काटे जाते हैं। इससे, हम अनुमान लगा सकते हैं कि पूर्व वर्ष की तुलना में प्राप्तियों में $ 368 मिलियन की वृद्धि हुई थी।

यह वृद्धि परिचालन आय में अतिरिक्त राजस्व के रूप में दिखाई देती थी, लेकिन नकदी अभी तक साल के अंत तक प्राप्त नहीं हुई थी। इस प्रकार, वर्ष के दौरान बिक्री के शुद्ध नकदी प्रभाव को दिखाने के लिए प्राप्तियों में वृद्धि की आवश्यकता है। ऑपरेटिंग गतिविधियों के आंकड़े से नकदी प्रवाह में आने के लिए वर्तमान देनदारियों के लिए एक ही उन्मूलन होता है।

संपत्ति, संयंत्र, और उपकरण और अन्य व्यवसायों के अधिग्रहण का निवेश निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह में किया जाता है। लंबी अवधि के ऋण, ऋण चुकौती और भुगतान किए गए लाभांश जारी करने से प्राप्त होने वाली धनराशि का वित्तपोषण गतिविधियों के अनुभाग से नकदी प्रवाह में किया जाता है।

मुख्य रास्ता यह है कि इस वर्ष के लिए वॉलमार्ट का नकदी प्रवाह सकारात्मक ($ 742 मिलियन की वृद्धि) था। यह इंगित करता है कि इसने व्यवसाय में नकदी को बनाए रखा है और भविष्य में अल्पकालिक देनदारियों और उतार-चढ़ाव को संभालने के लिए अपने भंडार में जोड़ा है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

राजस्व से अलग नकदी प्रवाह कैसे हैं?

माल और सेवाओं को बेचने से अर्जित आय का संदर्भ देता है। यदि कोई वस्तु क्रेडिट पर या सदस्यता भुगतान योजना के माध्यम से बेची जाती है, तो उन बिक्री से धन प्राप्त नहीं हो सकता है और प्राप्य खातों के रूप में बुक किया जाता है । हालांकि, ये उस समय कंपनी में वास्तविक नकदी प्रवाह का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। नकदी प्रवाह बहिर्वाह के साथ-साथ प्रवाह को भी ट्रैक करता है और स्रोत या उपयोग के संबंध में उन्हें वर्गीकृत करता है।

नकदी प्रवाह की तीन श्रेणियां क्या हैं?

ऑपरेटिंग कैश फ्लो एक व्यवसाय के सामान्य संचालन से उत्पन्न होते हैं, जिसमें बिक्री से लिया गया पैसा और बेची गई वस्तुओं की लागत पर खर्च किया गया पैसा ( COGS ) और अन्य परिचालन व्यय जैसे ओवरहेड और वेतन शामिल हैं। निवेश से मिलने वाले नकदी प्रवाह में प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए खर्च किए गए पैसे शामिल होते हैं, जैसे कि अन्य कंपनियों या ट्रेजरी में स्टॉक या बॉन्ड जैसे निवेश। इन होल्डिंग्स पर मिलने वाले ब्याज और डिविडेंड से इन्फ्लेशन पैदा होता है। वित्तपोषण से नकदी प्रवाह पूंजी जुटाने की लागत को दर्शाता है – शेयर या बांड जारी करने या ऋण लेने में।

मुक्त नकदी प्रवाह क्या है और यह महत्वपूर्ण क्यों है?

नि: शुल्क नकदी प्रवाह (FCF) वह नकदी होती है जो किसी कंपनी द्वारा अपने परिचालन व्यय  और  पूंजीगत व्यय  (CapEx) के भुगतान के बाद बच जाती है  । यह वह धन है जो पेरोल, किराए और करों जैसे मदों के लिए भुगतान करने के बाद रहता है, और एक कंपनी इसका उपयोग कर सकती है जैसा कि वह इसे पसंद करता है। निशुल्क नकदी प्रवाह की गणना करने और उसका विश्लेषण करने के बारे में जानने से कंपनी को अपने नकदी प्रबंधन में मदद मिलेगी   और निवेशकों को कंपनी के वित्तीय में अंतर्दृष्टि प्रदान करेगा, जिससे उन्हें बेहतर निवेश निर्णय लेने में मदद मिलेगी। नि: शुल्क नकदी प्रवाह एक महत्वपूर्ण माप है क्योंकि यह दर्शाता है कि एक कंपनी नकदी पैदा करने में कितनी कुशल है।

क्या कंपनियों को नकदी प्रवाह विवरण की रिपोर्ट करने की आवश्यकता है?

कैश फ्लो स्टेटमेंट बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट का अनुपालन करता है और 1987 से एक सार्वजनिक कंपनी की वित्तीय रिपोर्टिंग आवश्यकताओं का अनिवार्य हिस्सा है।

मूल्य-से-नकदी प्रवाह (P / CF) अनुपात किसके लिए उपयोग किया जाता है?

मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात एक स्टॉक मल्टीपल है जो किसी शेयर की कीमत के मूल्य को उसके ऑपरेटिंग कैश फ्लो प्रति शेयर के सापेक्ष मापता है। अनुपात परिचालन नकदी प्रवाह का उपयोग करता है जो गैर-नकद व्यय जैसे मूल्यह्रास और परिशोधन को शुद्ध आय में जोड़ता है। पी / सीएफ उन शेयरों के मूल्यांकन के लिए विशेष रूप से उपयोगी है जिनके पास सकारात्मक नकदी प्रवाह है, लेकिन बड़े गैर-नकद शुल्क के कारण लाभदायक नहीं हैं  ।