डिलीवर करने के लिए सबसे सस्ता (CTD)
उद्धार करने के लिए सबसे सस्ता क्या है?
अवधि वितरित करने के लिए सबसे सस्ता (सीटीडी) एक करने के लिए एक वायदा अनुबंध में दिया सबसे सस्ता सुरक्षा को संदर्भित करता है लंबे स्थिति अनुबंध विनिर्देशों को पूरा करने के। यह केवल उन अनुबंधों के लिए प्रासंगिक है जो विभिन्न प्रकार की विभिन्न प्रतिभूतियों को वितरित करने की अनुमति देते हैं। यह ट्रेजरी बांड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में आम है, जो आम तौर पर निर्दिष्ट करता है कि किसी भी ट्रेजरी बॉन्ड को इतने लंबे समय तक वितरित किया जा सकता है क्योंकि यह एक निश्चित परिपक्वता सीमा के भीतर है और इसकी एक निश्चित कूपन दर है । कूपन दर ब्याज की दर है जो बांड जारीकर्ता सुरक्षा के पूरे कार्यकाल के लिए भुगतान करता है।
चाबी छीन लेना
- डिलीवर करने के लिए सबसे सस्ता सबसे सस्ती सुरक्षा है जिसे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में डिलीवर किया जा सकता है ताकि कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफिकेशन्स को पूरा किया जा सके।
- यह ट्रेजरी बांड वायदा अनुबंधों में आम है।
- सुरक्षा प्रदान करने के लिए सबसे सस्ता निर्धारित करना छोटी स्थिति के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि सुरक्षा के बाजार मूल्य और उनके मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले रूपांतरण कारक के बीच अंतर होता है।
प्रसव के लिए सबसे सस्ता समझ (CTD)
एक वायदा अनुबंध खरीदार को एक अंतर्निहित अंतर्निहित वित्तीय साधन की विशिष्ट मात्रा खरीदने की बाध्यता में प्रवेश करता है। विक्रेता को दोनों पक्षों द्वारा सहमत तारीख पर अंतर्निहित सुरक्षा प्रदान करनी चाहिए। ऐसे मामलों में जहां कई वित्तीय उपकरण इस तथ्य के आधार पर अनुबंध को संतुष्ट कर सकते हैं कि एक विशेष ग्रेड निर्दिष्ट नहीं किया गया था, विक्रेता जो छोटी स्थिति रखता है वह यह पहचान कर सकता है कि कौन सा उपकरण वितरित करने के लिए सबसे सस्ता होगा।
याद रखें, एक व्यापारी आम तौर पर एक छोटा पद लेता है – या एक छोटा – जब वे बाद में कम कीमत पर पुनर्खरीद करने के इरादे से एक वित्तीय संपत्ति बेचते हैं । ट्रेडर्स आमतौर पर शॉर्ट पोजिशन लेते हैं जब उन्हें लगता है कि निकट भविष्य में किसी एसेट की कीमत घट जाएगी। वायदा बाजार व्यापारियों को किसी भी समय कम स्थिति लेने की अनुमति देता है।
सुरक्षा प्रदान करने के लिए सबसे सस्ता निर्धारित करना छोटी स्थिति के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि सुरक्षा के बाजार मूल्य और वितरित किए जा रहे सुरक्षा के मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले रूपांतरण कारक के बीच अक्सर असमानता होती है । यह विक्रेता को दूसरे पर वितरित करने के लिए विशिष्ट सुरक्षा चुनने के लिए लाभप्रद बनाता है। चूंकि यह माना जाता है कि छोटी स्थिति सुरक्षा प्रदान करने के लिए सबसे सस्ता प्रदान करती है, वायदा अनुबंधों का बाजार मूल्य निर्धारण आमतौर पर सबसे सस्ता वितरण सुरक्षा पर आधारित होता है।
एक सामान्य धारणा है कि छोटी स्थिति सुरक्षा प्रदान करने के लिए सबसे सस्ता प्रदान करती है।
विशेष ध्यान
वितरित करने के लिए सबसे सस्ता का चयन करना निवेशक को कम स्थिति में उनके रिटर्न को अधिकतम करने की क्षमता प्रदान करता है – या चुने हुए बॉन्ड पर लाभ। वितरित करने के लिए सबसे सस्ता निर्धारित करने के लिए गणना है:
CTD = वर्तमान बॉन्ड मूल्य – निपटान मूल्य x रूपांतरण कारक
वर्तमान बॉन्ड की कीमत मौजूदा बाजार मूल्य के आधार पर निर्धारित की जाती है, कुल मिलाकर किसी भी ब्याज के साथ। इसके अतिरिक्त, गणना आमतौर पर लेनदेन से अर्जित शुद्ध राशि पर आधारित होती है, जिसे निहित रेपो दर के रूप में भी जाना जाता है । यह रिटर्न की दर है जो एक व्यापारी तब कमा सकता है जब वे एक बांड या वायदा अनुबंध बेचते हैं और उसी समय बाजार मूल्य पर उसी संपत्ति को खरीदते हैं। उच्चतर प्रत्यारोपित रेपो दरों का परिणाम उन संपत्तियों में होता है जो समग्र रूप से वितरित करने के लिए सस्ती होती हैं।
शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड (सीबीओटी) और शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) द्वारा निर्धारित, रूपांतरण कारक को अलग-अलग ग्रेड के लिए समायोजित करने की आवश्यकता होती है जो कि विचाराधीन हो सकता है और कई विकल्पों के बीच चयन करते समय मौजूद कुछ फायदे को सीमित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। । गणना के लिए जानकारी का उपयोग करते समय सबसे उपयोगी मीट्रिक प्रदान करने के लिए रूपांतरण कारक आवश्यक रूप से समायोजित किए जाते हैं।