प्रतिबद्ध राजधानी
प्रतिबद्ध पूंजी क्या है?
प्रतिबद्ध पूंजी वह धन है जो एक निवेशक एक निवेश कोष में योगदान करने के लिए सहमत हुआ है। इस शब्द का उपयोग आमतौर पर वैकल्पिक निवेशों जैसे कि उद्यम पूंजी (वीसी) और निजी इक्विटी (पीई) फंडों के संबंध में किया जाता है।
सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले उपकरणों के विपरीत, जैसे कि एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ), वीसी फंड और अन्य वैकल्पिक निवेश अपेक्षाकृत अनूठे हैं । जैसे, उनके प्रबंधक निवेशकों की प्रतिबद्ध पूंजी पर भरोसा करते हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि उनके पास उनके अधिग्रहण पाइपलाइन और प्रशासनिक खर्चों को निधि देने के लिए पर्याप्त संसाधन हैं।
प्रतिबद्ध पूंजी को पूंजी की प्रतिबद्धता के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए, जो तब होता है जब ब्रोकर-डीलर या इन्वेस्टमेंट बैंक फर्म के स्वयं के पैसे का उपयोग करके ग्राहक व्यापार में भाग लेने के लिए सहमत होता है।
चाबी छीन लेना
- प्रतिबद्ध पूंजी वह धन है जो एक निवेशक एक निवेश कोष में योगदान करने का वादा करता है।
- यह अक्सर वैकल्पिक निवेश से जुड़ा होता है, जैसे कि वीसी और पीई फंड्स को इन वाहनों की विशिष्ट प्रकृति के कारण प्रतिबद्ध पूंजी की आवश्यकता होती है।
- प्रतिबद्ध पूंजी का उपयोग आम तौर पर निवेश के साथ-साथ प्रशासनिक लागतों के लिए किया जाता है।
कमिटेड कैपिटल को समझना
जो निवेशक वैकल्पिक निवेश फर्मों के लिए धन का योगदान करना चाहते हैं, वे आमतौर पर मानते हैं कि वे अधिक पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों में संभव से अधिक जोखिम-समायोजित रिटर्न का आनंद लेंगे । फिर भी इन लाभों की तलाश में, निवेशकों को अधिक प्रतिबंधात्मक शर्तों को स्वीकार करने के लिए तैयार रहना चाहिए।
वैकल्पिक निवेश फंड आम तौर पर अपने पारंपरिक साथियों की तुलना में कम निरीक्षण प्रदान करते हैं और निवेशकों को अपने पूंजी योगदान के लिए समय से पहले प्रतिबद्ध होने की आवश्यकता होती है। इन योगदानों को या तो आगे बढ़ाया जा सकता है या समय की सहमति से अधिक किया जा सकता है। इन योगदानों का आकार अधिकांश निवेश वाहनों की तुलना में बहुत बड़ा है, जिनमें न्यूनतम योगदान आकार आमतौर पर $ 1 मिलियन से ऊपर है।
परंपरागत रूप से, जो निवेशक एक निजी इक्विटी (पीई) फंड में पूंजी लगाते हैं, उनके पास प्रतिबद्धता पर अच्छा करने के लिए कई साल होंगे। ऐसा करने में विफल रहने पर जुर्माना लग सकता है, जैसे कि निवेशक के भविष्य के मुनाफे के हिस्से का एक हिस्सा जब्त करना। कुछ मामलों में, आक्रामक निवेशकों को फंड में अपना ब्याज बेचने की आवश्यकता हो सकती है, या तो अन्य मौजूदा भागीदारों के लिए या तीसरे पक्ष को अनुमोदित करने के लिए।
अधिकांश समझौतों के तहत, निवेशकों के पास एक निश्चित समय सीमा होगी, जिसमें प्रतिबद्ध पूंजी की आपूर्ति की जाएगी।
कैसे प्रतिबद्ध पूंजी का उपयोग किया जाता है
फंड की संरचना के आधार पर, प्रतिबद्ध पूंजी को विशिष्ट निवेशों की ओर आवंटित किया जा सकता है या इसे एक सामान्य-उद्देश्य निधि में अंधा पूल कहा जा सकता है । बाद के परिदृश्य में, निवेशक को समय से पहले पता नहीं चलेगा कि उनकी पूंजी का सटीक निवेश किस फंड में किया जाएगा। इसके बजाय, वे केवल सामान्य रणनीति का पता लगाएंगे, जो कि फंड मैनेजरों द्वारा व्यवस्थित किए जाने वाले विवरण को छोड़कर होगा।
अन्य मामलों में, धन उन विशिष्ट अधिग्रहणों का खुलासा करेगा जिनके लिए वे अपनी अधिमानी रणनीति के साथ पूंजी जुटा रहे हैं। इस मामले में, निवेशक तय कर सकते हैं कि क्या वे प्रत्येक विशिष्ट परियोजना के वित्तपोषण में भाग लेना चाहते हैं। यदि वे मानते हैं कि रणनीति मोहक है, लेकिन फंड की पाइपलाइन में अगले अधिग्रहण के बारे में कम उत्साही हैं, तो वे अपना योगदान देने में देरी कर सकते हैं जब तक कि उन्हें उस रणनीति के भीतर अधिक सम्मोहक विकल्प के साथ प्रस्तुत नहीं किया जाता है।
निवेश की यह विधि आम तौर पर उन निवेशकों द्वारा पसंद की जाती है जो नियंत्रण की अधिक समझ रखते हैं। दूसरी ओर, यह संभावित रूप से उच्चतम संभव निवेश रिटर्न की तलाश में फंड प्रबंधकों की कार्य क्षमता को सीमित करके फंड प्रदर्शन को कम कर सकता है।
कमिटेड कैपिटल का वास्तविक विश्व उदाहरण
मान लीजिए कि आप XYZ कैपिटल के मालिक हैं, प्रशांत नॉर्थवेस्ट में परिपक्व औद्योगिक कंपनियों में विशेषज्ञता वाली एक निजी इक्विटी फर्म है। निवेशक पूंजी को आकर्षित करने में, आपका फंड अपनी निवेश रणनीति के बारे में विस्तृत जानकारी प्रदान करता है, जिसमें पिछले अधिग्रहणों के उदाहरण और भविष्य के अधिग्रहण की समयरेखा शामिल है।
प्रति-अधिग्रहण के आधार पर पूंजी जुटाने के बजाय, हालांकि, आपके फंड ने एक अंधे पूल में पैसे जुटाए। आपके निवेशक तब भरोसा करते हैं कि आप अपनी पूंजी को उन निवेशों में आवंटित करेंगे जो कि प्रत्येक व्यक्तिगत निवेश की समीक्षा और अनुमोदन के बिना सहमत-सहमति की रणनीति के अनुरूप हैं।
इस धन उगाहने वाले मॉडल को लागू करने के लिए, आप अनुरोध करते हैं कि किसी भी समय निधि के आरंभ होने के बाद एक से तीन साल की खिड़की के भीतर प्रतिबद्ध पूंजी का भुगतान किया जाए। न्यूनतम योगदान आकार $ 1 मिलियन पर सेट किए गए हैं। यदि निवेशक समय पर अपने योगदान को प्रस्तुत करने में विफल रहते हैं, तो उन्हें एक अनुमोदित पार्टी को फंड में अपनी हिस्सेदारी बेचने की आवश्यकता हो सकती है।
एक बार एकत्र होने के बाद, प्रतिबद्ध पूंजी का उपयोग योजनाबद्ध निवेशों के साथ-साथ प्रशासनिक खर्चों को कवर करने के लिए किया जाता है, जैसे कि फीस, वेतन, यात्रा व्यय और उचित परिश्रम लागत।