लगातार उपज विधि

लगातार उपज विधि क्या है?

निरंतर उपज विधि एक बांड की अर्जित छूट की गणना करने का एक तरीका है जो द्वितीयक बाजार में ट्रेड करता है।

यह रटेबल प्रोद्भवन विधि का एक विकल्प है, और यद्यपि यह आमतौर पर उत्तरार्द्ध विधि की तुलना में छूट का कम अर्जित होता है, इसके लिए अधिक जटिल गणना की आवश्यकता होती है।

लगातार उपज विधि को समझना

कर उद्देश्यों के लिए, रियायती अभिवृद्धि विधि या स्थिर उपज विधि का उपयोग छूट बांड या शून्य-कूपन बांड पर उपज की गणना करने के लिए किया जा सकता है ।

सुव्यवस्थित अभिवृद्धि विधि भुगतान की गई राशि के बजाय अर्जित आय या व्यय की मात्रा की गणना करती है। यह निरंतर उपज विधि की तुलना में अधिक छूट के परिणामस्वरूप होता है।

बॉन्ड की परिपक्वता तिथि से बॉन्ड की बाजार छूट को खरीद की तारीख से विभाजित करने के लिए रिटेबल प्रोद्भवन विधि की गणना की जाती है, जो खरीद की तारीख से कई गुना अधिक होती है, जिस दिन निवेशक वास्तव में बॉन्ड रखता है।

निरंतर उपज गणना अधिक जटिल है। निरंतर उपज राशि की गणना जारी करने पर उपज द्वारा समायोजित आधार को गुणा करके और फिर कूपन ब्याज को घटाकर की जाती है ।

इस विधि को परिशोधन के प्रभावी या वैज्ञानिक तरीके के रूप में भी जाना जाता है।

कैसे शून्य-कूपन बांड काम करते हैं

एक शून्य-कूपन बांड बांड के जीवन पर कोई ब्याज या कूपन का भुगतान नहीं करता है। इसके बजाय, बांड उनके चेहरे के मूल्यों के लिए छूट पर जारी किए जाते हैं, और बांड निवेशकों को परिपक्वता के समय चेहरे के मूल्यों को चुकाया जाता है। भुगतान की गई कीमत और चुकाए गए राशि के बीच का अंतर निवेशक का लाभ है।

चाबी छीन लेना

• शून्य-कूपन बॉन्ड कूपन का भुगतान नहीं करते हैं, लेकिन आईआरएस के लिए आवश्यक है कि उनके मालिक आय के रूप में प्रतिधारित ब्याज की रिपोर्ट करें।
• या तो निरंतर पैदावार विधि या रोएबल एक्सील्युअल विधि का उपयोग किया जा सकता है।
• निरंतर पैदावार विधि इसकी परिपक्वता से पहले एक निश्चित समय पर शून्य-कूपन बांड के मूल्य की गणना करती है।

उदाहरण के लिए, $ 100 के अंकित मूल्य के साथ एक शून्य-कूपन बांड $ 75 के लिए खरीदा जा सकता है। परिपक्वता तिथि पर, बॉन्डधारक बांड के पूर्ण $ 100 अंकित मूल्य को चुकाया जाता है।

भले ही ये बांड कूपन का भुगतान नहीं करते हैं, आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के लिए आवश्यक है कि शून्य-कूपन बांडधारक अभी भी कर उद्देश्यों के लिए आय के रूप में बांड पर अर्जित ब्याज की रिपोर्ट करें । निरंतर उपज विधि का उपयोग करते हुए, बांड स्वामी यह निर्धारित कर सकता है कि प्रत्येक वर्ष कितनी कटौती की जा सकती है।

लगातार उपज की गणना कैसे करें

निरंतर उपज विधि बांड छूट के अभिवृद्धि की एक विधि है, जो समय के साथ धीरे-धीरे वृद्धि में बदल जाती है, यह देखते हुए कि छूट बांड का मूल्य समय के साथ बढ़ता है जब तक कि यह चेहरे के मूल्य के बराबर नहीं हो जाता।

निरंतर उपज विधि में पहला कदम उपज को परिपक्वता (YTM) के लिए निर्धारित करता है । यह पैदावार एक परिपक्वता तक आयोजित होने पर एक बांड पर अर्जित की जाएगी। उदाहरण के लिए, 10 साल की परिपक्वता तिथि के साथ $ 75 के लिए एक शून्य-कूपन बांड जारी किया जाता है। परिपक्वता के लिए उपज इस बात पर निर्भर करती है कि उपज कितनी बार मिश्रित होती है ।

आईआरएस करदाता को यह सुनिश्चित करने के लिए कुछ लचीलेपन की अनुमति देता है कि कंप्यूटिंग उपज के लिए किस अवधि का उपयोग किया जाए। सादगी के लिए, मान लें कि यह वार्षिक रूप से जटिल है। इस उदाहरण के लिए, YTM की गणना इस प्रकार की जा सकती है:

$ 100 बराबर मूल्य = $ 75 x (1 + आर) 10

$ 100 / $ 75 = (1 + आर) 10

१.३३३३ = (१ + आर) १०

r = 2.92%

मान लें कि इस बॉन्ड पर कूपन दर 2% है (यह मानते हुए कि समान ब्याज-भुगतान बॉन्ड 2% का भुगतान करते हैं)। एक वर्ष के बाद (याद रखें कि हम सालाना समझौता कर रहे हैं), बांड पर उपादान होगा:

प्रोद्भवन period1 = ($ 75 एक्स 2.92%) – कूपन ब्याज

चूंकि कूपन ब्याज = 2% x $ 100 = $ 2 है

प्रोद्भवन period1 = $ 2.19 – $ 2

प्रोद्भवन period1 = $ 0.19

$ 75 की खरीद मूल्य जारी करने पर बांड के आधार का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि, बाद की अवधि में, आधार खरीद मूल्य और अर्जित ब्याज बन जाता है । उदाहरण के लिए, वर्ष 2 के बाद, उपादान की गणना इस प्रकार की जा सकती है:

प्रोद्भवन period2 = [($ 75 + $ 0.19) x 2.92%] – $ 2

प्रोद्भवन period2 = $ 0.20

वर्तमान अवधि के आधार की गणना करने के लिए पूर्व की अवधि का उपयोग करके, अवधि 3 से 10 की गणना समान तरीके से की जा सकती है।

सहज रूप से, एक डिस्काउंट बॉन्ड में एक सकारात्मक अभिवृद्धि होती है। दूसरे शब्दों में, आधार अभिवृद्धि करता है।

एक प्रीमियम बॉन्ड में ब्याज की गणना

इसी तरह, निरंतर उपज पद्धति का उपयोग करके एक प्रीमियम बॉन्ड में ब्याज भी निर्धारित किया जा सकता है। एक प्रीमियम बॉन्ड बॉन्ड के बराबर मूल्य से अधिक मूल्य पर जारी किया जाता है। बांड का मूल्य समय के साथ कम हो जाता है जब तक कि यह परिपक्वता पर बराबर नहीं पहुंच जाता।

एक प्रीमियम बॉन्ड पर अभेद्य ब्याज नकारात्मक है और निरंतर उपज पद्धति amortizes (accretes के विपरीत) बॉन्ड प्रीमियम।

इस प्रकार, एक प्रीमियम बॉन्ड एक नकारात्मक अभिवृद्धि होगा।

जिस समय बॉन्ड खरीदा जाता है, उस समय निरंतर पैदावार विधि या उपयुक्त गुणात्मक विधि का उपयोग करने का निर्णय किया जाना चाहिए। यह निर्णय अपरिवर्तनीय है और आईआरएस प्रकाशन 1212 में उल्लिखित विधि के अनुसार आईआरएस कंप्यूटर-कर योग्य मूल निर्गम छूट (ओआईडी) के लिए निर्धारित है ।