रूपांतरण मूल्य

रूपांतरण मूल्य क्या है?

रूपांतरण मूल्य शब्द से तात्पर्य अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के लिए परिवर्तनीय सुरक्षा का आदान-प्रदान करके प्राप्त प्रतिभूतियों के वित्तीय मूल्य से है । Convertibles वित्तीय साधनों की एक श्रेणी है, जैसे परिवर्तनीय बॉन्ड और पसंदीदा शेयर, जो एक अंतर्निहित संपत्ति के लिए बदले जा सकते हैं, जैसे कि आम स्टॉक।

रूपांतरण मूल्य की गणना रूपांतरण अनुपात द्वारा सामान्य स्टॉक मूल्य को गुणा करके की जाती है ।

चाबी छीन लेना

• यदि एक परिवर्तनीय सुरक्षा को आम स्टॉक में बदल दिया जाता है, तो रूपांतरण मूल्य वह राशि है जो एक निवेशक को प्राप्त होती है।
• यह मूल्य आम स्टॉक के बाजार मूल्य द्वारा रूपांतरण अनुपात (प्रति बांड प्राप्त कितने शेयर) को गुणा करके आता है।
• कनवर्ज़न वैल्यू गणना परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को रखने से जुड़े ब्रेक-ईवन या फ्लोर वैल्यू के निर्धारण में उपयोगी है।

रूपांतरण मूल्य को समझना

स्टॉक विकल्प जैसे निवेश के प्रकारों के साथ, परिवर्तनीय सुरक्षा के साथ एक प्रमुख उद्देश्य यह है कि जब तक बाजार मूल्य रूपांतरण मूल्य से अधिक न हो, तब तक इस प्रकार आम स्टॉक के रूपांतरण और बाद की बिक्री के माध्यम से लाभ उत्पन्न होता है ।

रूपांतरण मूल्य बाजार रूपांतरण मूल्य या समता मूल्य से निकटता से संबंधित है, जिसका उपयोग किसी विशेष स्टॉक मूल्य पर ब्रेक-सम मूल्यों की पहचान करने के लिए किया जाता है। दूसरी ओर रूपांतरण मूल्य, गणना करता है कि स्टॉक में वर्तमान बाजार कीमतों पर अभी किए गए रूपांतरण का शुद्ध मूल्य क्या होगा।

एक परिवर्तनीय सुरक्षा जो कि उसके रूपांतरण मूल्य से अधिक मूल्य पर व्यापार कर रही है, को रूपांतरण प्रीमियम कहा जाता है । यह सुरक्षा को मूल्यवान और वांछनीय बनाता है। एक परिवर्तनीय सुरक्षा को “पर्दाफाश” माना जाता है जब वह अपने रूपांतरण मूल्य से बहुत कम कीमत पर व्यापार कर रहा होता है। यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत रूपांतरण मूल्य से बहुत नीचे हो जाती है, तो परिवर्तनीय सुरक्षा को उसके तल तक पहुंचा दिया जाता है।

रूपांतरण मूल्य कैसे निर्धारित किया जाता है

परिवर्तनीय बॉन्ड के लिए फर्श का मूल्य क्या है, यह समझने से बॉन्ड धारक को यह निर्धारित करने में मदद मिल सकती है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति परिवर्तित होने लायक है या नहीं। इसमें बांड के लिए अंकित मूल्य जानना शामिल है। उदाहरण के लिए, आम तौर पर, जब एक परिवर्तनीय बांड परिपक्वता तक पहुंचता है, तो धारक को अंकित मूल्य का मूल भुगतान मिलता है जो उस राशि के बराबर होता है जो उन्होंने शुरू में बांड के लिए भुगतान किया था। बांड भी परिपक्वता अवधि के दौरान ब्याज पैदा कर रहा है।

गणना के माध्यम से बांड की परिपक्वता तक पहुंचने से पहले ही फर्श का मूल्य निर्धारित किया जा सकता है। ब्याज भुगतानों के लिए मूल भुगतान, या बांड की उपज को जोड़ना, जो प्राप्त हुआ है और अपेक्षित है जब तक कि यह परिपक्वता तक नहीं पहुंचता, तब तक फर्श मूल्य में परिणाम होगा। यह वह आंकड़ा है जिसका उपयोग प्रतिभूतियों के मूल्य का आकलन करने के लिए रूपांतरण मूल्य के खिलाफ तुलना के लिए किया जा सकता है।

कई उदाहरणों में, परिवर्तनीय सुरक्षा परिपक्वताओं से पहले, यदि अनुमति दी जाए, तो उसे बदलने के विकल्प का प्रयोग करना लाभदायक नहीं है। ऐसे स्टीप्युलेशन हो सकते हैं जिनके लिए सुरक्षा की आवश्यकता होती है जब तक कि यह एक निश्चित रूपांतरण मूल्य तक नहीं पहुंच जाता। यह परिवर्तनीय नोट जारी करने वालों के लिए आवश्यक हो सकता है, या रूपांतरण पहलू के लिए और सीधे ऋण के लिए उचित मूल्यों के बीच एक परिवर्तनीय बांड के उचित मूल्य या मूल्य को विभाजित करें, जिसे परिवर्तित नहीं किया जा सकता है।

रूपांतरण मूल्य का उदाहरण

मान लीजिए कि निवेशक XYZ कॉर्प में परिवर्तनीय बॉन्ड का मालिक है, और कंपनी के सामान्य शेयरों में उन बॉन्ड को बदलने के लिए कॉल विकल्प का उपयोग करने का निर्णय लेता है।

यह मानते हुए कि बांड का रूपांतरण अनुपात प्रति शेयर 50 शेयर है, और XYZ स्टॉक के बॉन्ड शेयर $ 20 पर कारोबार कर रहे हैं, तो एक बांड का रूपांतरण मूल्य $ 1,000 होगा (यानी 50 x $ 20)