कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग
कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग क्या है?
एक कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग इस संभावना के बारे में एक स्वतंत्र एजेंसी की राय है कि एक निगम पूरी तरह से अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करेगा क्योंकि वे आते हैं। एक कंपनी की कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग इसकी लेनदारों को भुगतान करने की सापेक्ष क्षमता को इंगित करती है । यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग एक राय है, तथ्य नहीं।
चाबी छीन लेना
- कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग एक स्वतंत्र क्रेडिट रेटिंग एजेंसी के अनुसार अपने ऋण का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता का आकलन है।
- तीन सबसे बड़ी क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां हैं: स्टैंडर्ड एंड पुअर्स (एसएंडपी), मूडीज और फिच।
- कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग रुझान, समय के साथ, एक निवेशक को प्रतिस्पर्धा वाले निगमों की क्रेडिट-योग्यता की तुलना करने की अनुमति दे सकता है।
- 2008 के वित्तीय संकट में संभावित पूर्वाग्रह और उनकी भूमिका के लिए क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों की बेहद आलोचना की जाती है।
कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग को समझना
स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एस एंड पी), मूडीज और फिच कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग के तीन मुख्य प्रदाता हैं। प्रत्येक एजेंसी की अपनी रेटिंग प्रणाली होती है जो जरूरी नहीं कि अन्य एजेंसियों की रेटिंग के पैमाने के अनुरूप हो, लेकिन वे सभी समान हैं। उदाहरण के लिए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स का उपयोग “एएए” उच्चतम क्रेडिट गुणवत्ता के साथ सबसे कम क्रेडिट जोखिम के लिए, “एए” अगले सर्वश्रेष्ठ के लिए, उसके बाद संतोषजनक क्रेडिट के लिए “ए”, फिर “बीबीबी”।
इन रेटिंग्स को इन्वेस्टमेंट ग्रेड माना जाता है, जिसका अर्थ है कि सुरक्षा या निगम द्वारा रेट किया जा रहा गुणवत्ता स्तर है जिसे कई संस्थानों की आवश्यकता होती है। “बीबीबी” के नीचे सब कुछ सट्टा या बदतर माना जाता है, एक “डी” रेटिंग के नीचे, जो डिफ़ॉल्ट या ” जंक ” इंगित करता है ।
निम्नलिखित चार्ट में मूडीज़ और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के मुद्दे पर विभिन्न रेटिंग्स का अवलोकन दिया गया है:
कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग एक गारंटी नहीं है कि एक कंपनी अपने दायित्वों को चुकाएगी। हालांकि, इन रेटिंगों का दीर्घकालिक ट्रैक रिकॉर्ड रेटेड कंपनियों के बीच साख में भिन्नता को प्रतिबिंबित करता है, खासकर जब उसी उद्योग के भीतर तुलना की जाती है। एक अध्ययन में, उदाहरण के लिए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने पाया कि ” सट्टा-ग्रेड (जंक-रेटेड) कंपनियों के लिए 16.03% की तुलना में निवेश-ग्रेड कॉर्पोरेट जारीकर्ता के लिए औसत पांच साल की डिफ़ॉल्ट दर 1.07% थी।”
चूंकि रेटिंग राय हैं, उसी कंपनी की रेटिंग रेटिंग एजेंसियों के बीच भिन्न हो सकती है। इनवेस्टमेंट रिसर्च फर्म मॉर्निंगस्टार कॉरपोरेट क्रेडिट रेटिंग भी प्रदान करता है जो भुगतान डिफ़ॉल्ट के लिए डीए के लिए बेहद कम डिफ़ॉल्ट जोखिम के लिए एएए से लेकर है।
कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग की आलोचना
एक महत्वपूर्ण आलोचना यह है कि जारीकर्ता स्वयं अपनी प्रतिभूतियों को रेट करने के लिए क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों को भुगतान करते हैं। यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण हो गया क्योंकि 2006-2007 में रियल एस्टेट बाजार में वृद्धि हुई, और एजेंसियों द्वारा सबप्राइम ऋण की एक महत्वपूर्ण राशि का मूल्यांकन किया गया। उच्चतम रेटिंग जारी करने के लिए तीन प्रमुख एजेंसियों के बीच उच्च शुल्क अर्जित प्रतियोगिता बनाने की क्षमता।
2008 के वित्तीय संकट के दौरान, जिन कंपनियों को पहले विभिन्न क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों से चमकती हुई रेटिंग मिली थी, उन्हें रेटिंग की विश्वसनीयता पर सवाल उठाते हुए कबाड़ के स्तर तक नीचे कर दिया गया था।
रेटिंग एजेंसियों को प्रभावित करने वाली सुस्त आलोचना यह है कि वे वास्तव में निष्पक्ष नहीं हैं क्योंकि जारीकर्ता खुद रेटिंग एजेंसियों का भुगतान करते हैं। आलोचकों के अनुसार, रेटिंग का संचालन करने के लिए नौकरी को सुरक्षित करने के लिए, एक रेटिंग एजेंसी जारीकर्ता को एक रेटिंग दे सकती है जो वह चाहती थी या गलीचा के नीचे कुछ भी कर सकती है जो सकारात्मक क्रेडिट रेटिंग को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगी। क्रेडिट एजेंसियों ने गहन आग के कारण, अच्छे कारण के लिए, जब क्रेडिट संकट पर पोस्टमार्टम किया गया था।